黄荣兵
- 作品数：6 被引量：102H指数：5
- 供职机构：华中科技大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“国际金融危机应对研究”应急课题更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 风险值VaR框架下SPAN风险控制理论与应用研究
- 金融衍生产品市场的功能在于规避、转移和管理风险，然而由于市场中的交易是以保证金方式进行的，因而存在较大的杠杆效应，这使得衍生产品市场蕴含着巨大的风险。作为衍生产品市场风险控制核心工具的保证金，其设置的正确与否对市场是否成...
- 黄荣兵
- 关键词：COPULA
- 文献传递
- SPAN保证金系统中的VaR实现技术被引量：7
- 2009年
- 为了解决标准资产组合风险分析(SPAN)保证金系统的开放性问题,本文采用测度风险的参数、半参数和非参数VaR方法和描述相关结构的时变Copula技术,给出了VaR-SPAN系统中主要输入参数的设定方案.实例计算结果表明,与采用VaR-SPAN计算流程计算得到的国内期货产品组合所需的保证金大小相比,交易所实际收取的保证金偏高.
- 龚朴黄荣兵
- 关键词：保证金
- 非参数VaR方法在SPAN系统中的应用
- 我国金融市场在年底将全面对外开放，届时国内尚未成熟的资本市场将暴露在国外高度发达的资本市场之下，这将使国内的资本市场面临巨大的风险和挑战。当前紧迫的任务是要大力发展金融衍生品市场来完善国内的资本市场，并要不断引进国外先进...
- 黄荣兵
- 关键词：保证金VAR方法金融创新金融衍生品
- 文献传递
- 次贷危机对中国股市影响的实证分析——基于中美股市的联动性分析被引量：62
- 2009年
- 为了揭示次贷危机引发的金融风暴对我国内地股市的冲击大小,本文基于中美股市的联动性,采用时变t-Copula模型测算次贷危机对内地股市的影响程度。结果显示,次贷危机加剧了我国内地股票市场的震荡,不过次贷危机对内地股市冲击的程度并不高,而且次贷危机爆发后对内地股市的影响呈阶段性的变化;结果也显示香港股票市场在危机的传染中扮演着重要的作用,由次贷危机引发的美国股市的剧烈震荡易于通过香港股票市场传导至内地股票市场。
- 龚朴黄荣兵
- 关键词：次贷危机COPULAEGARCH
- 外汇资产的时变相关性分析被引量：29
- 2008年
- 采用时变条件t-copula模型对我国人民币汇率制度改革前后美元、欧元和日元兑人民币汇率之间的相关性进行了研究.时变t-copula模型的难点在于如何设定时变相依参数的演化方程,现有文献设定的演化方程存在滞后阶数任意选择的问题,为了克服该缺点,文中建立了用于描述时变相依参数的新的演化方程.结果显示美元与欧元兑人民币汇率、美元与日元兑人民币汇率之间的相关性由汇改前的弱相关变为汇改后较大程度的负相关,而欧元与日元兑人民币汇率之间的相关性在汇改前后变化并不明显.这表明人民币汇率制度的改革使得美元与欧元兑人民币汇率、美元与日元兑人民币汇率之间扭曲的相关性得到了较大程度的矫正,然而人民币汇率制度改革对欧元与日元兑人民币汇率之间相关性的影响却较小.该结果可为一篮子货币各货币权重的确定和外汇组合风险的管理提供参考.
- 龚朴黄荣兵
- 关键词：人民币汇率COPULAGARCH
- 非参数VaR方法在SPAN系统中的应用被引量：5
- 2007年
- 介绍了国外主流的保证金计算系统——标准资产组合风险分析(SPAN).针对交易所采用柱状图方法确定价格扫描区间,用历史模拟方法与之对应.考虑到传统的历史模拟方法存在的缺点,采用基于核估计的历史模拟方法获得估计值及其置信区间,并用实例进行了分析.分别从国内三大交易所中各选出一个期货合约,用SPAN计算流程计算其所需的保证金比例,并与实际收取的交易保证金比例进行比较,发现三支期货合约收取的保证金比例并不能很好地反映真实的风险.
- 司继文黄荣兵龚朴
- 关键词：SPANVAR保证金核估计
