马键
- 作品数：10 被引量：8H指数：2
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- 相关领域：经济管理理学更多>>
- “人工”蒙特卡洛模拟方法在抽样理论教学中的应用
- 2015年
- 文章设计一种"人工"蒙特卡洛模拟方法,通过引导学生亲身参与抽样过程、加深学生对于抽样理论的理解。包括三个具体应用:验证样本均值抽样分布的中心极限定理;模拟区间估计的置信水平;模拟假设检验的两类错误。
- 马键呙玉红
- 关键词：抽样理论统计推断
- 股权再融资与长期业绩下滑——来自亚洲新兴市场的证据
- 2014年
- 选取2002至2009年亚洲新兴市场的2 195起股权再融资事件,通过市值配对、行业—市值配对等方法,分析再融资后的长期业绩。实证结果显示,亚洲新兴市场再融资后普遍存在业绩下滑现象,3年期购买持有超额收益约为-22.79%。业绩下滑现象约在再融资6个月后开始显现,并持续至30个月前后。不同市场的业绩存在一定差异,印度、新加坡、韩国、台湾与泰国在再融资后长期业绩显著下滑,中国大陆与马来西亚则较不显著。再融资方式对业绩无显著影响,公开发行与非公开发行后业绩下滑幅度相当。
- 马键李捷瑜
- 关键词：股权再融资长期业绩亚洲新兴市场
- FF因子与宏观因子是潜在风险因子的良好代理吗?被引量：2
- 2014年
- Fama-French因子以及宏观经济因子是解释股票收益的重要因素,但是它们是否是真实数据所隐含的不可观测风险因子的客观反映却不得而知.运用Bai等^([1])提出的最新分析方法,基于面板数据的因子模型,对上证A股市场进行风险因子代理合适性的实证研究.结果显示:(1)Fama,French因子可以作为投资组合风险因子的良好代理,但只有MARKET因子可以作为个股风险因子的良好代理,即寻找个股的良好代理比投资组合更为困难.(2)基于工业总产值增长率、通货膨胀率、银行同业拆借利率以及M2增长率构造宏观经济因子,发现单个宏观经济因子和整个宏观经济因子集合都不适合作为投资组合风险因子的代理.
- 林建浩胡毅马键蔡凌峰
- 关键词：代理
- 一种估计连续策略博弈的两阶段方法被引量：2
- 2010年
- 最近实证博弈研究的迅速发展为市场中的策略互动、政策分析和反事实实验提供了有效的工具。本文提出一种估计不完全信息连续策略博弈的两阶段方法,它可以处理私有信息的影响。第一阶段通过非参数分位数回归估计局中人的策略与期望支付函数;第二阶段利用贝叶斯—纳什均衡不等式构造模拟最小距离估计量,最终获得结构参数的估计。数值模拟显示本方法有良好的小样本表现。与现有文献的嵌套固定点方法相比,本方法不需计算均衡,极大降低了计算量,并减轻了多重均衡的干扰。本方法既可以用于估计离散状态博弈,也适用于连续状态博弈。
- 马键王美今
- 基于双重群组套索的高维空间多值处置效应估计
- 2018年
- 罗宾因果推断模型在非实验数据分析中具有重要地位,但对高维数据分析,古典低维空间处置效应估计量往往表现欠佳.本文结合高维空间下的双重选择估计与群组套索回归,提出一种估计高维稀疏空间下多值处置效应的双重群组套索估计方法.数值模拟发现,对于因果参数估计,双重群组套索估计的经验功效接近理论值,而预测性套索回归则存在较大的功效偏差.对教育生产函数的案例研究发现,该方法可以有效地从多个备选控制变量中选出正确的控制变量,仅有一个噪声变量被错误选择.
