王晓光
- 作品数：5 被引量：35H指数：3
- 供职机构：北京化工大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金国家大学生创新性实验计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 我国货币政策对利率期限结构影响实证研究被引量：3
- 2012年
- 本文选取上海证券交易所多个交易日的国债数据,利用SV模型通过遗传算法求解模型参数得到我国国债利率期限结构。通过研究货币政策调整前后利率及其结构的变化,发现:长短期利差可以较好的反映货币政策状态;准备金率的调整对短期利率影响较大,而对中长期部分则效果不明显;货币政策信号对国债利率期限结构的变化影响不大。同时,基准利率的调整能有效配合准备金率的调整,通过改变投资者预期来吸收过多的流动性。结果验证了我国货币政策传导机制的有效性。
- 周荣喜杨杰单欣涛王晓光
- 关键词：货币政策SV模型利率期限结构存款准备金率基准利率
- 基于多因子仿射利率期限结构模型的国债定价
- 本文构建了具有平方根扩散特征的三因子仿射利率期限结构模型，通过卡尔曼滤波法估计了模型的参数，然后采用蒙特卡洛模拟对我围国债进行定价预测，并与Longstaff和Schwartz模型、Vasicek模型、Cox、Inger...
- 周荣喜王晓光
- 关键词：卡尔曼滤波蒙特卡洛模拟国债定价
- 基于多因子仿射利率期限结构模型的国债定价被引量：19
- 2011年
- 本文构建了具有平方根扩散特征的三因子仿射利率期限结构模型,给出了基于卡尔曼滤波法的模型参数估计过程,利用蒙特卡罗模拟对我国国债进行定价预测,并与Longstaff-Schwartz模型、Vasicek模型、Cox-Inger-soll-Ross模型的定价效果进行实证比较。结果表明多因子模型要优于单因子模型,双因子模型要略优于三因子模型,从而为我国国债合理定价提供技术支持。
- 周荣喜王晓光
- 关键词：卡尔曼滤波蒙特卡罗模拟国债定价
- 基于不同核函数的非参数与参数利率模型的国债定价被引量：9
- 2011年
- 以上海证券交易所的国债回购利率数据为样本,本文采用两种不同核函数:高斯核和抛物线核对非参数利率期限结构模型进行估计.结果显示:短期利率的密度函数是非正态的,扩散过程的漂移函数和扩散函数都是非线性的,高斯核比抛物线核对扩散函数拟合更平滑.然后,给出了基于非参数和参数利率模型的国债定价的方法,并对非参数利率模型、Vasicek模型、CIR模型、多项式样条静态模型进行国债定价预测比较与分析.
- 周荣喜王晓光谷成杨永愉
- 关键词：核函数国债定价
- 基于组合预测的静态利率期限结构优化模型被引量：4
- 2014年
- 针对单个静态利率期限结构模型在拟合收益率曲线时的不足，本文引入组合预测的方法，在绝对误差和与方差和最小准则下，分别建立了静态利率期限结构组合优化模型，并给出了模型的遗传算法求解过程。然后将上海证券交易所2004～2009年的国债每日交易数据分为样本内数据和样本外数据，对多项式样条、指数样条、NS、SV和组合优化模型进行实证比较。结果表明：无论是对于样本内数据的拟合，还是对于样本外数据的预测，组合优化模型的统计特征指标几乎都要优于其他单一模型，并且具有良好的适应性和稳健性，适用于拟合我国国债利率期限结构。
- 周荣喜王晓光余湄
- 关键词：金融工程组合预测遗传算法国债定价
