韩珣
- 作品数：8 被引量：1,153H指数：6
- 供职机构：中央财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中央财经大学研究生科研创新基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 金融密度的省际差异及其决定因素——基于四层次三维度空间分布评价系统的构建与实证检验被引量：14
- 2017年
- 金融密度是金融排斥的结果,也是金融包容性发展改进路径的起点。长期以来,我国正规金融体系的倾向性资源配置行为直接导致了金融密度的省际差异,推进普惠金融发展需要全面把握金融密度的状态,而对金融密度的评测检验需要新的方法。笔者构建了基于人口、地理、企业、产业四个层次,银行、证券、保险三个维度的金融密度指标体系和大类指数,从理论和实证两方面检验金融密度地区差异的决定因素。研究发现:我国东部地区的人口、地理、产业金融密度水平远高于中、西部地区,但企业金融密度不存在明显的区域性差异;在金融密度决定方面,乡村人口占比低、教育程度高、人均收入高、信息化水平越高的城市,人口金融密度越高;地理金融密度受手机地理覆盖率的影响;金融资源在企业间的配置状态由国有企业占比、企业财务杠杆比率以及企业信息化指数决定;产业金融密度则主要取决于区域产业结构。因此,建设普惠金融体系需要从调整决定金融密度差异性的关键因素入手进行顶层设计。
- 李建军韩珣
- 关键词：金融排斥普惠金融
- 过桥贷款与房地产价格——基于2006—2015年中国的经验证据被引量：9
- 2016年
- 过桥贷款是一种由社会非银行中介机构提供的、用于解决企业或个人财务资金缺口的短期过渡性贷款,期限短、利率高、周转快是其最主要的特点。近年来我国过桥贷款发展迅速,房地产市场使用过桥贷款也比较普遍。那么过桥贷款与房地产价格之间存在怎样的关系,过桥贷款是否是推动房价上涨的重要因素?笔者从资金来源角度对过桥贷款规模进行测算,揭示过桥贷款促使房价上涨的内在机制,以2006—2015年的月度数据为观测样本,建立VAR模型,利用格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解观测过桥贷款与房地产价格之间的动态影响程度。结果发现:过桥贷款一定程度上会助推房价的上涨,这种作用在短期和长期都比较显著,而房价对过桥贷款的冲击效应不是十分显著;过桥贷款规模对房价变化的贡献率都远大于其他经济变量,并且贡献率随着时间的推移不断增加。为此,笔者认为,规范过桥贷款、降低房地产市场的杠杆率对于稳定房地产价格预期是必要的。
- 李建军韩珣
- 关键词：过桥贷款房地产价格影子银行
- 经济政策不确定性与企业金融化
- 2018年
- 近年来,中国经济出现了显著的“脱实向虚”趋势:一方面,金融发展逐渐偏离了服务实体经济的本源,不断将资金配置到金融体系内部,导致金融空转;另一方面,越来越多的非金融企业脱离原有主营业务,大量依靠投资于虚拟经济来盈利,即企业金融化。
- 彭俞超韩珣韩珣
- 关键词：服务实体经济虚拟经济金融体系
- 经济政策不确定性与企业金融化被引量：752
- 2018年
- 当前中国出现的经济"脱实向虚"问题引起了学术界的广泛关注。国内外研究均表明,经济政策不确定性上升将显著抑制企业实体经济投资,那么,此消彼长,企业金融化是否也是经济政策不确定性上升的结果?本文采用2007—2015年沪深两市上市公司的季度数据,利用实证分析解答了这一问题。分析结果表明:总体看,经济政策不确定性上升显著抑制了企业金融化趋势。分地区和行业看,经济政策不确定性对企业金融化趋势的抑制效应在中西部地区、竞争更激烈的行业更为显著。进一步的研究表明,经济政策不确定性提高不仅会对企业金融资产投资的总量造成影响,还会对企业金融资产配置结构产生影响。企业出于金融市场风险和经营风险的考虑,会减持投机性金融资产,并且增持保值性金融资产。本文还发现,受融资约束更弱的企业,其金融化趋势受经济政策不确定性上升的抑制作用更大。这表明中国企业金融化的主要动机是利润追逐,而非预防性储蓄。本文的研究对政府引导经济"脱虚向实"有一定的参考价值。
