马健
- 作品数：9 被引量：46H指数：5
- 供职机构：北京航空航天大学数学与系统科学学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学理学更多>>
- 基于异质信念的公司融资决策被引量：5
- 2010年
- 股权和债券是公司融资的两种主要方式,本文从投资者异质信念的视角,分析公司融资选择股权还是债券的影响因素。首先基于Miller(1977)的投资者异质信念模型,从理论上得到预测:投资者信念异质程度越大,公司越倾向于股权融资;投资者情绪越高,公司越倾向于股权融资。最后利用中国上市公司再融资数据,采用二元Probit回归模型对理论预测进行实证检验,实证结论支持理论预测。
- 马健刘志新
- 关键词：异质信念投资者情绪融资决策
- 基于异质信念的股权发行方式及其股价效应被引量：7
- 2011年
- 股权发行主要有配股、公开增发和定向增发三种方式,本文基于Miller（1977）的异质信念分析,使用Order-Probit回归方法和2005~2010沪深A股再融资数据,实证研究异质信念对公司股权发行方式的影响,并通过考察不同发行方式的股价效应进一步确认这种影响。实证结论表明：随着投资者翼质信念的增大,公司股权发行依次选择配股、公开增发和定向增发,而其股价效应依次减小。
- 刘志新马健
- 关键词：异质信念配股公开增发定向增发股价效应
- 工科概率统计教材中引入Matlab工具的探讨
- 2016年
- 探讨将Matlab软件引入到工科概率统计教材,实现Matlab与概率统计教学的融合,利用Matlab工具提高教学效果.具体分析适合引入Matlab的情景,引入的Matlab与原教材内容的关系以及引入Matlab应该注意的事项.
- 马健
- 关键词：MATLAB软件
- 不完全市场下基于局部风险最小策略的股票期货定价研究被引量：2
- 2008年
- 在具体的离散时间不完全市场模型下给出了极小鞅测度的刻划,并以此推导股票期货的无套利定价模型.随后,通过实证对推导出的定价模型加以检验,其结果表明:新定价模型能够较好的对样本期货价格进行拟合,且在与持有成本理论的单因素期货定价模型的比较中,新模型在价格预测的稳定性和精确度上都表现出了一定程度的优势.
- 张力健马健许玥
- 关键词：实证研究
- 大学概率统计教学的新问题及课程内容改革被引量：3
- 2016年
- 分析大学概率统计教学环境变化引发的三个新问题,并提出相应的课程改革方法.一是中学课改带来的学生概率统计基础的变化,提出以高中基础为起点,按照知识的内在逻辑,过渡到大学内容;二是实践中统计软件的普及对学生提出了新要求,可结合目前的概率统计课程内容,补充相应的软件知识和方法,以适应学生后续需求;三是信息和软件技术的发展为教学提供了新的教学手段,可借助这些新的手段对难点问题进行理解和教学.
- 马健
- 关键词：课程内容
- 投资者-管理者异质信念、公司融资决策及股价效应被引量：8
- 2012年
- 通过考察投资者-管理者异质信念与融资成本及管理者自由度(autonomy)的关系,分析投资者-管理者异质信念对公司股权债权融资选择的影响,以及这种影响下不同融资方式的股价效应;使用Probit回归方法和2005-2010年沪深A股再融资数据,对分析结论进行实证检验。结果表明:投资者-管理者异质信念较小时,公司倾向于发行股权,其股价效应显著为负,且股价效应与投资者-管理者异质信念正相关;投资者-管理者异质信念较大时,公司倾向于发行债权,其股价效应不显著。
- 马健刘志新张力健
- 关键词：异质信念融资决策股价效应
- 异质信念、融资决策与投资收益被引量：24
- 2013年
- 放松现代公司融资理论的同质信念假设,在异质信念下构建公司股权债权融资模型,分析公司融资决策与投资者及管理者信念的关系,讨论异质信念下投资者和原股东的投资收益及公司过度投资.模型结论表明:投资者相对于管理者的信念越高,投资者间异质信念越大,则公司越倾向于发行股权融资;投资者相对于管理者的信念越高,投资者间异质信念越大,则股权融资的公司越可能发生过度投资,而债权融资公司的过度投资不受影响.以沪深A股2005-2010年再融资公司为样本,对模型结论进行实证检验,检验结果支持模型结论,并利用结论,从异质信念视角,解释我国上市公司股权融资偏好、过度投资等异象.
- 马健刘志新张力健
- 关键词：异质信念融资决策
- 离散时间不完全市场下基于计价单位投资组合法的期货定价模型
- 2007年
- 在具体的离散时间不完全市场模型中给出最优增长组合的刻画后,运用计价单位投资组合法推导出期货的无套利定价模型。随后对定价模型进行实证检验,结果表明,对于实证选取的股票期货样本,该定价模型给出的预测价格能够较好地拟合样本的实际价格,且其精度较持有成本理论单因素模型的略有提高。
- 张力健刘志新马健许玥
- 关键词：未定权益定价期货定价实证研究
- 双重异质信念下中国上市公司融资决策研究被引量：7
- 2012年
- 投资者异质信念与投资者-管理者异质信念是我国资本市场的重要特征。本文在双重异质信念假设下,基于我国上市公司融资环境,建立融资决策模型,分析双重异质信念对我国上市公司股权债权融资选择的影响,得到结论:(1)卖空限制下,投资者异质信念越大,公司越倾向于股权融资;(2)投资者-管理者异质信念越小,公司越倾向于股权融资。以2005-2009年沪深A股再融资公司为样本,采用单变量分析和Probit多元回归方法,对模型结论进行实证检验,实证结果支持模型结论,并从双重异质信念的视角对我国资本市场融资异象进行解释。
- 马健刘志新张力健
- 关键词：上市公司融资决策
