孟永强
- 作品数：5 被引量：14H指数：1
- 供职机构：天津大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：天津市高等学校人文社会科学研究重大项目国家自然科学基金辽宁省经济社会发展研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 多源异质信息与股票收益波动被引量：1
- 2023年
- 信息是股票市场的基石,影响着投资者的信念和交易行为,进而影响资产价格的波动.本论文集合包括公司公告、分析师报告和新闻在内的多源信息,研究其与股票收益波动之间的联系.实证发现:1)信息日的收益波动率显著高于非信息日,且新闻对收益波动的影响最大;2)通过控制信息数量对贡献度的影响,发现新闻对原始收益波动率和特质收益波动率的贡献最大,而分析师报告的贡献最小;3)处于成熟期的企业(更低换手率、更大年龄)其收益波动受公共信息的影响更大.
- 孟永强熊熊张维沈德华
- 关键词：企业生命周期
- 特质波动率与股票收益——基于Fama-French五因子模型的研究被引量：13
- 2017年
- 股票收益与风险之间的关系一直以来都是金融学理论研究的核心问题.近年来,针对股票收益与特质风险之间的关系的研究受到了越来越多的学者的关注.在有效市场的理论下,通过构建多样化投资组合,投资者可以分散公司的特质风险,使组合收益更多的与市场风险相关.然而由于投资者之间信息不对称、市场政策差异化、资金成本不均衡等因素的影响,往往无法构建其目标组合,于是无法分散的特质风险就会在一定程度上影响股票收益.该文章以沪深A股自2000年1月4日至2015年12月31日共计3871个交易日的日收益率数据作为研究样本,通过滚动窗口分析的方法,以最新的五因子模型为切入点,研究发现了在中国股票市场中特质波动率与股票收益之间的负相关关系,并通过构建高特质风险与低特质风险股票组合进一步发现特质波动率与收益之间的负相关关系在经济意义上显著.
- 熊熊孟永强孟永强李冉
- 关键词：特质波动率股票收益
- 面向金融场景的数智赋能决策剧场架构研究
- 2023年
- 金融市场是一个复杂的巨系统,其决策问题呈现出动态化、多元化趋势的同时,对决策环境也提出了更高的要求。决策剧场以其群决策、可视化、人机协同的特点在面对复杂性问题时具有独特优势。然而,现有的决策剧场一方面并未充分考虑金融领域的特殊需求,另一方面存在“大数据-小数据”、决策范式单一和人机协同深化不足等问题,尚未在金融场景中有较好的应用。针对上述问题,本文首先以金融领域为决策情境,补充了决策剧场在新领域的应用,扩大了决策剧场应用范畴。其次,提出了面向金融场景的数智赋能决策剧场架构,通过融合大数据特征和构建交互体系解决了传统决策剧场存在的问题。最后,基于该新型决策剧场设计了金融情境下人机深度协同的非线性决策流程,为金融领域提供了新的决策解决方案,以期推进决策剧场相关研究的改进与创新。
- 熊熊陈若鑫张维孟永强
- 关键词：金融科技
- 政府补贴对企业R&D投资影响的现状分析——以地区、行业、企业类型为视角
- 2017年
- 基于对政府支持企业R&D投资的理论基础与内在机理进行分析,通过数据归纳法,着重从地区、行业、企业类型三个角度比较分析了政府补贴对企业R&D投资的影响状况,总结数据现象背后的经济规律,并分析可能的成因。
- 王姝孟永强
- 关键词：企业R&D投资政府补贴
- 境外投资者持股稳定性与股价波动风险--基于陆股通日频持仓数据的研究
- 2023年
- 本文以2016-2021年陆股通上市公司为样本,按照陆股通资金换手率将境外投资者分为长期投资者与短期机会主义者,探究境外投资者持股稳定性如何影响股价波动风险。研究发现,陆股通资金持股稳定性越高,股价异质性风险和股价暴涨暴跌风险越低。异质性研究发现,在机构投资者持股比例高、股权集中度高、分析师跟踪数量多的样本中,陆股通资金持股稳定性对股价波动风险的影响程度更大。在稳健性检验中,采用沪股通开通作为准自然实验,发现境外投资者持股稳定性越高,股价波动风险越低的结论依然显著。结论表明短期机会主义境外投资者交易加剧了市场波动,而长期境外机构投资者发挥了稳定市场的作用。
- 李洋熊熊孟永强
- 关键词：境外投资者
