王天一
- 作品数：17 被引量：112H指数：6
- 供职机构：对外经济贸易大学更多>>
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- 高频农产品期货波动率和相关性预测——基于Realized Copula-DCC模型的视角
- 2013年
- 本文构建了Realized Copula-DCC模型,整合Realized GARCH模型和Copula-DCC模型对农产品期货的波动率和动态相关性进行研究。农产品期货不仅表现出波动聚类现象、偏斜和尖峰厚尾的特征,还呈现出非正态性。基于Skewed-t分布的Realized GARCH模型比其他模型更好地刻画了农产品期货的波动率特征。农产品期货的相关性呈现出动态变化,tCopula-DCC模型比其他时变Copula模型更好地反映了农产品期货相关性的动态演化过程。
- 黄雯黄卓王天一
- 关键词：GARCHCOPULA波动率
- 国际间股市的有向尾部风险溢出现象被引量：2
- 2011年
- 条件在险价值增量ΔCoVaR是新近提出的一个有向尾部风险溢出度量。本文使用非参数方法计算国际间股市数据的条件矩和ΔCoVaR,并以此来刻画尾部风险溢出现象的特征。结果显示尾部风险溢出有非对称性和地区特征,而且在时间上并不稳定。危机发生时,尾部风险溢出会显著增加。
- 王天一
- 关键词：非参数估计
- Realized GAS-GARCH及其在VaR预测中的应用被引量：13
- 2015年
- 论文提出了新的波动率模型Realized GAS-GARCH,并推导了该模型的QMLE参数估计.该模型结合了Generalized Autoregressive Score(GAS)模型的基本思路,把Realized GARCH模型扩展到包含厚尾分布的情形,并采用了与厚尾分布参数相依的冲击响应函数.与简单的厚尾分布扩展模型相比,这种设定对于回报率中的极端值更加稳健.在基于沪深300指数高频数据的实证结果中,使用GAS冲击响应函数的模型对"在险价值"VaR的预测能力显著的超过了传统的厚尾Realized GARCH模型.
- 王天一黄卓
- 关键词：GARCH厚尾分布VAR
- 重新认识两重含义社会必要劳动时间的问题被引量：2
- 2012年
- 在今天中国经济理论界,一些人无视马克思经济学对市场机制的研究,主观地认为马克思经济学由于缺乏对市场机制的考察,因而缺乏对社会主义市场经济问题的解释力。其实,马克思在《资本论》中对市场机制有深刻的阐述,两重含义的社会必要劳动时间的命题就是这方面的典型代表之一。20世纪中国经济学界虽然对此进行过一些讨论,却未形成共识。为了深入理解《资本论》对市场机制的研究,仍有必要就这一问题进行一些新的探讨。《资本论》中讨论的社会必要劳动时间衡量商品价值量的机制就是市场机制,两重含义的社会必要劳动时间的分析是马克思的辩证逻辑使然。全面理解社会必要劳动时间衡量商品价值量的规律是理解马克思《资本论》中有关经济运行机制分析的前提和基础。
- 王明友王天一
- 关键词：社会必要劳动时间价格机制
- 中国股票市场的风险收益关系研究——基于波动率反馈和APARCH-NIG模型的新视角被引量：5
- 2014年
- 本文运用APARCH-NIG模型,从风险溢价和波动率反馈效应分解的角度入手,对沪深300指数、上证综指和深证成指的日超额收益率序列的风险收益关系进行实证研究。结果显示,三支指数都存在明显的正风险溢价和负波动率反馈效应,但仅深证成指表现出显著的正风险收益关系。金融危机后投资者显示出了更强的风险溢价需求,使得风险收益之间正相关显著加强。稳定的正风险溢价和负波动率反馈效应在一定程度上可以解释现有文献中风险收益关系不稳定的现象,结论对模型设定有一定的稳健性。
- 王天一刘浩黄卓
- 关键词：APARCH
- 中国商品期货市场波动率的预测
- 2015年
- 文章运用基于极差的GARCH模型(Range GARCH)预测18种中国大宗商品期货的波动率。实证结果表明,对大多数商品期货合约,Range GARCH模型样本内拟合和样本外预测方面的整体表现都比几种常见的GARCH模型更具有优势。这是因为Parkinson极差估计量包含了比日收益率平方更加准确的波动率的信息,而Range GARCH模型相比传统的GARCH模型能更好的利用这些信息,从而获得更好的拟合和预测效果。
- 王天一黄卓佘宇沈诗涵
- 关键词：波动率
- 利用高频数据预测沪深300指数波动率——基于Realized GARCH模型的实证研究被引量：20
- 2014年
- Hansen et al.(2012)提出了一种高频数据已实现测度与传统GARCH模型相结合的Realized GARCH模型。相对于传统的GARCH模型和EGARCH模型,本文着重考察Realized GARCH模型对于沪深300指数收益率分布以及波动率的预测能力,结果显示Realized GARCH模型在这两方面均超越了传统模型。另外,本文比较了Realized GARCH模型分布设定以及不同已实现测度对预测能力的影响,指出使用厚尾分布的Realized GARCH模型的预测能力最佳。使用不同抽样频率的已实现方差对模型预测有显著影响,其中使用剔除市场噪音的Realized Kernel可以获得最好的预测效果。
- 王天一赵晓军黄卓
- 关键词：GARCH厚尾分布高频数据波动率
- 从边际主义经济学的先驱看边际革命的产生被引量：1
- 2005年
- 19世纪70年代初开始的边际革命，以及由此而兴起的边际主义经济学对以后经济学的发展具有深远的影响。然而，对于这场边际革命为什么会产生，以及它到底是怎样产生的，经济学界至今还有不少疑问。弄清这些疑问，对于深入、全面、客观地理解边际主义经济学的产生和探寻理论经济学演变的规律无疑具有重要的意义。该文从边际主义经济学的先驱入手，对边际革命产生的原因提出了新的见解，即认为边际革命是多学科交叉共振与一系列主客观因素高度统一的结果。
- 王明友王天一
- 关键词：经济学
- Gram-Charlier展开在动态金融高阶矩建模中的近似误差被引量：3
- 2017年
- Gram-Charlier展开(GCE)在动态条件高阶矩GARCH模型中得到了广泛应用。相比于常见的分布,GCE的高阶矩形式更加直观,能更直接地刻画条件高阶矩的动态特征。此展开函数并不非负,在实际应用时需要平方并归一化,但已有文献大多忽略此处理后高阶矩所发生的变化。本文研究了平方处理方法对展开函数高阶矩的影响,推导了正确的高阶矩形式。实证研究表明,用原始参数作为近似高阶矩会产生显著偏误,在VaR预测时会严重低估风险。
- 王天一李超黄卓
- 关键词：高阶矩GARCH
- 论中国30年市场化改革的基本经验
- 2008年
- 针对近年来以批评经济学家为特征的质疑中国市场化改革的思潮,运用历史和逻辑相统一的方法,指出中国传统计划经济体制的形成与市场化改革以及经济的高速发展均有其内在逻辑;认为中国改革的基本经验是坚定不移地走市场经济之路,并为社会主义市场经济体制的建立与完善进行一系列制度创新。
- 王明友王天一
- 关键词：要素禀赋结构产业结构产权制度经济发展
