黄卓
- 作品数：65 被引量：1,469H指数：12
- 供职机构：北京大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律医药卫生理学更多>>
- 中国股票市场的风险收益关系研究——基于波动率反馈和APARCH-NIG模型的新视角被引量：5
- 2014年
- 本文运用APARCH-NIG模型,从风险溢价和波动率反馈效应分解的角度入手,对沪深300指数、上证综指和深证成指的日超额收益率序列的风险收益关系进行实证研究。结果显示,三支指数都存在明显的正风险溢价和负波动率反馈效应,但仅深证成指表现出显著的正风险收益关系。金融危机后投资者显示出了更强的风险溢价需求,使得风险收益之间正相关显著加强。稳定的正风险溢价和负波动率反馈效应在一定程度上可以解释现有文献中风险收益关系不稳定的现象,结论对模型设定有一定的稳健性。
- 王天一刘浩黄卓
- 关键词：APARCH
- 一种导轨式切片机振动头
- 本实用新型提供了一种导轨式切片机振动头，弹簧片一端固定在连接支架上，弹簧片另一端连接牵引铁的一端，牵引铁另一端连接拨片的一端，拨片的另一端通过交叉滚子导轨平台下盖上的通过连接交叉滚子导轨平台内的拉簧，拉簧平行于导轨设置在...
- 黄卓
- 文献传递
- 中国商品期货市场波动率的预测
- 2015年
- 文章运用基于极差的GARCH模型(Range GARCH)预测18种中国大宗商品期货的波动率。实证结果表明,对大多数商品期货合约,Range GARCH模型样本内拟合和样本外预测方面的整体表现都比几种常见的GARCH模型更具有优势。这是因为Parkinson极差估计量包含了比日收益率平方更加准确的波动率的信息,而Range GARCH模型相比传统的GARCH模型能更好的利用这些信息,从而获得更好的拟合和预测效果。
- 王天一黄卓佘宇沈诗涵
- 关键词：波动率
- 动态金融高阶矩建模:基于Generalized-t分布和Gram-Charlier展开分布的比较研究被引量：4
- 2015年
- 动态时变高阶矩是金融收益率的一个重要特征。本文对比研究了主流的Generalized-t分布(GT)和Gram Charlier Expansion分布(GCE)在GJRGARCH模型下对动态高阶矩的拟合能力和Value-at-Risk的预测能力。基于2005—2014美国标普500股指和中国沪深300股指日收益率的实证结果显示,收益率的条件高阶矩存在显著的时变性和持续性,其中偏度参数的持续性参数达到0.9以上。从各种统计指标综合来看,这两种方法都具有较好的实证表现。尽管GCE分布具有某些高阶矩建模的便利性,GT分布的实证拟合能力更强,对极端概率Value-atRisk的样本外预测也更加准确。
- 黄卓李超
- 关键词：高阶矩GRAMEXPANSION
- Realized GAS-GARCH及其在VaR预测中的应用被引量：13
- 2015年
- 论文提出了新的波动率模型Realized GAS-GARCH,并推导了该模型的QMLE参数估计.该模型结合了Generalized Autoregressive Score(GAS)模型的基本思路,把Realized GARCH模型扩展到包含厚尾分布的情形,并采用了与厚尾分布参数相依的冲击响应函数.与简单的厚尾分布扩展模型相比,这种设定对于回报率中的极端值更加稳健.在基于沪深300指数高频数据的实证结果中,使用GAS冲击响应函数的模型对"在险价值"VaR的预测能力显著的超过了传统的厚尾Realized GARCH模型.
- 王天一黄卓
- 关键词：GARCH厚尾分布VAR
- 私募股权投资与公司盈利能力关系的实证分析被引量：15
- 2011年
- 私募股权投资作为一项重要的金融创新，在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。PE与企业盈利能力关系的量化研究是分析PE对企业作用的关键，在论述国内外学者相关研究的基础上，通过构建实证模型，选取和处理我国创业板上市的153家公司2007—2009年度数据，研究得出私募股权投资与公司盈利能力具有显著的正相关关系，即私募股权投资的参与有助于提高企业的盈利能力。研究结果还表明，中小企业盈利能力与公司规模显著负相关，与公司年龄显著负相关，净资产收益率与资产负债率显著正相关，总资产收益率与资产负债率显著负相关。
- 刘媛媛黄卓何小锋
- 关键词：私募股权投资创业板
- 测量中国的金融不确定性:基于大数据的方法
- 本文基于Jurado等(2015)提出的大数据分析的方法，采用280个月度经济金融变量构造了 2002-2017的中国金融不确定性指数。我们从股票市场波动和金融机构系统性风险两个方面对中国金融不确定性指数进行了实证分析。...
- 黄卓邱晗沈艳童晨
- 关键词：系统性风险
- WTI-Brent原油价差的成因及影响研究被引量：4
- 2012年
- 自2010年以来,作为全球两大原油基准的WTI和Brent原油现货价格之间出现了显著而持续的价差。本文分析了长期以来WTI和Brent价格走势,并研究WTI-Brent价差形成的原因,指出现货和金融市场的套利限制是近期价差持续的根本原因。
- 黄卓陈威鄢萍
- 关键词：套利限制
- 利用高频数据预测沪深300指数波动率——基于Realized GARCH模型的实证研究被引量：20
- 2014年
- Hansen et al.(2012)提出了一种高频数据已实现测度与传统GARCH模型相结合的Realized GARCH模型。相对于传统的GARCH模型和EGARCH模型,本文着重考察Realized GARCH模型对于沪深300指数收益率分布以及波动率的预测能力,结果显示Realized GARCH模型在这两方面均超越了传统模型。另外,本文比较了Realized GARCH模型分布设定以及不同已实现测度对预测能力的影响,指出使用厚尾分布的Realized GARCH模型的预测能力最佳。使用不同抽样频率的已实现方差对模型预测有显著影响,其中使用剔除市场噪音的Realized Kernel可以获得最好的预测效果。
- 王天一赵晓军黄卓
- 关键词：GARCH厚尾分布高频数据波动率
- 中国上市公司股权结构与公司绩效实证研究被引量：35
- 2011年
- 股权结构因素与公司绩效的量化研究是分析两者关系的关键,本文在论述国内外学者对于两者关系研究的基础上,以我国2007年上交所上市的730家公司作为研究对象,通过实证研究分析方法,分析得出国有股比例与公司绩效具有显著的正相关关系,境内法人股比例与公司绩效也具有显著的正相关关系。而人民币普通股、外资股比例与公司绩效之间无显著相关关系。研究结果还表明,资产规模与公司绩效正相关,资产负债率与公司绩效负相关。
- 刘媛媛黄卓谢德逊何小锋
- 关键词：上市公司公司绩效股权结构实证分析