- 马键马键林建浩
- Ericson-Pakes动态博弈分析框架的发展及其在IO研究中的应用
- 2014年
- 近年来,基于马尔科夫精炼均衡思想的Ericson-Pakes动态博弈分析框架得到迅速发展。与广泛应用的两期静态模型相比,Ericson-Pakes框架是一种完全动态的研究框架,它考虑了竞争主体的异质性、竞争行为的策略性与竞争过程的随机性,在产业组织应用研究中具有一定优势。本文对Ericson-Pakes框架的发展进行系统阐述。首先,建立Ericson-Pakes框架的基本模型,并给出马尔科夫精炼均衡的严格定义;其次介绍目前应用较广的PM94交叉迭代算法,并比较近年出现的几种新算法的优劣;之后介绍Ericson-Pakes框架的结构参数估计,包括传统嵌套固定点方法与新出现的两阶段估计策略;并结合该框架的最新发展介绍它在广告竞争、产能积累、网络效应、研发等研究议题中的实际应用;最后,指出影响该框架应用的若干问题与发展趋势。
- 马键林建浩胡毅王美今
- 网络产业中的非对称规制政策——基于马尔科夫精炼均衡的数值模拟被引量：1
- 2015年
- 本文研究非对称规制政策对网络产业的影响。文中基于Ericson-Pakes动态分析框架,构建包含网络效应与非对称规制税的动态博弈模型,并利用Pakes-Mc Guire算法与逆向递归法求解其马尔科夫精炼均衡。数值实验表明,网络产业存在两类基本均衡:分享均衡与倾翻均衡。其中,分享均衡的市场竞争较为温和;倾翻均衡中,企业市场势力相近时存在激烈的价格战,存在"滚雪球"现象。非对称规制会削弱企业进行价格战的动机,减轻市场倾翻。但规制亦会减弱企业的投资性定价激励,导致市场平均价格上升,市场效率降低。由于网络产业中市场需求缺乏弹性,非对称规制政策的实施成本主要由消费者而非企业承担。
- 马键钱金保王少林李仲达
- 关键词：网络效应
- 转移成本与产品兼容对网络产业动态演化的影响被引量：3
- 2015年
- 构建同时包含网络效应、转移成本与产品兼容的动态博弈模型,并计算其马尔可夫精炼均衡.数值模拟发现一种新的混合均衡,其中市场分享与倾翻均可能出现.发现网络产业中,转移成本对市场支配的影响非单调:高转移成本会导致用户锁定,抑制市场倾翻;适中的转移成本则会刺激企业采取策略性定价,加剧市场倾翻.某些情况下,减少转移成本的规制政策会降低市场的可竞争性.产品兼容的去差异化效应弱于平整效应,结合促兼容政策可促进市场良性竞争.从此视角分析中国移动通信市场中的号码携带政策,发现其实施滞后的部分原因在于市场早期的互联互通障碍与网内网间差别定价.
- 马键林建浩王美今
- 关键词：网络效应号码携带
- 首次公开发行、承销商声誉与长期业绩——来自亚洲新兴市场的证据
- 2014年
- 本文对亚洲新兴市场中承销商声誉与新股长期业绩的关系进行研究。实证结果发现，亚洲市场普遍存在新股长期业绩下滑，与匹配组、市场基准或行业基准相较，新股的3年累计异常回报与购买持有异常回报均显著为负。承销商声誉与新股长期业绩存在显著正向关系，由声誉良好的“明星承销商”承销的企业，其长期业绩显著优于非明星组。承销商声誉对市场择时有一定抑制作用，非明星组的异常回报与发行时机存在一定关联，对明星组而言则较不显著。基于融资规模差异的蓝筹股效应并不能解释声誉与长期业绩的相关性。
- 马键李捷瑜王美今
- 关键词：承销商声誉首次公开发行业绩下滑亚洲新兴市场
- 演化经济学视角下美国与日本技术创新不同倾向
- 2013年
- 美国和日本是当今世界创新能力最强的两个国家,但两国技术创新特点大不相同,美国更倾向突破创新,而日本更倾向渐进创新。突破创新与渐进创新有着各自不同的演化特征与规律。美国的技术创新系统更崇尚"市场"和更容许"试错",不确定性和无方向性考虑包涵于系统设计之初,有利于突破创新的出现;日本的技术创新系统则更相信"政府"和更强调"针对",确定性和方向性是系统运转成功的前提,有助于渐进创新的实现。我国创新型国家建设需要创造性综合两种模式之长,构建富有中国特色的二元技术创新系统。
- 杨勇华马键
- 关键词：技术创新
