谢汉昌
- 作品数：2 被引量：3H指数：1
- 供职机构：厦门大学管理学院更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- IPO破发对上市公司市场表现影响的实证研究被引量：1
- 2014年
- 本文根据上市首日表现将IPO新股区分为破发股和非破发股,分别采用不同市场收益率基准,考察了基于事件时间研究法的累计超额收益率(CAR)和买入并持有超额收益率(BHAR),以及基于日历时间研究法的月平均超常收益率(MMAR)和Fama-French三因素模型,并利用多元线性回归模型进行实证检验。研究发现,IPO破发短期会给上市公司的市场表现带来不利影响,但中长期而言,IPO破发股的弱势程度更轻、市场表现更好。
- 谢汉昌何瑞卿
- IPO抑价还是破发——基于股权结构的实证研究被引量：2
- 2013年
- 针对近几年频发的IPO破发现象,选取2009~2011年718家中国A股上市公司作为研究样本,从股权结构特征以及影响IPO定价参与方的议价动机和能力入手,考察了股权结构与IPO抑价或破发的关系。研究发现,管理层持股比例与IPO抑价无显著关系,而与IPO破发显著负相关,体现出管理层持股的＂利益趋同效应＂;相比于非国有企业,国有企业IPO抑价程度更高,且IPO破发的概率更低,反映出国有企业管理层可能存在通过IPO抑价确保发行成功来获取政治声誉和寻求未来政治升迁的动机。
- 谢汉昌王金波
- 关键词：股权结构IPO抑价
