王丹枫
- 作品数:11 被引量:167H指数:6
- 供职机构:苏州大学东吴商学院(财经学院)更多>>
- 发文基金:国家社会科学基金上海市教育委员会重点学科基金上海市教育委员会科技发展基金更多>>
- 相关领域:经济管理理学更多>>
- 市场流动性与股票预期收益
- 资产的流动性是一个很难刻画的概念。一般来说,流动性是市场以合理价格迅速交易资产的能力。流动性是金融市场和宏观经济的重要特性。如果市场流动性出现紧缩乃至恐慌,会导致全球金融秩序和价格体系的紊乱,给整个金融体系乃至全球经济的...
- 王丹枫
- 关键词:股权分置股票预期收益
- 要素贡献与我国初次分配中的劳动报酬占比被引量:25
- 2011年
- 根据新古典分配理论,劳动的价格由其边际产出决定,劳动所得比重取决于其边际产出和投入数量,这不仅是生产达到最优经济效果的必要条件,也是我们评价劳动报酬占比是否合理的标准。从生产函数的估计结果看,我国实际的劳动报酬占比低于劳动对产出的贡献。进一步的研究发现,资本深化虽然有助于提高劳动的边际产出,但是由于较低的利率扩大了资本的使用规模,这使得资本深化对我国的劳动报酬占比产生了显著的负效应。此外,劳资力量对比、经济波动对劳动报酬具有显著的影响,导致了我国实际劳动报酬占比偏离了劳动对产出的贡献。
- 常进雄王丹枫叶正茂
- 关键词:生产函数
- 我国私募基金制度分析及政策建议
- 本文主要利用新制度经济学的理论成果,分析了私募基金的制度属性和制度进步,并重点研究了私募证券投资基金相对于公募证券投资基金的制度特点和制度优势,最后结合有关理论及美国的一些成功实践经验,对我国私募证券投资基金目前面临的主...
- 王丹枫
- 关键词:私募基金私募证券投资基金新制度经济学
- 文献传递
- 从投资情绪角度看股票市场流动性——来自B股向境内居民开放的研究被引量:13
- 2012年
- 我们借鉴行为方面的模型,即投资情绪的变化会影响股票市场的流动性,从而影响股票的未来收益。在卖空限制条件下市场高流动性预示市场充斥着非理性投资者。本文通过中国股市具备卖空限制和2001年2月B股向境内居民开放前后B股投资主体(投资情绪)发生变化这一自然事件,实证分析了B股市场向境内居民开放后,投资者情绪变化引起市场流动性增加,对股票预期收益的流动性溢价影响也由开放前的不显著变化为显著。
- 王丹枫梁丹
- 关键词:情绪反应B股
- 产业升级、资本深化下的异质性要素分配被引量:26
- 2011年
- 本文从中国"赶超型"经济发展的特点,即产业升级、资本深化角度出发分理论和实证两个层次讨论了他们对收入分配的影响。我们发现资本在经济发展中处于相对强势地位,资本的"要价"能力相对较高,这在一定程度上"挤占"了劳动要素收入并造成资本密集部门与劳动密集部门劳动者之间的工资收入差距扩大。因此,去除经济发展中那些不合理的市场制度、分配机制以及财税调节政策等不利因素影响,目前,中国经济发展的方式特征与要素回报的异质性,即工资性收入不平等以及劳动收入份额偏低等现象是有联系的。通过研究也证明了这种趋势不会持续下去,随着资本深化过程的结束,经济发展方式对劳动收入的不利影响会逐渐消除。
- 王丹枫
- 关键词:资本深化收入不平等分位点
- 初次分配中的劳动份额:变化趋势与要素贡献被引量:26
- 2011年
- 本文运用1998年至2009年我国A股上市公司的数据对劳动份额进行了实证研究,通过运用生产函数估计了劳动对产出的贡献,并采用系统GMM方法分析了劳动份额偏离劳动贡献的原因。本文发现劳动份额偏低,且先下降后上升,逆经济周期变化趋势比较明显。从生产函数的估计结果来看,劳动者所得低于其对产出的贡献,在企业的初次分配中存在着对劳动者不公的现象;通过考察劳动对产出贡献的变化趋势,我们发现,劳动对产出的贡献在逐渐上升,虽然进一步拉大了与劳动份额的差距,但是对后期劳动份额的提高也起了正面作用。进一步的分析表明,产品市场的竞争程度、劳动者的谈判能力以及经济波动是导致劳动份额偏离劳动贡献的重要因素。
