王雄军
- 作品数：2 被引量：8H指数：2
- 供职机构：中南财经政法大学金融学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 投资者申购赎回与投资费用——来自中国开放式基金的实证分析被引量：2
- 2016年
- 本文以中国开放式基金为样本,讨论了运营费和申购赎回费对投资者申购赎回的影响。本文发现的两种类型的基金费用对投资者申购赎回行为影响的结论明显不同于已有文献。资金流入和流出均与运营费和申购赎回费负相关,特别是资金净流入与申购赎回费负相关,与运营费呈正相关,而运营费对基金业绩有较大负面影响。中国大陆投资者对待运营费既不像美国投资者那样"漠视",也不像中国台湾地区投资者那样"敏感"。进一步研究发现,机构投资者对运营费反应敏感,而个人投资者对申购赎回费反应敏感。市场竞争和投资者的特征可以为本文的结论提供解释。本文的研究揭示了"用脚投票"机制尚未在我国基金市场有效发挥作用的主要原因是市场竞争不充分和投资者对基金业绩变动不敏感。
- 黄孝武王雄军
- 关键词：基金费用基金业绩开放式基金
- 渠道营销与资金流动——来自中国开放式基金的经验证据被引量：6
- 2016年
- 通过共同代理模型,从"咨询诱导"和"市场开发"视角出发,分析渠道营销对资金流动的影响机制,并针对2009—2014年中国开放式基金样本进行检验,我们发现,渠道营销与资金净流入正相关,而与基金业绩负相关。通过进一步分析,我们认为小基金的管理者更偏好渠道营销。渠道商对投资者的行为有重要影响,其有动机诱导投资者选择对渠道商而不是对投资者最有利的基金产品,这可能是中国基金业普遍存在"重营销、轻投资"现象的原因之一。
- 黄孝武王雄军
- 关键词：分销渠道共同代理开放式基金
