宋鹏
- 作品数：2 被引量：7H指数：1
- 供职机构：中央财经大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央财经大学研究生科研创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于已实现协方差矩阵的高维金融资产投资组合应用被引量：6
- 2017年
- 随着金融市场的发展,可配置金融资产种类不断增加,高维资产的投资组合应用引起了广泛的关注,因此高维协方差矩阵的建模及预测更加重要。基于已实现协方差矩阵,创新地将Elastic Net(弹性网)方法与向量自回归模型结合,对高维已实现协方差矩阵进行建模和预测。实证分析中模型取得了理想的预测精度,待估参数的数目显著下降;由于弹性网方法具备充分的变量选择功能和群组效应,得到的模型更加完善,因此资产之间动态相关结构也更加明晰;分析发现行业之间协方差变化比自身方差变化更加复杂,将VAR-LASSO、VAR-EN、DCC-MVGARCH、EWMA四种模型预测的协方差矩阵应用到投资组合中,结果表明VAR-EN优势明显。
- 宋鹏胡永宏
- 关键词：向量自回归ELASTIC
- GARCH(1,1)模型的稳健估计比较及应用被引量：1
- 2017年
- 首先阐述了GARCH(1,1)模型稳健估计的构造方法,然后在模型有无异常值扩散效应约束和异常值比例不同的情况下,比较了传统QMLE估计和多种稳健M估计的表现,结果表明:在数据无异常值下,QMLE估计较优;随着异常值比例增加,稳健Andrew估计表现更好;模型施加异常值扩散效应约束对估计有一定改善但不显著.最后选取波动程度不同的两个阶段沪深300指数的收益率,用模型拟合进行了实例比较,在波动程度较大时,Andrew估计效果较优,在波动相对平稳时,LAD估计较优.
- 宋鹏胡永宏朱颖颖
- 关键词：GARCH(1,1)模型
