张勋
- 作品数：40 被引量：6,081H指数：22
- 供职机构：北京大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中国博士后科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学文化科学更多>>
- 中国交通基础设施的投资回报率:理论、方法与估算被引量：6
- 2022年
- 交通基础设施投资在中国经济增长中扮演重要角色。本文改进3种生产函数估计模型,得到交通基础设施投资回报率估算框架,并利用1998-2013年中国工业企业数据库和交通基础设施投资数据进行估算。结果显示:中国交通基础设施投资回报率很高,不同方法下的估算区间为67%-212%,在样本期内先下降后上升,既体现了经济周期的影响,也证实了交通基础设施投资对经济增长的拉动作用;中国交通基础设施在东部地区回报率最高,西部地区最低,这意味着应加大东部地区的交通基础设施投资;高交通依赖度行业、资本密集型行业、非出口企业以及大企业从交通基础设施投资中获益更多。
- 谭莹张勋张睿王俊凯
- 关键词：交通基础设施投资回报率
- 农业劳动力转移与家户储蓄率上升被引量：51
- 2014年
- 本文在二元经济框架下,从农业劳动力转移的角度探讨中国家户储蓄率和国民储蓄率上升的原因。为此本文建立了一般均衡模型分析家户的消费储蓄决策,将总储蓄率分解为城市居民、农民工和农民三类群体的储蓄率。由于社会保障水平和收入水平的差异,农民工的边际储蓄倾向比农民和城镇居民高。在农业劳动力向非农部门持续转移的进程中,农民工群体随着非农部门的资本积累而不断扩大,其高储蓄行为也推动了家户储蓄率和国民储蓄率的上升。
- 张勋刘晓樊纲
- 关键词：劳动力转移社会保障
- 基础设施建设的大国效应及其作用机制被引量：2
- 2017年
- 基础设施水平的提高可以促进市场融合,使企业拓宽市场边界,实现企业和国家的市场规模扩张,有利于大国经济效应的发挥。基础设施之所以能够扩大企业的市场边界,原因在于基础设施降低了运输成本,使得整体市场规模比原先没有基础设施时的市场规模更大,这为大国经济的进一步发展创造了重要条件。
- 张勋王旭
- 关键词：基础设施运输成本
- 学区房溢价的影响因素:教育质量的视角被引量：3
- 2021年
- 优质教育资源可能形成于学校的教育质量,也可能来源于生源质量。房地产的市场化定价机制为探讨优质教育资源的背后形成机制提供了便利。本文利用北京市二手房成交数据,采用特征价格模型和边界固定效应法,估算了学区房溢价。在此基础上,利用学校层面的教育质量信息,探讨了教育质量对学区房溢价的解释力。实证结果表明,以学校物质资本和教师人力资本所表征的教育质量是学区房溢价,即优质教育资源的主要来源,解释了总体学区房溢价的64.71%,这种解释力在考虑了潜在的内生性问题后依旧稳健。进一步通过量化北京市的三个教育强区(西城区、东城区和海淀区)中教育质量的解释力,发现优质教育资源既可形成于优质生源集聚,也可形成于教育经费投入长期累积所带来的教育质量的提升。义务教育均衡化改革,推动优质公共投入的公平供给,是平抑高企的学区房价格的有效手段。
- 张勋寇晶涵张欣吕光明
- 关键词：教育质量
- 中国上市公司违约风险的测量及决定因素
- 2018年
- 上市公司的健康发展对于资本市场的正常运作至关重要,其中尤为重要的是上市公司违约风险的度量问题。本文利用中国上市企业数据,采用KMV模型估算企业的违约风险,将其与中国市场的ST(specialtreatment,特别处理)制度相结合,从识别和预测两个角度考察KMV模型所测度的违约风险与中国市场的ST制度的相合性。本文的实证结果表明,采用KMV模型所测度的违约风险在被特别处理的上市企业和正常企业之间存在显著区别。更重要的是,KMV模型能够有效地预测中国上市企业的违约风险。这两方面的证据一致表明,KMV模型在测度中国上市企业的违约风险上是有效的,能够运用KMV模型来预警中国上市企业的违约风险。本文还进一步研究了KMV模型所测度的违约风险的决定因素,得到了更加方便观测的违约风险预警指标。
- 张欣张勋何宗樾
