许玥
- 作品数：4 被引量：4H指数：1
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：文化科学经济管理理学更多>>
- 异质信念、融资买空与经济衰退期股市流动性研究被引量：1
- 2011年
- 基于投资者异质信念理论,构建理论模型,考察投资者异质信念、融资买空制度与经济衰退期股市流动性的内在关系.结果表明:经济低迷时期,投资者对经济复苏速度的异质预期将加剧股市流动性不足;由异质信念引起的'再买期权'使投资者延迟购买,是造成股市量能不济的重要原因.理论推导及数值仿真结果证实,允许融资买空有助于缓解经济衰退期流动性匮乏,加速股市止跌企稳.
- 许玥刘志新
- 关键词：金融市场股市流动性异质信念
- 不完全市场下基于局部风险最小策略的股票期货定价研究被引量：2
- 2008年
- 在具体的离散时间不完全市场模型下给出了极小鞅测度的刻划,并以此推导股票期货的无套利定价模型.随后,通过实证对推导出的定价模型加以检验,其结果表明:新定价模型能够较好的对样本期货价格进行拟合,且在与持有成本理论的单因素期货定价模型的比较中,新模型在价格预测的稳定性和精确度上都表现出了一定程度的优势.
- 张力健马健许玥
- 关键词：实证研究
- 离散时间不完全市场下基于计价单位投资组合法的期货定价模型
- 2007年
- 在具体的离散时间不完全市场模型中给出最优增长组合的刻画后,运用计价单位投资组合法推导出期货的无套利定价模型。随后对定价模型进行实证检验,结果表明,对于实证选取的股票期货样本,该定价模型给出的预测价格能够较好地拟合样本的实际价格,且其精度较持有成本理论单因素模型的略有提高。
- 张力健刘志新马健许玥
- 关键词：未定权益定价期货定价实证研究
- 管理者—投资者意见分歧与我国上市公司投资行为被引量：1
- 2011年
- 引入管理者—投资者意见分歧理论,考察管理者与外部投资者对同一信息做出不同解读造成的双方估值差异如何影响上市公司投资行为。基于公司实际业绩与分析师预测业绩之差构造两个意见分歧替代变量,利用我国A股上市公司2004～2008年的面板数据进行实证分析。结果显示:管理者—投资者意见分歧与上市公司实际投资负相关;且意见分歧程度越高,公司过度投资越少,投资不足不受影响。这表明我国上市公司外部投资者反对意见对公司管理者形成一定约束,双方意见分歧有助于提升公司价值。
- 许玥刘志新
- 关键词：公司投资行为过度投资
