王鹏
- 作品数：13 被引量：92H指数：7
- 供职机构：西南交通大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家教育部“211”工程更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 中国交易所债券市场分形特征的实证研究被引量：12
- 2009年
- 分形是自然系统和社会经济系统中存在的一种非线性现象.对我国金融市场分形特征的现有研究集中于股票市场和外汇市场,本文研究了我国金融市场的另一重要组成部分-交易所债券市场的分形特征.实证结果显示,中国交易所债券市场的价格变动是以分数布朗运动方式进行的,所形成的运动轨迹呈现出典型的特征指数α<2的稳定帕累托分布,分形特征广泛存在于我国交易所债券市场各时间标度下的收益率中.最后提出了从市场的分形特征出发进行风险管理的思路.
- 王鹏魏宇张蕾
- 关键词：交易所债券市场风险管理
- 不同矩属性波动模型对中国股市波动率的预测精度分析被引量：9
- 2010年
- 金融时间序列的波动性建模经历了从一阶矩到二阶矩直到高阶矩(包含三阶矩和四阶矩)的过程,而对于高阶矩波动模型是否有助于对未来市场的波动率预测这一问题,国内外学术界尚无文献讨论。以上证综指长达7年的每5分钟高频数据样本为例,通过构建具有不同矩属性的波动模型,计算了中国股票市场波动率的预测值,并利用具有bootstrap特性的SPA检验法,实证检验了不同矩属性波动模型的波动率预测精度差异。实证结果显示:就中国股市而言,四阶矩波动模型能够取得比二阶矩波动模型更优的波动率预测精度,而三阶矩波动模型并未表现出比二阶矩波动模型更强的预测能力;在高阶矩波动模型中包含杠杆效应项并不能提高模型的预测精度。最后提出了在金融风险管理、衍生产品定价等领域引入四阶矩波动模型的研究思路。
- 王鹏魏宇王建琼
- 关键词：GARCH族模型SPA检验
- 四川省不同产业就业结构分析
- 2007年
- 本文对四川省三次产业的就业结构现状进行分析,由此对产业结构和就业结构的进一步调整优化提出建议。
- 张蕾王鹏
- 关键词：就业结构
- 沪深股市收益的高阶矩波动特征
- 国内外学者常用资产收益的二阶矩来刻画和解释其市场波动行为，但最近的研究表明，收益序列高阶矩的时变特征同样是反映市场波动行为的重要方面。应用考虑时变高阶矩的自回归条件方差-偏度-峰度(NAGARCHSK)模型对上证综合指数...
- 王鹏王建琼魏宇
- 关键词：沪深股市股市收益
- 文献传递
- 中国股票市场的收益与波动关系被引量：12
- 2010年
- 在考察现有的2种收益与波动关系模型(GARCH-M和SV-M)差异的基础上,运用更具理论优势的SV-M模型,研究了实行涨跌幅限制制度前后中国股市收益与波动关系的不同状况,并结合波动反馈效应理论,探讨了中国股市预期收益与波动之间的跨期关系。研究表明:中国股市的收益与同期波动之间存在负相关关系,这一关系在实行涨跌幅限制制度后变得更为显著;中国股市存在波动反馈效应,且预期收益与波动之间的跨期关系为正;涨跌幅限制制度不仅限制了沪深股市的暴涨暴跌现象,而且增加了股指收益率的自相关性和波动的持续性。
- 游宗君王鹏石建昌
- 关键词：SV-M模型涨跌幅限制
- 不同抽样频率波动模型的预测精度比较
- 2010年
- 以上证综指和标准普尔500指数为例,构建了基于不同抽样频率股价数据的波动模型,然后运用样本外的滚动时间窗法实证计算了各波动模型对未来市场波动率的预测值,最后运用具有bootstrap特性的SPA检验法实证检验了各波动模型的预测精度差异。研究结果表明,基于低频数据的波动模型对股市波动率的预测精度远远落后于基于高频数据的波动模型,使用高频数据有助于对市场波动率的精确预测。
- 王鹏魏宇
- 关键词：GARCH族模型SPA检验
- 基于多分形波动率测度的权证定价方法研究被引量：4
- 2009年
- 金融复杂性研究表明,无论是成熟资本市场还是新兴资本市场,其价格波动除了具有时变、聚类和杠杆效应等典型特征外,还普遍具有更复杂的多分形特征。以中国股票市场中的4只认购权证为例,通过深入考察并充分提炼股价多分形分析过程中产生的对定量描述价格波动有益的统计信息,提出一种新的金融市场波动率测度,即多分形波动率,并进一步探讨其在权证定价领域中的实际应用。实证结果表明,中国股票市场的股价波动确实具有明显的多分形特征;且在B-S定价模型框架下,多分形波动率测度具有比常用的GARCH波动率测度和EGARCH波动率测度更优异的权证定价精度。
- 王鹏魏宇王建琼
- 关键词：权证定价波动率测度
- 自回归条件方差-偏度-峰度:一个新的模型被引量：22
- 2009年
- 提出一个新的自回归条件方差-偏度-峰度模型:GJRSK-M模型,讨论了模型的识别、定阶、估计等技术,运用该模型实证研究了中国股市的高阶矩波动特征,利用样本外预测方法研究了GJRSK-M模型与现有高阶矩波动模型在预测能力方面的差异.研究结果表明:中国股市的条件方差、条件偏度和条件峰度都具有波动持续性和杠杆效应,GJRSK-M模型具有比现有高阶矩波动模型更强的预测能力.最后提出了将高阶矩波动模型运用于金融风险管理研究的思路.
- 王鹏王建琼魏宇
- 关键词：风险管理
- 中国股票市场的高阶矩波动特征研究被引量：7
- 2008年
- 最近的研究表明,除资产收益二阶矩外,高阶矩(包括三阶矩和四阶矩)同样是反映金融资产波动行为的重要方面。以中国股票市场最具代表性的两种股价指数——上证综指和深证成指10年的股价数据样本为例,通过构建可以刻画时变高阶矩的自回归条件方差-偏度-峰度模型,实证研究中国股票市场的高阶矩波动特征。研究表明,中国股票市场收益的偏度、峰度具有显著的时变性和波动聚类性;中国股市不但存在二阶矩(方差)风险,还存在显著的三阶矩(偏度)风险和四阶矩(峰度)风险,并且三阶矩风险和四阶矩风险具有同步性;将偏度方程和峰度方程引入波动模型会抵消原有方差波动的杠杆效应。初步提出将高阶矩波动模型运用于金融风险管理的思想。
- 王鹏王建琼
- 关键词：高阶矩GRAM风险管理
- 零售商与供货商之间关于“进场费”的动态博弈分析被引量：6
- 2005年
- 随着国际零售业巨头纷纷登陆中国以及国内一些零售企业的不断发展,关于超市与供货商之间纠纷越来越多,特别是近一段时间,关于“进场费”的争执经常见诸报端。本文根据动态博弈理论和讨价还价模型对其进行了分析,并在此基础上提出对策。
- 王鹏涂锦
- 关键词：动态博弈分析供货商零售商动态博弈理论国际零售业
