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李少育: 作品数：17 被引量：85H指数：5; 供职机构：西南财经大学证券与期货学院更多>>; 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>; 相关领域：经济管理更多>>

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关于中国发展新国际生产分工研究——以电子制造业为例: 每次生产范式变革往往都改变了国际经济的势力格局。国际生产分工也不例外，它从小手工生产模式发展到大规模定制，特别是20世纪未和21世纪初出现的新生产模式，这被本文归纳为新国际生产分工。其特点是跨越地理边界和企业边界，虽然产...; 李少育; 文献传递

从产业链的观点看长三角和珠三角IC设计产业被引量：1: 2007年; 产业链的区段化和全球扩散带来IC产业向中国的转移和集聚。以长三角和珠三角地区为典型的IC设计产业发展中,前者形成了相对完整的产业链和产业规模,但后者的企业与整机产业、本土产业链衔接紧密,企业发展较快、效益较好。在产业升级过程,二者虽然技术均有所进步,但与国际先进企业差距拉大,竞争力较弱,仍被锁定于全球产业链的低端。企业自主创新和国家产业政策向高端环节的转移是该产业良好发展的必要条件。; 李少育; 关键词：产业链集成电路设计

基于三因素过程的利率连动息票研究被引量：1: 2019年; 本文结合了仿射利率期限结构模型,首次把包含了随机均值、随机波动和跳跃的三因素利率模型应用于利率连动息票的定价和风险对冲过程.给出了利率连动息票(包括固定利率连动息票和浮动利率连动息票)的价值和对冲策略的解析式.数值结果表明,利率连动息票的价值和对冲策略受到以上三个因素的显著影响.其中,代表期望通胀率和市场均衡利率缓慢移动效应的随机均值因素在定价和对冲中扮演着主要的角色.研究表明,利用仿射利率期限结构模型为利率连动息票进行定价和对冲时,忽视以上三个因素将使模型结果产生误差.因此,本文的模型及定价公式为利率连动息票定价和对冲提供了一个更具弹性和一致性的理论框架.; 李少育黄泓人; 关键词：仿射模型

稳健性偏好、惯性效应与中国股市的投资策略研究被引量：20: 2013年; 本文拓展了Rodriguez and Sbuelz(2006)模型,引入稳健性偏好来研究中国股市的惯性投资策略和对冲投资策略。稳健性投资者对惯性投资策略反应不足,部分执行反转投资策略,从而印证了实证研究所发现的中国股市在中短期内惯性效应夹杂着反转效应的情况;稳健性投资者对对冲投资策略反应过度,并且随着投资周期的变长,其与一般投资者的对冲投资策略差异拉大;风险规避系数大和存在稳健性偏好的投资者能够把投资策略控制在合理的区间内。; 李少育

投资者异质信念、股权融资现金流与企业过度投资——来自中国A股的经验证据: 本文在卖空限制的背景下,通过改进股权融资模型和投资者迎合理论模型来提出假说,从实证上研究投资者异质信念与企业过度投资行为的关系。研究表明:投资者异质信念既直接促进企业的过度投资,也通过影响企业的股权融资现金流来间接促进企...; 许致维李少育; 关键词：异质信念过度投资; 文献传递

