张一帆
- 作品数：8 被引量：36H指数：3
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- 相关领域：经济管理理学政治法律更多>>
- 新闻文本大数据与消费增速实时预测——基于叙事经济学的视角
- 2023年
- 本文利用媒体报道的文本大数据构建消费新闻情绪指数(CNSI),挖掘其对消费增速预测的独特价值,拓展了叙事经济学在宏观预测中的应用。本文研究发现:第一,随着中国经济进入新常态,消费增速与情绪指数出现趋势性背离,是未来宏观经济可能面临的新问题。本文使用小波分析对消费增速进行分解,发现CNSI对消费增速的短期波动具有显著的预测能力。第二,利用新闻文本数据的高频优势构造周度CNSI,发现其能迅速捕捉疫情等重大冲击的影响并实现精度更高的实时预测。第三,进一步区分媒体叙事的不同维度,与传播已有事件的现状描述文本相比,描述未来的前瞻性文本更能预测未来消费增速;与包含极端情绪的煽动性报道相比,客观中性的非煽动性报道预测能力更强。
- 张一帆张一帆林建浩
- 关键词：文本分析经济预测
- 公司治理水平与多元化纠纷解决机制选择
- 2019年
- 多元化纠纷解决机制是国家治理体系和治理能力现代化的重要内容。司法纠纷解决是公司治理必不可少的环节,非诉讼解决机制在商事纠纷中被越来越广泛地采用,在经济学研究中却鲜被关注。本文用博弈模型和实证研究刻画了公司面对纠纷时如何选择纠纷解决方式的机制。研究发现,除了不同机制本身的交易成本差异,公司经营水平、代理成本和信息不对称程度也是影响纠纷解决机制选择的重要因素,选择合适的纠纷解决机制有利于提升公司价值。本文的研究为公司治理提供了新的外部治理因素视角,补充了司法层面上法与金融的研究,为我国资本市场司法体制改革提供了参考。
- 李胜兰张一帆
- 关键词：公司治理多元化纠纷解决机制
- 无排外性约束下样本选择模型半参数估计研究
- 2021年
- 本文从常见的样本选择模型出发,讨论了排外性约束对模型估计的限制问题.本文通过积分最小二乘方法构造了一个针对样本选择模型的两阶段半参数估计量,该方法首先通过核估计方法得到倾向得分,随后利用积分最小二乘思想构造目标函数进行最优化求解.与现有的样本选择模型半参数估计方法相比,本文方法一方面放松了排外性约束,另一方面利用更多矩条件提高了估计效率,在实证应用中更具实用价值.
- 张一帆潘哲文
- 企业经营环境、公司治理与企业技术创新被引量：4
- 2016年
- 创新是人类文明进步和发展的永恒主题,技术创新是企业核心竞争力的源泉和可持续发展的不竭动力。企业技术创新的动因是什么,学界研究已有很多的结论,"知识产权保护论"、"产业政策支持论"、"竞争决定论"等从不同的角度阐释了促进企业技术创新的动因。除了上述原因外,公司内部治理也是影响企业技术创新的关键因素,而这一因素发挥的作用会因企业所处经营环境差异而改变。以2008—2013年2176家沪深A股上市公司为样本,按要素密集度给行业分类,对比考察在不同行业中,企业经营环境对公司治理影响企业技术创新的调节作用。研究发现:公司治理发挥的作用和企业经营环境的调节作用对企业技术创新激励存在行业差异,在企业技术创新中,不同的公司治理与政府行政管理、法制环境间存在替代或互补关系。这一研究结果对企业技术创新动因研究提供了新视角,也对政府和企业完善促进技术创新的制度提供了对策建议。
- 李胜兰麦景琦张一帆
- 关键词：公司治理企业经营环境
- 央行沟通、信息冲击与国债市场波动被引量：9
- 2022年
- 在利率市场化改革背景下,国债市场是货币政策利率传导机制的重要环节,国债收益率及其波动可能受到央行沟通的影响.相比书面沟通,口头沟通频率更高、时效性更强,为此本文利用中国人民银行2003年至2018年口头沟通实践,通过前沿的文本分析方法提取每次沟通事件的语调与复杂度,并构造相邻两次沟通的文本相似度,基于EGARCH模型全面考察国债市场对央行沟通的反应.本文的实证研究发现,从均值方程看,沟通语调对国债收益率的引导作用在金融危机后明显增强、在长期国债收益率中更为显著,表明中国央行沟通的信息渠道正逐步完善且符合利率体系特征;从方差方程看,明显的沟通语调变动以及稳定和易于理解的措辞习惯能有效降低市场波动,表明中国央行沟通的协同渠道较为顺畅,货币当局能够通过预期管理维持市场稳定.
- 张一帆林建浩杨扬邓益萌
- 关键词：信息冲击
- 央行沟通有助于改善宏观经济预测吗?——基于文本数据的高维稀疏建模被引量：24
- 2021年
- 宏观经济预测是宏观调控精准施策的重要前提,一直以来是方法论研究的前沿议题。随着央行沟通在预期管理中的频繁使用,其传达的信息受到普遍关注,本文致力于利用央行沟通文本进行宏观经济预测。首先生成符合央行沟通表达习惯的专用词典用于构建完整语料库,继而利用栅栏分布式多项回归模型从高维和稀疏的语料库中提取有效信息,得到央行沟通测度。基于152个指标构建基准动态因子模型,进一步引入央行沟通测度作为新的预测因子,结果显示央行沟通测度有助于提升模型样本内拟合效果。考察样本外预测效果,在不包括预测变量历史信息时,央行沟通测度能够使得不同期限的预测精度提高6.80%—16.65%;包含预测变量历史信息时则出现分化,在期限较短时,央行沟通未能提升预测精度,这是因为主要沟通信息与预测变量历史信息重叠;当期限较长时,预测精度有所提升,表明沟通中少量的前瞻性指引具有持续的预测能力。本文研究从预测角度验证了中国央行沟通在预期管理中的作用,并为进一步利用非结构化的文本大数据提升中国宏观经济实时预测能力提供了新思路。
- 林建浩陈良源罗子豪张一帆
- 关键词：文本分析宏观经济预测
- 样本选择模型截距项的半参数估计及应用——户籍工资差异分解研究
- 2021年
- 样本选择模型是解决样本选择问题的主要工具,广泛应用于工资差异分解、平均处理效应测算等实证研究。截距项的估计是样本选择模型半参数估计中相对独立且重要的一部分,现有的以无穷处识别为代表的半参数估计方法存在窗宽参数难以选取的问题。为此,本文把无穷处识别等价转化为边界处识别,并基于新的识别关系给出样本选择模型截距项的核估计方法。这种新方法的好处在于将样本选择模型截距项的估计纳入核估计框架中,从而可以采用经验法则解决现有方法的窗宽选取难题。数值模拟结果表明,本文所提出的估计方法在不同设定下均有良好的有限样本表现。把这种新的半参数估计方法应用于户籍工资差异分解后发现,我国劳动力市场目前不存在明显的户籍差别待遇。
- 潘哲文张一帆
- 关键词：核估计经验法则
- 企业经营环境、产业扶持与企业技术创新
- 本文将影响企业技术创新活动的长期因素(经营环境)及短期冲击(产业政策)纳入到同一的实证模型中，以2008年-2014年沪深A股上市公司作为研究样本，考察经营环境及国家产业政策对企业创新活动的影响。研究结果发现更好的企业经...
- 李胜兰麦景琦张一帆
- 关键词：经营环境
