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高峰: 作品数：54 被引量：890H指数：17; 供职机构：清华大学经济管理学院金融系更多>>; 发文基金：国家自然科学基金国家重点基础研究发展计划北京市属高等学校高层次人才引进与培养计划更多>>; 相关领域：经济管理电气工程政治法律文化科学更多>>

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尾部风险与债券收益:来自中国市场的证据被引量：5: 2020年; 在经济下行和违约规模逐步增加的环境下,投资者对市场的尾部风险比较敏感。借鉴Fama and MacBeth(1973)的因子分析方法,我们在截面维度和时间序列维度验证了债券收益与尾部风险的关系,发现尾部风险每增加一个标准差,债券年化超额收益约增加4.15%。通过做多高尾部风险组债券和做空低尾部风险组债券得到的投资组合平均有月度0.58%的超额收益。实证结果验证了市场对尾部风险的定价机制——投资者面对资产分布的不确定时对损失更为厌恶和用尾部风险历史数据分析违约风险的概率。; 吴谣岳慧高峰; 关键词：损失厌恶违约风险

负荷预测中多模型的自动筛选方法被引量：37: 2004年; 预测模型的多样性一直是负荷预测中特别强调的一个问题。然而,对于多种预测模型,如何在舍弃效果较差的模型的同时选择出比较有效的模型,从而获得更加准确的预测结果,始终是一个难点。文中提出了一种新颖的多模型自动筛选算法,它应用odds-matrix方法来定量确定每种单一模型的权重,每种方法的权重代表了该方法的优劣性,通过权重分布函数判断各个预测模型的显著性。算例表明这种思路可以得到令人满意的预测结果。; 高峰康重庆夏清黄永皓尚金成孟远景何南强; 关键词：负荷预测

Does Large State Shareholder Affect the Governance of Chinese Board of Directors?: In recent years, according to the American market, Chinese government has made several revolutions on the boar...; 宋逢明袁萍高峰

短期负荷预测相关因素的自适应训练被引量：24: 2002年; 提高预测精度是短期负荷预测的基本目标。目前已提出了处理相关因素的规范策略和短期负荷预测的综合模型。在此基础上 ,将自适应训练的思想引入到短期负荷预测相关因素处理中 ,提出了相关因素自适应训练的若干概念 ,并分析了自适应训练中的基本问题 ,给出了短期负荷预测过程的抽象化模型 ,提出了两种训练负荷相关因素的算法 :摄动算法和遗传算法 ,最后比较了这两种算法的优缺点。算例分析表明 ,通过自适应训练相关因素。; 高峰康重庆程旭沈瑜夏清彭涛周安石; 关键词：短期负荷预测遗传算法电力系统

上证综指脱离中国经济吗?——兼论如何改进上证综指被引量：28: 2007年; 本文通过国别比较研究,探索了上证综指和我国经济的关系,发现上证综指脱离了我国经济基本面。对此进行了假说检验,指出综指脱离我国经济基本面的核心原因是由于我国股市的一些制度性缺陷,而并非上市公司不具有代表性;在此基础上提出了改进上证综指的一些建议。; 孙霄翀高峰马菁蕴崔文迁; 关键词：上证综指中国存托凭证股票市场

夜间休市与波动率溢价: 2019年; 金融市场上有两大类重要的波动率,来自标的资产市场价格直接计算得到的实际波动率以及来自期权合约市场价格通过相应的期权定价模型计算得到的隐含波动率。最常用的隐含波动率计算模型就是著名的Black-Scholes模型。虽然二者理论上都是标的资产波动率的度量,但各国的金融市场实践却往往表明二者并不相等,其中隐含波动率通常会高于实际波动率,超出的部分被称为超额波动率,市场上超额波动率的承担会要求对应的收益率补偿,又称为波动率溢价。本文从市场机制设计的角度探索了波动率溢价产生的原因。因为在各国金融市场上普遍存在着夜间休市制度,夜间休市暂停了市场交易活动却并不会阻止金融市场持续产生新的信息,同时投资者并不能通过市场交易及时地管理这部分新的信息,由此导致投资者不得不面对额外风险,这部分额外的风险就是金融市场超额波动率的组成部分。本文通过一段时间内夜间波动率的占比来衡量这段时间的夜间所产生的新信息的占比,并在上证50ETF期权市场的交易数据的基础上,验证了夜间波动率占比指标对于超额波动率以及波动率溢价的解释能力,从而验证了上述理论。; 夏泽宇高峰

DTS中用户定制的二次设备模拟新方法被引量：16: 2002年; 给出了一种用户定制的二次设备模拟新方法 ,即用脚本描述的方法来实现二次设备模型的定义 ,由内部的二次设备驱动来实现对计算过程的控制。同时 ,通过组件模型 ,又能抽象某些二次设备的共同部分 ,减少用户工作量。对二次设备的数据分层管理和仿真的速度问题 ,提出了一些解决方案。通过这些方法 ,用户可以灵活定义二次设备 ,并能有效地提高仿真效率。; 潘哲龙孙宏斌吴文传高峰张伯明; 关键词：电力系统仿真 DTS 用户定制二次设备

货币政策对银行风险承担的影响——基于银行业整体的研究被引量：95: 2014年; 本文拟从我国银行业整体层面对货币政策和银行风险承担行为之间的关系进行研究,基于月度银行业全行业的资产负债表,构建了银行在资产及负债选择上风险承担指标。研究发现,我国宽松货币政策对银行风险承担的鼓励体现在银行的资产选择行为上,而不在银行的负债选择行为上。为了将风险承担渠道与货币政策的资产负债表渠道区分开,我们进一步用银行贷款审批条件指数进行了验证,发现贷款标准随货币政策放松而降低,表明风险承担渠道独立于传统的资产负债表渠道而存在。本文最后建立了VEC模型,分析了风险承担渠道对实体经济的影响能力,结果表明我国银行风险承担行为对实体经济的直接影响不容忽视。; 金鹏辉张翔高峰; 关键词：银行风险承担货币政策向量误差修正模型

最优免赔额定价分析被引量：2: 2009年; 免赔额定价是保险市场较为关注的实践问题,通过科学地设定免赔限额,能够合理地在保险人和投保人之间分配风险,从而帮助保险人避免无效率的小额赔偿过多的状况,降低总体的理赔成本,在一定程度上改善社会总福利。本文从投保人效用最大化和保险公司利润最大化的角度讨论了最优免赔额的确定问题,并且根据模型推导出的解析方程,采用我国车险市场的实际数据,测算出我国车险市场的理论最优免赔额。; 丁大巍王珺高峰; 关键词：车险市场

碳排放权交易是否影响股票收益率?——基于高低碳企业的异质性视角: 2023年; 本文基于中国2013-2020年碳排放交易试点地区数据,以高碳和低碳企业为异质性研究视角,采用PSM-DID检验了碳排放交易对企业股票收益率的影响。研究发现:碳排放权交易显著提高了低碳企业的股票收益率,该作用可由现金流效应解释,且在高新技术类、高行业集中度的企业中效果更加显著;对高碳企业的股票收益率则无明显影响。在调节机制方面,碳市场活跃度能够促进碳交易机制对股票收益的正向影响,而碳价对两类企业均未能发挥激励作用。; 胡铭宇董雪晗高峰; 关键词：碳排放权交易股票收益率双重差分模型

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