风险资本对企业代理成本的影响:公司治理的视角被引量：18: 2018年; 由于信息不对称和不确定性程度更高,通常创业型中小企业的代理成本更严重。风险资本作为创业企业的主要股权投资者,区别于其他类型机构投资者,积极参与被投资企业公司治理,对公司创始人大股东和管理层实施监督和激励,为保护其自身利益,风险资本有能力和动机缓解代理冲突。基于信息不对称理论和委托代理理论,通过分析风险资本的双重治理角色,从公司治理视角考察风险资本对企业两类代理成本的影响。以2004年至2013年中小板和创业板上市企业为研究样本,形成一个非平衡面板数据。利用多元回归方法中的固定效应模型,检验风险资本利用公司治理机制降低企业代理成本的有效性,并进一步考察家族企业对风险资本影响企业代理成本的调节效应。研究结果表明,(1)依据两类代理成本测量,风险资本支持的企业代理成本更低。(2)风险资本通过持有股份比例和董事会席位比例降低代理成本。(3)创业家族企业调节风险资本对代理成本的影响,风险资本深度参与非家族企业公司治理,对代理成本的降低作用更加明显。(4)采取更换代理成本测量指标和区分风险资本与私募股权等方式进行稳健性检验,上述结果依然成立;利用工具变量法、Heckman两阶段和双重差分方法克服潜在的内生性问题,结论保持不变。基于风险资本投资于创业企业的特点,分析代理成本的表现形式,论证风险资本对企业可能产生的两类代理成本的影响机制,发现风险资本可以有效监督创始人和职业经理人,研究结果对风险资本如何控制代理成本以及上市企业如何优化治理结构具有参考意义。; 彭涛黄福广李少育; 关键词：风险资本代理成本公司治理家族企业

基于动态跳跃的中国短期利率研究:1997—2010被引量：9: 2012年; 短期利率研究对固定收益定价和风险管理具有重要意义.把GARCH-Jump及其动态扩展形式引入到VASICEK短期利率模型中,拟合了中国的短期利率过程,检验了理性投资者人假说.实证结果表明:中国的短期利率过程不仅存在GARCH波动,还存在动态的跳跃波动因素;非参数检验表明以贝叶斯决策过程为设定条件的动态跳跃模型,对短期利率拟合得更好,并且预测能力更优,从而验证了中国短期利率市场的投资者在应对异常事件时采取贝叶斯理性决策法则;短期利率跳跃模型对投机和宏观信息冲击有一定的解释能力.; 李少育; 关键词：短期利率

会计信息质量与企业的商业信用融资——基于未解释审计费用度量的实证研究被引量：12: 2017年; 商业信用的获取和供给受到企业间信息不对称的制约,而会计信息披露则有助于监督企业运营和缓解信息不对称。本文利用未解释审计费用衡量会计信息质量,探讨了中国上市企业的会计信息质量对商业信用获取和供给的影响效应,并分析此影响效应在不同企业性质、市场地位及政府干预下的差异性。实证研究表明,高质量的会计信息能直接促进企业获取商业信用,并通过外源融资间接增加商业信用的供给,此现象在国有企业中表现得尤为明显。同时,市场优势地位能够增强高质量会计信息的国有企业对商业信用的边际获取能力。此外,地方政府的干预也能改善高质量会计信息的国有企业对商业信用和外源融资的边际获取能力,但减弱了其对商业信用的边际供给能力。; 许致维李少育彭维瀚; 关键词：商业信用外源融资地方政府干预

稳健性偏好下的资源配置策略和消费行为被引量：1: 2014年; 近年来,人们对宏观经济数据(如GDP和CPI)的可靠性提出质疑,认为数据存在误差,进而偏离于真实隐含的概率分布,而利用该数据的分布特征所建立的随机状态过程存在模型误设问题,故依此进行经济决策是不稳健的。本文在资源配置基准模型中引入了状态过程模型误设的情形,研究如何通过模型优化过程中形成的稳健性偏好来解释近年中国出现的"非理性"资源配置策略和消费行为。研究表明,基准模型在较高通货膨胀水平上所校准的资源配置比例和消费比例接近于中国家庭住户的经济行为数据。较之基准模型,基于稳健性偏好的拓展模型隐含的投资和消费抑制行为解释了中国近年出现的固定资产投资、消费和商品期货市场交易额骤降的原因,这有助于理解经济产生下滑的机制和数据调整对宏观经济的影响。; 李少育郑挺国

关于中国发展新国际生产分工研究: 每次生产范式变革往往都改变了国际经济的势力格局。国际生产分工也不例外,它从小手工生产模式发展到大规模定制,特别是20世纪未和21世纪初出现的新生产模式,这被作者归纳为新国际生产分工。其特点是跨越地理边界和企业边界,虽然产...; 李少育; 关键词：报酬递增 FDI

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