李建军
- 作品数：159 被引量：3,049H指数：26
- 供职机构：中央财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学医药卫生社会学更多>>
- 政府内源融资:增税的经济约束被引量：3
- 2002年
- 政府通过增加税收的内源融资受到经济增长的约束表现为总量和结构两方面。实证结果表明 ,中国近 5年税收的快速增长中政府增税融资比重在 2 5 %——— 5 4 %之间。增税使宏观税负增加不超过2 2 .9% ,宏观税负与政府支出占GDP比重相差不超过 3个百分点为宜 ;增税应以消费支出税类为主 ,资本收入税类、劳动所得税类的增税空间很小。
- 李建军
- 关键词：政府内源融资增税经济约束
- 数字货币理论与实践研究进展被引量：96
- 2017年
- 近年来,随着区块链、大数据与云计算等金融科技的发展,数字货币创新并快速发展成为世界各国关注的焦点,许多国家的中央银行正在积极研究发行主权数字货币相关技术的可行性,这推动了数字货币的理论与实践进入繁荣发展阶段。本文对数字货币的技术与实践源流、理论模式演进与实践进展脉络进行了梳理,试图归纳出数字货币的演进规律和趋势,分析数字货币对主权国家以及全球金融体系可能产生的影响。本文认为,技术推动了货币形态的演进和创新,数字货币本身属于信用货币,必须由中央银行控制发行;未来中央银行发行的主权数字货币可能作为一种补充性法定货币;同时货币当局要加强对私人数字货币的规范和监管,由于其不具有公信力,投机性强,应将其应用严格控制在局部范围之内,对于利用私人数字货币进行的非法融资活动要坚决取缔。
- 李建军朱烨辰
- 关键词：虚拟货币
- 非金融企业影子银行化与经营风险被引量：227
- 2019年
- 随着经济金融化进程的到来,越来越多的非金融企业通过直接充当“实质性信用中介”或“间接参与影子信贷市场”的方式开展影子银行业务。非金融企业的影子银行化行为对经营风险有何影响,风险又通过何种机制在企业部门之间、企业与金融部门之间进行传导?本文利用2004—2015年沪深两市A股上市公司的数据进行实证检验,结果表明,非金融企业影子银行化会增加经营风险,在融资约束程度较高、公司治理较差的企业中,企业影子银行化行为对经营风险的正向影响更为显著。当企业通过委托贷款或者民间借贷方式,作为信用中介向资金需求方融出资金时,借款方的还款风险会降低贷款企业的偿债能力,并且通过“会计账户机制”传导到贷款方,进而增加企业的经营风险。当企业部门通过购买“体制内影子银行体系”发行的各种“类金融产品”间接参与到影子信贷信用链条中,整个金融体系的波动将通过“系统性风险联动机制”增加企业预期收益的波动性,从而加剧经营风险。
- 李建军韩珣
- 关键词：影子银行
- 浙江民间借贷调查被引量：4
- 2005年
- 目前，有报道称中国的“地下金融”规模近一万亿，引起了社会各界的广泛关注。在中国的“地下金融”活动中，浙江的民间借贷很有特色。本次调查样本为富阳、永康、瑞安、温州和台州的200多家民营企业和100多位个体工商户，及当地的人民银行、商业银行、税务和工商管理等部门。
- 李建军陆丰
- 关键词：地下金融商业银行民间借贷税务个体工商户社会
- 基于货币吸收分析与GDP修正数据的未观测货币规模估算:1978-2005被引量：5
- 2006年
- 未观测货币是民间借贷、非正规金融与未观测经济活动吸收或释放的货币量,对中央银行货币政策调控具有一定的影响。掌握未观测货币的规模,能够对宏观经济运行的未观测因素产生的干扰程度做出大致判断,并采取相应的政策,促进经济持续稳定发展。本文基于货币吸收分析方法和最新GDP修正数据,对改革开放28年来中国的未观测货币规模进行估算。与已有研究相比,本文侧重于分解货币吸收的非经济增长因素及其货币规模。实证结果显示,未观测货币总量呈现周期性特征,在经济周期高点,未观测货币释放规模较大,而在此时点前后,吸收规模较大;它的政策意义在于,将未观测货币纳入货币供给统计分析框架体系,可以判断经济运行周期的时点边界,增强货币政策的有效性。
- 李建军
