李捷瑜
- 作品数：34 被引量：502H指数：13
- 供职机构：中山大学岭南学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学政治法律理学更多>>
- 市场价值、生产效率与上市公司多元化经营:理论与证据被引量：35
- 2009年
- 理论建模和实证分析表明，在股票市场资源配置缺乏效率的情况下，多元化经营对上市公司的市场价值和生产效率具有不同影响。多元化经营最大化了市场价值，但却显著降低了生产效率。这一发现揭示了新兴市场下多元化经营有着自身特点，它体现出一种市场机会主义的短视行为，并由此导致了公司投资扭曲和长期绩效损失。
- 李捷瑜江舒韵
- 银行信贷对我国对外贸易的影响及机制被引量：1
- 2011年
- 本文研究银行信贷对我国对外贸易的长期和短期影响机制。理论分析表明,银行信贷能够通过动员储蓄和优化资源配置两种方式扩大对外贸易规模并改善贸易结构,致使银行信贷与对外贸易之间存在长期均衡关系。本文采用边限协整检验方法和误差修正模型(ARDL-ECM),使用月度数据的实证分析验证了上述理论假说。本文研究发现,银行信贷对外贸的长短期影响存在差异:短期内存在抑制效应,通过加大金融支持力度改善对外贸易的政策存在超过三个季度的时滞;长期存在规模和结构上的促进效应。本文的发现有助于人们理解信贷政策对贸易的动态影响。经济危机后我国信贷扩张的效果和对外贸易的回暖时机与我们的理论预期一致。
- 江飞涛张莉李捷瑜
- 关键词：银行信贷对外贸易
- 房地产业对金融机构的系统性风险溢出效应研究——基于行业与企业综合视角的实证分析被引量：16
- 2019年
- 房地产业与金融业具有强烈的共生性,当房地产业陷入困境时,是否会迅速扩散到与其关联的各类金融机构,蔓延并危及整个金融系统,出现房地产业对金融机构的"系统性风险溢出"?文章综合运用房地产行业指数与房地产企业数据,基于CoVaR模型和分位数回归方法,测算了我国房地产业对各类金融机构的系统性风险溢出强度,分析了其时变趋势和影响因素。实证结果表明,我国房地产业对金融机构存在较为显著的系统性风险溢出效应,在时间维度上存在周期性;房地产业对股份制与城商行的风险溢出强度最大,其次是保险机构和信托,最小的是国有银行;房地产企业的自身风险、规模和负债水平对风险溢出强度具有显著影响。据此,文章对金融监管部门、金融机构与房地产行业提出了相应的政策建议。
- 孙翎张意琳李捷瑜
- 关键词：房地产业金融机构系统性风险
- 股权再融资与长期业绩下滑——来自亚洲新兴市场的证据
- 2014年
- 选取2002至2009年亚洲新兴市场的2 195起股权再融资事件,通过市值配对、行业—市值配对等方法,分析再融资后的长期业绩。实证结果显示,亚洲新兴市场再融资后普遍存在业绩下滑现象,3年期购买持有超额收益约为-22.79%。业绩下滑现象约在再融资6个月后开始显现,并持续至30个月前后。不同市场的业绩存在一定差异,印度、新加坡、韩国、台湾与泰国在再融资后长期业绩显著下滑,中国大陆与马来西亚则较不显著。再融资方式对业绩无显著影响,公开发行与非公开发行后业绩下滑幅度相当。
- 马键李捷瑜
- 关键词：股权再融资长期业绩亚洲新兴市场
- 信息不确定、坏消息与投资者交易行为被引量：10
- 2011年
- 本文以2000年至2010年的A股上市公司违法违规事件为样本,分析该类事件中信息不确定性的影响,以及市场反应中的投资者交易行为。研究发现:上市公司市场价值在事件日呈显著下跌;然而,与直觉有些相悖的是,信息不确定程度与超额累积收益呈显著正相关,这意味着在坏消息到来时,不确定性反而提高了股票的市场价值;最后,通过对各类投资者在此类事件中的净买入情况分析,我们发现不同投资者的交易行为有明显差异。机构投资者在坏消息中采用了反向交易策略,并且知情交易促进机构投资者的买入。
- 王磊赵婧李捷瑜孔东民
- 关键词：信息不确定负面消息机构投资者
- 经济全球化、偏向型技术进步与要素分配份额
- 本文考察经济全球化、偏向型技术进步对要素分配份额的影响机制。通过构建资本相对份额的决定方程,提出经济全球化通过进出口贸易、外商直接投资对技术进步偏向产生影响,从而决定要素分配份额,从经济全球化的角度说明技术进步偏向的来源...
- 张莉李捷瑜徐现祥
- 关键词：国家贸易FDI
- 文献传递
- 中国股票市场对慢性气候风险反应不足吗?——基于干旱风险与市场有效性的视角
- 2022年
- 利用Palmer干旱严重指数衡量全国省区的干旱趋势并排序,本文首次发现,地处干旱趋势严重的食品公司,在盈利能力和股票收益方面都显著低于地处湿润趋势的公司。这种可预测性表明中国股票市场对干旱风险反应不足,市场对于慢性气候风险信息处理缺乏效率。进一步分析表明,机构投资者与个人投资者对气候风险都存在反应不足,但是相对而言,机构投资者对气候风险反应更充分。
- 李捷瑜王静仪
- 关键词：机构投资者
- 海外专利的双重创新效应研究:过程创新还是产品创新?被引量：6
- 2018年
- 利用各国在美国的专利授权统计以及各国对美国市场的产品出口数据,文章分析了专利数量对出口价格的影响,从中发现,海外专利具有双重创新效应,一方面通过增强产品创新提升产品价格,另一方面通过过程创新降低产品价格,双重效应叠加后,专利的产品创新效应占主导。然而,分样本的研究显示,发达国家的专利以产品创新为主,新兴国家的专利以过程创新为主;专利密集型产业具有产品创新主导的特点,而非专业密集型产业则没有该特点。这意味着专利对新兴国家和发达国家都具有提升创新活动的作用,但是对于像中国这样的新兴国家,想要实现产业结构转型升级,需要重视专利的"质",提高专利的产品创新效应,大力发展专利密集型产业。
- 李捷瑜李杰陈润深
- 关键词：产品质量
- 国际贸易、偏向型技术进步与要素收入分配
- 全球范围内初次收入分配中资本所占份额呈现增长趋势的事实在近年来引起广泛关注,偏向型技术进步成为一个重要的解释视角。本文构建了要素收入份额的决定方程,证实了偏向型技术进步的重要性,并从国际贸易的角度寻找其变化的原因。然后利...
- 张莉李捷瑜徐现祥
- 关键词：国际贸易要素收入分配
- 股票收益与交易量的动态关系研究来自不同估计方法的证据被引量：2
- 2006年
- 本文采用三种面板数据方法(加总时序、混同和组平均)考察中国股票收益和交易量的动态关系,以期揭示由于系数异质性问题,建立在三种方法上的统计推断可能会产生矛盾。结果表明,混同和组平均都发现了收益和交易量间双向的格兰杰因果关系,交易量对未来收益的长期影响显著为负;这与投机泡沫理论的预示相符。而加总时序方法只能发现收益对交易量的单向引导。
- 李捷瑜
- 关键词：交易量面板数据因果关系
