何川
- 作品数：4 被引量：3H指数：1
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- 个体违约率上升、整体信用风险下降是我国债券市场新常态
- 2017年
- 今年以来,我国违约债券数量达29只,涉及金额约为213亿元,违约主体从民营企业扩散至央企和国企。有观点认为,债券违约率的增加表明了市场信用风险提升。本文运用DTS指标对近期我国信用风险状况进行了考察,并结合金融危机以来我国债券市场的走势,对未来我国债券市场信用风险可能的变化进行了分析。
- 何川
- 关键词：违约债券市场
- 中国股市、债市间溢出效应与杠杆效应研究被引量：2
- 2016年
- 利用VECM、GARCH-M模型分别对以沪深300指数为代表的股票市场与以中证全债指数为代表的债券市场之间的均值溢出与波动性溢出效应进行研究,同时还对两个市场分别建立TARCH模型以检验二者之间波动性杠杆效应。结果表明:股市、债市的收益率之间存在长期协整关系与短期波动调整,股市收益率受到长期均衡关系的显著性影响;债市的均值溢出效应要显著大于股市;股市、债市都存在一定程度的风险激励特征,二者的波动性溢出效应均表现显著,且前者要明显强于后者;股市、债市之间存在显著的波动性杠杆效应,表现为利空消息对股市、债市的冲击要明显大于利好消息。
- 方龙何川李雪松
- 关键词：股市债市
- 基于“空间”面板模型的中国工业全要素生产率估计被引量：1
- 2017年
- 通过放松行业间相互独立的假设,建立"空间"面板模型来估算中国工业全要素生产率,这不仅是对全要素生产率估算方法的理论上的一种改进,而且还是对空间计量方法应用的一次扩展。现有的空间计量方法大多用于刻画具体的地理空间的关系,而本研究不再将空间看成具体"空间",而是看成一种抽象的"空间",即行业间的投入产出关系。考虑行业间投入产出关系的"空间"面板模型不仅能够提高投入要素系数的显著性,而且还能纠正在未考虑行业相互关系情况下得出资本产出弹性的高估和劳动投入产出弹性负值情形。
- 刘明李雪松汪勇何川
- 关键词：全要素生产率
