刘文楷
- 作品数：5 被引量：160H指数：4
- 供职机构：山东大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中国博士后科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 可交换债券在并购中的应用:驱动因素、衍生风险与防控机制被引量：5
- 2017年
- 政策鼓励和可交换债券的融资、减持功能是推动可交换债券在并购中得以应用的驱动因素。随着可交换债券与企业并购活动的结合日趋紧密,相应地衍生出了一些值得关注的风险:政策的拉动可能诱发管理层在并购交易过程中盲目发行可交换债券;信息披露不足容易影响投资者的价值判断;新晋股东通过发行可交换债券提前退出,会引发投资者对并购整合效果的质疑;同时"定向增发+可交换债券"的组合可能形成一定的套利空间。为了应对上述风险,本文提出以下建议:监管部门从顶层设计上限制潜在的套利空间,中介机构凭借其专业背景为可交换债券的发行发挥风险过滤功能,企业作为风险防范的主体需要在并购准备、交易和整合阶段合理评估自身实力,理性运用可交换债券。
- 潘爱玲邱金龙刘文楷
- 关键词：可交换债券并购风险防控
- 企业生命周期、企业家社会资本与多元化并购被引量：14
- 2017年
- 利用2010—2015年A股上市企业并购事件为样本,检验了企业生命周期对多元化并购倾向的影响及企业家社会资本对企业生命周期演进中多元化并购倾向的调节效应。研究发现:随着企业生命周期的演进,企业进行多元化并购的可能性逐渐增大;企业家社会资本的积累削弱了企业生命周期与多元化并购倾向之间的正向关系;当企业处于成长期时,企业家社会资本会促进其多元化并购,而当企业处于衰退期时,企业家社会资本会阻碍其多元化并购。
- 刘文楷潘爱玲邱金龙
- 关键词：企业生命周期企业家社会资本多元化并购
- 困境与突破:新旧动能转换背景下文化企业商业模式创新研究被引量：18
- 2018年
- 在实施新旧动能转换的政策背景下,商业模式创新作为文化企业成长的重要路径和手段,其重要性日益显现。区别于传统的制造企业,文化企业提供的产品和服务必须为顾客创造体验价值和精神享受,这是其价值创造的关键。商业模式创新形成的文化产业新动能具有业态多元化、产业融合化、发展个性化、增值网络化等鲜明特征。文化企业的价值创造不仅包含从供给到需求的单向增值,而且包括消费者需求导向下的价值共创以及价值网络各节点互动融合所带来的多元增值。在产业政策、互联网技术、市场竞争等多种因素的驱动下,我国文化企业商业模式逐渐由原来发展传统主业为主的单一商业模式向泛娱乐式、平台式、产业链式、生态圈式等复杂商业模式演变。但是,由于理念、战略、体制机制等各方面的原因,我国文化企业商业模式尚存在着跟风模仿严重、路径依赖明显、价值链条过短、盲目跨界失败等困境。突破这些困境,既需要企业层面树立开放思维、增强原创动力、延伸价值管理,也需要政策层面深化体制改革、加快混改步伐、打破隐性壁垒。
- 潘爱玲刘文楷邱金龙
- 关键词：商业模式创新
- 商誉减值遮掩了企业的盈余管理行为吗?被引量：3
- 2022年
- 基于有限注意力理论研究了商誉减值与盈余管理的关系发现,商誉减值的“眼球效应”吸引了投资者等利益相关者的有限注意力,从而弱化了对企业盈余管理行为的监督,即商誉减值遮掩了企业的盈余管理行为,并且这种遮掩效应只存在于在非“四大”审计的企业之中。进一步检验了商誉减值遮掩盈余管理的经济后果发现,一方面,企业计提商誉减值遮掩盈余管理行为提升了审计业务的复杂性,导致注册会计师要求更高的审计费用;另一方面,计提巨额商誉减值集中地剥离了价值毁损型并购的不利影响,通过向下盈余管理储备利润,在一定程度上美化了未来的经营绩效。
- 刘文楷刘文楷
- 关键词：商誉减值盈余管理
- 管理者过度自信、债务容量与并购溢价被引量：120
- 2018年
- 管理者过度自信形成的心理偏差是影响企业并购溢价决策的重要因素。文章以2008-2015年A股上市公司的并购事件为样本,实证检验了中国情境下管理者过度自信对并购溢价的影响以及债务容量对两者关系的调节效应。研究发现,管理者过度自信的企业,其并购溢价水平更高;同时,相比国有企业,民营企业管理者过度自信对并购溢价水平的影响更为显著。进一步研究发现,债务容量能够强化管理者过度自信与并购溢价之间的关联关系,债务容量越大,管理者过度自信与并购溢价之间的正向关系越强。而且,在考虑了代理成本和财务费用的影响之后,研究结论不变。文章的结论拓宽了管理者过度自信与并购溢价关系的研究边界,丰富了债务容量及其对并购决策影响的相关文献,为中国企业的并购决策提供了新的理论证据。
- 潘爱玲刘文楷王雪
- 关键词：管理者过度自信并购溢价