- 常进雄王丹枫
- 关键词:劳动份额
- 我国城镇正规就业与非正规就业的工资差异被引量:65
- 2010年
- 正规就业与非正规就业人力资本回报率的差异是了解劳动力市场的重要指标,本文基于CHNS数据,对我国正规就业和非正规就业之间的工资差异进行了细致的考察。1997年非正规就业人员的工资要略高于正规就业人员,而此后,则正规就业人员的工资高于非正规就业人员,差距在逐渐扩大。研究发现,正规就业与非正规就业在教育回报率和经验回报率的差距在逐渐扩大,人力资本配置向正规就业倾斜是造成两者工资差异逐渐扩大的主要原因。考虑到非正规就业在我国城镇就业中所占的比重较大,研究结果也揭示了当前收入分配的新特点、新趋势。
- 常进雄王丹枫
- 关键词:正规就业非正规就业工资差异收入分配
- 机构交易行为与中国股市波动实证研究被引量:3
- 2009年
- 本文采用2004年1月至2008年6月中国股票市场机构投资者的季度交易数据分析了机构交易与股票价格波动的相关关系。研究发现,机构投资者并非总是具有稳定股市的功能。机构交易对股价波动的影响随着投资者类型、股票市值和流动性水平、市场结构和环境的变化而变化。在"后股改"时代,市场将面临非流通股股本减持的巨大压力,政策制定部门应将机构与中小股东利益集合起来,针对不同市场情况机构买卖单产生的不同影响,制定公平有效的政策和监管机制。
- 王丹枫
- 关键词:价格波动股票市场
- 我国能源利用效率、经济增长及产业结构调整的区域特征——基于1995-2007年31个省域数据的分位点回归分析被引量:9
- 2010年
- 文章以1995-2007年我国31个省域数据为研究对象,采用分位点回归计量模型方法研究经济增长、产业结构、人口因素、技术进步、能源价格等因素对我国能源利用效率的影响趋势变化。结论表明:我国各省能源利用效率水平分布具有显著的不平衡性,不同分位点即不同能效水平下各因素对单位产值能耗的影响不尽相同,具有鲜明的层次性和区域性,在不同能效水平和东、中、西部区域范围内各因素对单位产值能耗的影响存在显著的差异性,这显示我国在能源消费时,产业结构、科技创新投入等均存在一些不合理的地方,能源价格市场化的程度还有待进一步提高。因此在开展节能降耗工作时需要因地制宜、差别对待,采取适合当地自身发展的经济、产业结构及能源等战略,以整体改善我国的能源利用效率状况,促进社会经济又好又快发展。
- 王丹枫
- 关键词:能源利用效率经济增长产业结构分位点回归
- 就业增长、投资与初次分配中的劳动报酬占比被引量:4
- 2011年
- 本文通过生产函数和联立方程模型,发现在非农就业增长、投资和劳动报酬占比之间存在着密切的相互联系和影响:在劳动力从农业部门转移到现代部门的过程中,由于未能获得与其边际产出相等的工资报酬,使得劳动报酬占比下降而资本所得份额上升,资本所得份额的上升促进了投资,投资的增加保证了非农就业的持续增长。我们通常把劳动报酬占比下降和高投资率视为中国经济失衡的表现之一并给予特殊关注,但是,本文所揭示的劳动报酬占比变化的内在机制不仅反映了中国经济增长的一些典型特征,也表明高投资率和劳动报酬占比下降并不是经济失衡的表现,它们是非农就业增长的必然结果,也是保证非农就业持续增长的关键原因。劳动报酬占比的下降虽然恶化了居民之间的收入分配,却是中国经济模式所必须经历的发展阶段。
- 常进雄王丹枫
- 关键词:就业增长