- 关键词：GDP
- 模式异化、筹资成本与P2P网络借贷平台市场化利率风险被引量：4
- 2021年
- P2P网络借贷平台借助网络化优势在我国获得快速发展,但近年来风险也急剧增大,引起公众广泛关注。本文从平台经营模式角度分析,认为我国平台经营模式大多已经异化为信用中介,在缺乏相应监管的市场化竞争中,平台筹资成本过高,成为引发平台利率风险的重要原因。本文使用筹资成本与市场化影响因素关系模型进行实证检验,结果显示市场年内正常运营的平台数量、平台年内成交规模以及投资者人数均对平台筹资成本存在显著的正向效应。不同规模平台受市场影响的方面和程度存在差异,小规模平台易受平台数量影响,大规模平台最关注投资者人数,而中等模型平台在三个方面都受影响。笔者根据实证结果提出平台风险监管相应建议。
- 王德李建军
- 关键词：筹资成本利率风险
- 中国中小企业融资结构、融资成本与影子信贷市场发展被引量：66
- 2013年
- 我国实体经济融资成本高可以从中小企业的综合融资成本角度来考察。在信息不对称等外部融资条件约束下,中小企业除了通过银行、资本市场等正规途径融资外,还依赖准金融机构、民间借贷等影子信贷市场进行融资。本文以企业融资结构理论为基础,通过调查样本中小企业来考证我国企业融资结构、融资成本与影子信贷市场发展的内在关系问题。研究发现,样本企业通过银行信贷等正规融资比例为59.4%,通过影子信贷融资的比例为40.6%;通过正规银行等渠道的平均融资成本为9.7%,影子信贷市场的平均融资成本为18.28%,综合平均融资成本为13.21%,企业融资成本比较高。由于正规金融系统的资金难以进入中小企业,民间闲置资金难以通过正规金融渠道投资,中小企业面临结构性资金供给不足的困境,这种三难困境推动了影子信贷市场的发展。
- 李建军胡凤云
- 关键词：企业融资结构融资成本
- 由我国可转换债券境外发行引发的思考
- 1998年
- 国务院证券委第六次会议正式提出,要在国内选择一些有条件的上市股份有限公司进行可转换债券的试点发行。这一决定有利于企业进一步拓宽融资渠道,降低融资成本。但是在试点过程中曾经出现操作不规范的问题。随着我国股份制改革的深入和证券融资的进一步国际化,国务院原则同意,从1994年开始允许一些试点企业,尤其是海外上市公司在境外通过发行可转换债券方式融资,以适应它们扩展海外业务的需要。首批试点企业有深圳南方玻璃股份有限公司和上海轮胎橡胶股份有限公司,两家公司分别于1994年11月和1995年3月被批准可在境外发行可转换债券。由此,可转换债券步入了我国证券市场的国际化行列。
- 田光宁李建军
- 关键词：可转换债券境外发行债券发行证券市场
- 开拓预期理论与预期问题研究的新领域——《预期作用于金融宏观调控的效率》评介
- 2011年
- 预期作用于金融宏观调控的效率问题,是关于金融宏观调控作用过程和渠道及其作用程度和效果的重要问题,涉及到经济金融的多个方面,也是在有效实施宏观调控中需要研究的一个重要理论课题。影响金融宏观调控效率的因素很多,其中,预期是一个重要的因素。
- 李建军
- 关键词：金融宏观调控宏观调控作用经济金融
- 金融排斥、金融密度与普惠金融——理论逻辑、评价指标与实践检验被引量：30
- 2017年
- 克服了已有研究中关于金融排斥、金融包容与普惠金融在概念范畴和评价指标存在的混乱、重复的问题,引入金融密度概念,从理论逻辑上推演了三者之间的关系,设计了包含银行、证券与保险等三类金融服务主体的指标体系,编制了2010-2014年中国分省金融排斥、金融密度和普惠金融指数,利用面板固定效应模型和门限回归方法检验了地区金融排斥、金融密度的决定因素,测评了普惠金融在经济增长、收入分配和贫困减缓方面的效应。结果显示,我国存在金融排斥与金融密度的地区梯度效应;乡村人口占比高、国有企业占比高、金融市场化程度高、金融业竞争不激烈、交通便利程度低的地区,金融排斥程度更高。金融密度在居民、企业与地区经济层面显著差异;发展普惠金融能够促进经济增长,但在改善收入分配和贫困减缓方面的作用比较有限。
- 李建军韩珣
- 关键词：金融排斥金融包容普惠金融
