成博
- 作品数：8 被引量：22H指数：3
- 供职机构：湖南大学更多>>
- 发文基金：国家教育部博士点基金湖南省哲学社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 股票市场与国际商品市场联动性实证研究
- 随着金融自由化、全球化,商品市场与股票市场之间、国内股市与外围市场之间的信息传递与联动机制均随之增强。2008年全球金融危机的爆发,一方面促使世界金融体系出现一定程度调整,另一方面对投资者预期和交易策略产生深刻影响,从而...
- 成博
- 关键词：股票市场
- 股票市场与大宗商品市场互动特征比较研究被引量：10
- 2014年
- 基于股票市场与大宗商品市场的理论互动机理,选取中国内地、香港及美国三地股市和黄金、石油、铜三类国际大宗商品市场为研究对象,通过构建VAR-TGARCH-AGDCC多元模型,从均值溢出效应、动态相关性维度来检验和比较股票市场与大宗商品市场之间的互动特征。实证结果显示:三类大宗商品市场中,黄金市场具有显著的风险分散功能,与股市的相关性持续较低;石油和金属铜市场受金融危机冲击,"去金融化"进程加速,与股市的联动性在后危机时代显著上升。从中美股市与大宗商品市场的互动差异来看,美国股市与大宗商品市场的信息传递和互动关系最为明显,中国内地和香港股市与大宗商品市场的联动特征相对微弱。这不仅是中国资本市场深度和广度不断增强的重要信号,同时也要求我们更加注重防范市场间的风险传染,加强金融监管,维护股票市场和大宗商品市场的协调发展。
- 杨胜刚成博
- 关键词：股票市场
- 我国外汇储备投资期限配置实证研究被引量：3
- 2013年
- 本文从理论模型解释和实证分析两方面探讨了我国外汇储备资产期限结构的调整策略。首先构建了外汇储备期限结构配置的理论模型,考虑外汇储备投资期限配置在安全性、流动性和收益性三原则之间的权衡关系,分析了长短期债券利率变化对于外汇储备中两者配置比重的影响。然后结合DCC-GARCH模型和基于VaR约束的投资组合模型实证检验了外汇储备中美国、英国、日本、德国四国国债的期限结构配置及调整路径。结果表明,我国外汇储备应以长期证券投资为主,并逐步增加中短期证券持有比例。
- 陈珂成博杨胜刚
- 关键词：外汇储备投资
- 石油市场与股票市场的互动机制比较研究被引量：2
- 2014年
- 通过梳理石油市场与股票市场的理论互动机制,将之分解为经济基础、市场传染和资金跨市流动三个层面的传导路径,选择具有典型性的中、美、俄三国股市为样本,运用格兰杰因果检验、变系数空间状态模型和AGDCC模型实证检验了三者与石油市场关联的方向性、持续性以及时变相关性等特征。研究结论表明,中国股市与石油市场的关联特征最微弱,俄罗斯股市与石油市场的联动效应最明显,美国股市与石油市场的互动机制则具有显著的时变性。
- 成博杨胜刚
- 关键词：石油市场股票市场互动机制
- 基于居民货币选择微观视角的人民币区域化研究
- 2014年
- 从居民扩大人民币持有动机出发,审视推进人民币区域化的微观行为基础。首先构建基于货币替代条件的微观主体货币选择模型,再以香港为样本实证检验人民币区域化的影响机制。结果表明:预期汇率变动对人民币区域化的冲击短期且剧烈;即期汇率对人民币区域化的冲击具有长期性和稳定性;当地非货币资产收益水平对人民币区域化存在滞后的负面影响。推进汇率市场化改革,丰富境外人民币金融产品,加强人民币离岸金融中心建设是夯实人民币区域化微观基础的有效途径。
- 成博谭劼
- 关键词：货币替代
- 基于贝叶斯决策的证券市场过度反应被引量：4
- 2014年
- 现有研究多将证券市场过度反应现象归因于投资者信息不对称、非理性决策等行为金融学因素,认为其与投资者贝叶斯理性决策准则相矛盾。本文以投资者信息对称和理性交易为前提,以贝叶斯决策准则为框架,通过引入不确定效应和信息扩散因素,重新诠释信息冲击下的证券市场过度反应特征。结论显示:市场过度反应现象可能并非投资者异质性和非理性决策行为所导致,而是市场本身的固有属性;投资者理性程度、冲击持续时间、公司分红稳定性是影响过度反应特征的重要因素。
- 杨胜刚成博
- 关键词：贝叶斯决策
- 国际证券市场动态相依的特征检验与驱动因素研究
- 准确估计国际证券市场的相依特征，量化剖析并深层次理解证券市场相依的驱动因素，对于投资者制定分散投资策略以及政策当局有效监管市场和防范金融风险具有重要的意义。本文以动态视角对全球证券市场动态相依的整体特征及普遍性驱动因素进...
- 成博
- 关键词：国际证券市场风险传染