- 关键词：违约风险KMV模型
- 拉动增长还要靠基础设施投资
- 2012年
- 2012年以来，主要发展中经济体，包括印度、巴西等，经济增长速度迅速下行，引发了全球经济二次探底，甚至进入萧条的担忧。我国今年的情况也不容乐观，一季度的经济增速8．1％，二季度只有7．6％。好的迹象是我国的通货膨胀压力已经逐渐褪去，CPI从2011年6月的6．5％高点下降到2012年6月份的2．2％，为宏观政策转向提供了空间。
- 徐建国张勋
- 关键词：拉动经济增长速度通货膨胀压力全球经济经济增速经济体
- 中国政府债务的状况、投向和风险分析被引量：36
- 2013年
- 2010年以来,我国经济增速下行,通胀压力显著,房地产价格高位欲涨,地方政府债务压力增大,在欧债危机的背景下,引发了人们对宏观经济基础的担忧。本文通过对我国中央和地方政府债务投向的分解,对中国政府部门和公有部门资产负债表的构建,以及对投资回报率的详细测算后发现:(一)地方政府的负债主要投向周期长、外部性大的基础设施,由于我国基础设施依然落后,这些投资总体上具有合理性;(二)中央地方收支倒挂的财政体制,导致地方财政收入不足,而地方政府"短债长投",导致短期偿债压力过大,是地方债压力的财政和金融根源;(三)政府和公有部门的资产负债表总体健康,资产负债率较低,即便考虑了可能面临的隐性债务,债务风险仍然可控;(四)工业资本回报率处于上升趋势,近年来保持在高位,潜在投资需求旺盛,内生性紧缩的风险不大。总体上,本文分析显示我国宏观经济基本面良好,在通胀压力趋缓,宏观调控趋松的情况下,经济增速有望回升。
- 徐建国张勋
- 关键词：公共债务资本回报率
- 中国区域间经济互动的来源:知识溢出还是技术扩散?被引量：41
- 2016年
- 本文在一个新古典的分析框架下,将经济互动分解为知识溢出和技术扩散,并利用中国的省际面板数据和空间计量方法,估计中国区域间经济互动的来源。实证结果表明,中国区域间经济互动主要来自知识溢出,然而中国的经济增长过程中知识溢出率仍然偏低,区域间经济互动性较弱。本文认为,加强专利技术的保护有利于增强技术扩散效应,促进劳动力和资本自由流动则有利于提高中国整体上的区域间经济互动。
- 张勋乔坤元
- 关键词：知识溢出
- 城乡分割视角下中国收入不均等与消费关系研究被引量：44
- 2022年
- 中国省级收入不均等与人均消费正相关,且该正相关关系相当稳健,这违背了边际消费倾向递减的经济学基本原理,意味着大量的财政转移和其他旨在降低收入不均等的政策可能失效,并带来内需的减少而非增加,甚至危及“双循环”和中国经济的持续发展。本文旨在分析城乡分割对收入不均等-消费之间关系的影响。首先,展示了收入不均等-消费正相关之谜,接着通过构建理论模型和实证分析揭开谜底,最后提出政策建议。具体来说,本文的创新点包括:(1)在不区分城乡的情况下,本文发现中国省级收入不均等与消费正相关,且该关系相当稳健。这是本文定义的收入不均等-消费正相关之谜。(2)构建理论模型,揭示了城乡分割如何影响收入不均等与消费之间的关系。(3)进行一系列实证分析,从不同的视角证明,是城乡分割导致了收入不均等与人均消费正相关。本文的政策含义是:中国需要加快推进城镇化和市民化进程,在城乡充分融合的前提下缩小贫富差距,才能提振内需,对冲全球化逆流和百年一遇的国际局势动荡的影响,进而畅通双循环,促进中国经济的持续发展。
- 万广华罗知张勋汪晨
- 关键词：城镇化市民化城乡分割
- 中国资本回报率的再测算被引量：64
- 2014年
- 在中国GDP中投资占比很高,准确核算资本回报率对理解投资是否过度和经济增长效率具有重要意义。本文通过对统计口径和计算方法的校准,将中国资本回报率的不同测算方法进行匹配。调整后,从宏观核算体系(宏观模型化方法)和企业财务体系(微观非模型化方法)导出的中国资本回报率基本一致,达到两种核算方法内在自洽性和计算可靠性的基本要求。核算结果显示,总体资本回报率从1998年开始持续上升,到2009年出现下降,但是工业资本回报率依然呈现上升态势,2012年工业固定资产回报率达到27.8%。
- 张勋徐建国
- 关键词：资本回报率过度投资金融风险