- 彭俞超韩珣李建军
- 关键词：金融化金融资产配置
- 普惠金融、收入分配和贫困减缓——推进效率和公平的政策框架选择被引量：264
- 2019年
- 本文从县域和省际两个层面,采用OLS最小二乘法和DID双重差分法检验了普惠金融的政策效应。研究发现,普惠金融发展初期,能够缩小城乡收入差距,但是这种效应仅在集中连片特困区显著,受资源倾向性配置的效率损失、农贷的"精英俘获"以及金融知识匮乏的影响,银行服务包容性的提高没有反映出明显的益贫性;在产品市场、要素市场和中介市场发育程度较高、对生产者和消费者合法权益保护程度较强的地区,良好的制度环境可以对金融资本扭曲配置行为加以约束,纠正普惠金融对贫困减缓的负面效应;银行、保险等正规金融机构忽视弱势群体的资源配置结构是导致包容性金融体系无法实现减贫的根源。因此,兼顾广泛包容、特定配比和商业可持续的制度框架才能扭转正规金融机构现有效率和公平皆损的局面;构建信息化普惠金融体系,能够克服正规金融机构高门槛、服务成本高以及逆向选择等问题,成为对社会帕累托最优的政策框架选择,促进收入分配公平和减缓贫困。
- 李建军韩珣
- 关键词：普惠金融收入分配
- 非金融企业影子银行化与融资结构——中国上市公司的经验证据被引量：117
- 2017年
- 本文从理论角度剖析了非金融企业从事影子银行活动的内、外部驱动因素和机制,基于三个假设命题构建了非金融企业影子银行化与融资结构的关系模型,并运用2009—2015年中国上市公司数据进行检验。结果显示:第一,融资结构对非金融企业从事影子业务的规模产生显著的影响,内源融资、外源融资对企业影子银行规模均存在显著的正向效应。其中,外源融资相较于内源融资、股权融资相较于债权融资对非金融企业影子银行化规模的促进作用更强;第二,经济增长放缓、社会固定资产投资下降引致的宏观经济环境变化加剧了非金融企业影子银行化趋势;第三,不同所有制结构、不同规模企业影子银行化规模与其融资结构的关系存在差异,国有、大型企业外源融资和股权融资占比高,影子银行化动机强烈。但随着企业规模的进一步上升,影子银行化行为会因股东关注和社会舆论受到一定的约束。最后提出抑制企业过度金融化的建议。
- 韩珣田光宁李建军
- 关键词：影子银行融资结构金融化
- 金融排斥、金融密度与普惠金融——理论逻辑、评价指标与实践检验被引量：30
- 2017年
- 克服了已有研究中关于金融排斥、金融包容与普惠金融在概念范畴和评价指标存在的混乱、重复的问题,引入金融密度概念,从理论逻辑上推演了三者之间的关系,设计了包含银行、证券与保险等三类金融服务主体的指标体系,编制了2010-2014年中国分省金融排斥、金融密度和普惠金融指数,利用面板固定效应模型和门限回归方法检验了地区金融排斥、金融密度的决定因素,测评了普惠金融在经济增长、收入分配和贫困减缓方面的效应。结果显示,我国存在金融排斥与金融密度的地区梯度效应;乡村人口占比高、国有企业占比高、金融市场化程度高、金融业竞争不激烈、交通便利程度低的地区,金融排斥程度更高。金融密度在居民、企业与地区经济层面显著差异;发展普惠金融能够促进经济增长,但在改善收入分配和贫困减缓方面的作用比较有限。
- 李建军韩珣
- 关键词：金融排斥金融包容普惠金融
- 共享经济理论研究进展被引量：6
- 2017年
- 随着信息技术、互联网产业的发展,以Airbnb、Uber和OFO为代表的'共享经济'(Sharing Economy)模式迅速崛起。共享经济模式是指人们通过互联网或移动互联网技术平台,实现闲置或盈余商品、服务、经验的分享、交换、借贷、租赁等共享经济行为。共享经济实现一切物质和人力的、时间和空间的、有形和无形的、商业和非商业的资源的分享,对于解决我国现阶段产能过剩、加快供给侧改革以及创造新的经济增长点具有十分重要的作用。本文将从共享经济的内涵、共享经济的驱动因素、共享经济对传统商业模式和经济环境的影响以及共享金融是否走进共享经济的范式四个方面,对国内外相关研究进行系统的梳理和综述,展示最新的研究动态,以期为共享经济的发展带来重要启示。
- 李建军韩珣
- 关键词：共享经济去中心化信任危机
