吕文岱
- 作品数：3 被引量：13H指数：2
- 供职机构：昆明理工大学管理与经济学院更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 服从随机游走假设的特质波动风险与横截面收益的相关性检验被引量：2
- 2019年
- 股票市场的卖空限制、市场信息透明度的缺乏等使得投资者无法进行多样化投资,特质波动风险成为投资者面临的主要风险.本文首先针对存在争议的特质波动风险度量指标进行有效性检验,并确定EGARCH模型度量指标才满足随机游走假设.以我国沪深两市2003-2014年股票为样本,进行特质波动风险与横截面收益的截面回归分析,得出特质波动风险与横截面收益呈显著正相关,显著的动量效应是主要原因.同时得出"特质波动之谜"的结论主要是由于特质波动风险度量方法不当造成的伪现象,也不能简单依据已实现的特质波动率与横截面收益相关性直接推导期望特质波动率与横截面收益的关系.最后采用二维投资组合分析方法对所得结论做了进一步验证,得出我国股票市场未出现"特质波动之谜".
- 吕文岱吴量徐婧郭怡怡张雪燕
- 考虑政府补偿的PPP生态项目合作博弈分析被引量：3
- 2016年
- 尽管PPP模式在我国得到大力的推广与采纳,但收益不明确,项目周期长的生态项目,在推广PPP模式时屡屡碰壁。而我国"生态文明建设"的目标任务又使得生态项目将成为今后PPP推广的重点领域。基于此,在考虑生态项目的环境效益、政府补偿因素下,分别构建和求解政府与社会资本的两方博弈和政府、金融机构、社会资本的三方博弈,通过博弈分析得出只有三方博弈存在唯一均衡解,得出政府补偿决策更多地受到金融机构的相关决策影响,而社会资本在PPP模式中的合作决策又是最复杂的,需要同时考虑政府的合作决策与金融机构的合作决策。
- 吕文岱
- 关键词：PPP模式政府补偿环境效益
- 企业社会责任报告与权益资本成本——基于环境信息披露视角被引量：8
- 2021年
- 目前,关于企业环境信息披露如何影响重污染企业权益资本成本的文本分析研究较少。鉴于此,以2009—2017年重污染行业上市公司为研究样本,利用Python的文本分析方法测度环境信息披露,构建固定效应模型,探究企业社会责任报告与环境信息披露对权益资本成本的影响。结合稳健性检验得知:披露企业社会责任报告以及环境信息能降低权益资本成本,且披露程度及质量越高,企业承担的权益资本成本越低;其中环保投资额的披露能使降低权益资本成本的程度提高8.5倍。此外,还发现企业社会责任报告及其环境信息披露降低债务资本成本的效果大于权益资本成本。因此,建议相关企业提高环境保护意识、积极履行社会责任并且重视环境信息的披露,进一步提升社会责任报告的质量。
- 吕文岱吕文岱
- 关键词：企业社会责任报告环境信息披露权益资本成本重污染行业
