王明进
- 作品数：18 被引量：142H指数：8
- 供职机构：北京大学光华管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学自动化与计算机技术更多>>
- 两种买卖价差估计渐近性质的比较
- 本文从理论上分析比较了两类买卖价差(bid-ask spread)估计的统计性质,即Roll的协方差估计(Roll 1984)和最近由Corwin和Schultz(2012,Journal of Finance,p719...
- 高扬王明进
- 关键词：金融市场买卖价差渐近性质
- 文献传递
- 股票市场价格全矩序列的统计特征被引量：1
- 2006年
- 股票市场的价格全矩序列,即每期最高价与最低价取对数后之差,被认为比收益率序列包含了更多的关于市场波动的信息。本文利用参数和非参数的方法分析了上海和深圳股票市场价格全矩序列的统计分布,并使用带解释变量的ARFIMA模型对两个市场全矩序列的长记忆特征进行了研究。本文得到的结果对利用市场价格的全矩序列进行波动率预测和风险管理有直接的应用。
- 王明进鞠彦兵
- 关键词：股票市场波动率ARFIMA模型
- 高维波动率的预测被引量：10
- 2008年
- 多维波动率的预测在实际投资决策中是一个重要而困难的问题。本文分析了能够运用到高维情形下的五种波动率模型的预测方法,它们分别是EWMA模型、OGARCH模型、ICGARCH模型、GOGARCH模型和DCC模型等。对两组高维真实数据的波动率进行预测比较的结果显示,ICGARCH模型和DCC模型能够给出比其他三种模型更为准确的预测结果,此外,OGARCH模型EWMA模型要好,而预测效果最差的是GOGARCH模型。
- 王明进
- 关键词：DCC模型
- 有效价差的极大似然估计被引量：2
- 2014年
- 有效价差是刻画金融资产交易成本的一种重要度量。本文基于Roll的价格模型,利用对数价格极差分布的近似正态特征,提出了一种有效价差的近似极大似然估计,并通过数值模拟比较了这一新的估计与以往文献中提出的Roll的协方差估计、贝叶斯估计以及High-LOW估计在各种不同状况下的精度。模拟的结果表明,无论是在连续交易的理想状态还是交易不连续且价格不能被完全观测到的非理想状态下,极大似然估计和High-Low估计的精度均高于协方差和贝叶斯估计;当波动率相对较小的时候,极大似然估计的精度优于High-Low估计;另外,在非理想情形下,极大似然估计要比High-Low估计更加稳健。
- 高扬王明进
- 关键词：流动性买卖价差估计方法遗传算法
- 个人教育投资风险的计量分析被引量：27
- 2007年
- 本文基于国家统计局“城调队”1991年、1995年、2000年和2004年中国城镇住户调查数据,采用计量回归方法,对我国城镇居民个人教育投资风险进行了实证研究。研究结果表明:第一,增加受教育的时间其实是减少了一个人获取其教育投资收益的风险;第二,近些年来教育对减少教育投资风险的能力正在逐年增强;第三,女性的教育投资风险高于男性;第四,东部地区的教育投资风险高于其他地区。
- 王明进岳昌君
- 关键词：教育投资教育收益率
- 两种买卖价差估计渐近性质的比较被引量：3
- 2014年
- 本文从理论上分析比较了两类有效买卖价差（effective bid—ask spread）估计的统计性质，即Roll的协方差估计（Roll，1984）和最近由Corwina nd Schultz（2012）提出的基于最高价和最低价得到的估计。与以往文献中采用估计价差与基准价差的相关系数来衡量和比较不同估计的优劣表现的做法有所不同，本文通过推导并对比两种估计的偏差、均方误差及其在大样本下的性质，从而在理论上证明了基于最高价和最低价的价差估计精度的确高于Roll（1984）的估计，并通过随机模拟对上述结论进行了验证。
- 高扬王明进
- 关键词：流动性买卖价差波动率渐近性质
- 供应链仿真系统的数据挖掘被引量：3
- 2006年
- 本文针对供应链系统中缺乏数据积累、存在许多不确定因素及数据种类繁多的特点,提出采用建立供应链仿真模型,并通过仿真输出数据进行数据挖掘的思想。该思想帮助决策者既可以分析随机性因素对供应链系统的影响,又可分析影响供应链系统的各种因素的影响程度。
- 鞠彦兵王爱华王明进
- 关键词：数据挖掘供应链管理
- 基于独立成分分解的多元波动率模型被引量：22
- 2006年
- 利用独立成分分解(ICA)提出了一类新的多元波动率模型———IC-GARCH模型.通过研究上海A、B股以及亚洲5个股票市场等两个真实数据的例子,进一步分析比较了该模型与Morgan在RiskmetricsTM中使用的EWMA模型和基于主成分分解的O-GARCH模型的拟合效果.
- 王明进陈奇志
- 个人教育收益率的估计与比较：一个半参数方法被引量：18
- 2009年
- 本文运用一种变系数部分线性模型扩展了传统的明瑟人力资本收入函数,并提出了对明瑟函数中"平行性"假设的一种检验方法,以分析个人教育收益率如何受到工龄等因素的影响。通过对1991、2000以及2004等年度国家统计局城镇居民收入调查数据的分析,揭示出近20年来我国城镇居民中不同工龄的人们的教育收益率存在明显区别,其中个人教育收益率最高的始终是在1980年代中后期参加工作的群体。对导致我国教育收益率这种特殊现象的原因作了分析。
- 王明进岳昌君
- 关键词：人力资本教育收益率收入函数半参数模型
- 基于日度低频价格的波动率预测被引量：10
- 2016年
- 利用作者提出的GARCH-X的框架,将以往文献中提出的各种基于金融资产的最高、最低、开盘和收盘等低频价格信息的波动率静态估计,统一地扩展成对波动率的动态预测模型.通过对上证指数近十几年数据的实证分析,并借助于对波动率的高频估计和预测评估的一些最新研究成果,本文揭示出合理地利用价格极差及开盘价的信息可以显著地提高对波动率及风险价值的预测能力.
- 刘威仪孙便霞王明进
- 关键词：波动率
