- 股票期权信用估值调整的柳树法计算
- 2019年
- 提出了一种基于柳树状结构快速计算带有错向风险的信用估值调整的算法,并利用信用违约互换价差数据校准违约概率,以几何布朗运动和跳扩散模型下欧式和百慕大股票期权的数值实验为例,表明柳树法与现有方法相比有相同的计算精度,但计算速度更快.
- 王光光许威
- 关键词：期权定价
- 常方差弹性系数模型下波动率指数期权定价
- 2019年
- 作为对冲市场波动率变动风险的波动率指数期权,其定价问题一直受到广泛的关注.为了对其进行定价,首先构建服从常方差弹性系数模型的指数价格柳树,然后根据指数价格柳树确定柳树节点上相应波动率指数的值从而得到波动率指数柳树,最后在波动率指数柳树上运用倒向递归的方法得到波动率指数期权的价格.所给出柳树法定价波动率指数期权的方法,其结果随着柳树空间节点数的增加快速逼近嵌套蒙特卡罗模拟的结果,当柳树空间节点数超过200时,柳树法给出的结果具有相当高的精度.
- 马长福许威
- 关键词：期权定价波动率指数
- 一种基于宏观因子的压力测试客户端
- 本发明提供一种基于宏观因子的压力测试客户端，通过预置存储宏观因子、金融市场指数、风险因子及历史数据的资料库；依据输入确定目标组合，从资料库提取所需风险因子及其历史数据；选定与所需宏观因子以及金融市场指数，依据取得的历史数...
- 许威任学敏李少华梁进姜礼尚边保军徐承龙
- 文献传递
- 跳扩散模型下亚式期权定价的柳树法研究被引量：13
- 2018年
- Merton提出的对数跳扩散模型,将股票价格对数构造为布朗运动与复合泊松过程的叠加,能够更好地刻画股票价格回报的负偏度和过高峰度.由于现有的定价亚式期权的数值算法计算复杂、工作量大,因此提出了在Merton跳扩散模型下,亚式期权的快速定价柳树法,并从理论上证明了该算法的收敛性.通过数值实验,表明柳树法与现有方法相比有相同的计算精度,但计算速度更快.
- 姚怡李帅芳许威
- 关键词：亚式期权跳扩散模型蒙特卡洛方法
- 一次实务的胜利
- 2011年
- 瑞典皇家学院2010年10月11日宣布，美国经济学家戴蒙德（P．A．Diamond）、莫滕森（D．T．Mortensen）、英裔塞浦路斯籍经济学家皮萨里德斯（C．A．Pissarides）凭借“经济政策如何影响失业率”的进一步分析而获2010年度诺贝尔经济学奖。
- 殷玉芳许威
- 关键词：诺贝尔经济学奖经济学家经济政策失业率
- 含有多种最低利益保证的变额年金定价
- 2019年
- 我国人口老龄化速度加快,具有抗通胀、养老和投资功能的变额年金产品引起了人们的关注.对同时含有多种最低利益保证的变额年金定价进行研究.首先在跳扩散模型下,提出了柳树法定价变额年金的数值方法.同时考虑了返回初值型、Roll-up型和Ratchet型的最低利益保证.本文方法可以很容易推广到其他的随机过程,并且柳树构建过程和定价过程相互独立,在不同的风险资产价格过程下定价,无需额外的工作量,具有较高的通用性.相比于现有的方法,降低了计算维度,减少了计算时间.最后通过数值试验,与蒙特卡洛法进行对比,说明了本文方法的准确性、高效性.
- 董冰许威
- 关键词：跳扩散模型
- 基于双因子柳树的中国可转换债券定价研究被引量：7
- 2019年
- 近年来,可转债已经成为我国上市公司再融资的重要方式,因此如何对其进行定价受到广泛关注.本文综合考虑了随机利率、股价、违约风险、赎回回售条款的触发条件,提出采用股价利率双因子柳树模型对我国市场上的可转债进行定价.较之现有的模型,柳树法模型的定价结果与可转债的市场价格匹配度更高.在估计标的股票的波动率参数时,本文既考虑了历史波动率也考虑了隐含波动率(通过可转债市场价格校准模型得到的波动率).实证结果表明采用隐含波动率时模型的精度有很大的提高.
- 马长福许威袁先智
- 关键词：可转债随机利率
- Variance Gamma模型下欧式与美式期权的柳树法定价
- 2020年
- 现有的Variance Gamma模型下期权定价方法计算复杂,工作量大,因此提出了欧式与美式期权的快速定价柳树法。在构建过程中,使用Johnson曲线构造服从VG过程的资产价格节点,并用傅里叶余弦级数近似的方法计算资产价格节点之间的转移概率。最后,从理论上证明柳树法定价欧式期权的收敛性。通过数值实验,表明柳树法与现有方法相比有相同的精度,但计算速度更快。
- 姚怡许威
- 关键词：欧式期权美式期权
