赖其男
- 作品数：2 被引量：64H指数：1
- 供职机构：北京大学更多>>
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- 关于我国可转换债券定价的实证研究
- 可转换债券(以下简称可转债)作为中国资本市场上的一种新兴的金融衍生产品，在我国股市这几年的低迷环境下，以其独特的风险收益特性越来越受到投资者的关注，近两年来得到了快速发展，而可转债市场的培育和完善也有利于我国建立多层次的...
- 赖其男
- 关键词：可转换债券资本市场二叉树方法
- 关于我国可转换债券定价的实证研究被引量：64
- 2005年
- 本文在我国可转债市场快速发展的背景下,针对深沪两地上市公司发行的可转债条款进行系统研究,以拓展可转债价值分析的方法。本文从国内外可转债定价模型的发展演进来思考适合我国可转债的定价思路,针对我国可转债市场与条款设计的特殊性,综合考虑各种模型的应用条件、参数估计等因素,来选择最适合我国可转债特色的定价模型。根据我国可转债条款的特殊性,将模型作适当调整,针对2005年1月至3月间,深沪上市公司可转债的理论价格做实证研究,然后与模型观测期内可转债的市场价格进行比较。结论是,从平均价格水平来看,模型理论价值略低于实际市场价格,而且拟合度很好,误差率在1％以内。这一结论与其他学者的研究结论有很大的不同。
- 赖其男姚长辉王志诚
- 关键词：可转换债券二叉树方法特别向下修正条款期权
