刘博研
- 作品数：6 被引量：113H指数：3
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家教育部博士点基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 公司治理、不确定性与流动性管理被引量：2
- 2010年
- 一 引言
在全球经济不景气的情况下，资产的流动性是决定企业生存的最重要因素。流动性短缺蔓延至实体经济，威胁企业生存，给企业的正常运转造成冲击，从而众多企业陷入资金紧张、融资困难的境地。企业通过流动资金的管理策略，提高现金的使用效率，可以保持良好的流动能力，从而将企业的资产及时地转化为生产力，提高企业的竞争能力。因此，加强流动性资产管理成为企业生存的基本要求。
- 刘博研韩立岩
- 关键词：流动性管理公司治理不确定性资产管理经济不景气实体经济
- 公司治理、不确定性与现金价值
- 本文构建公司治理综合性指标体系,系统研究投资者对企业现金价值的评价问题。研究证实综合治理水平与不确定性对现金价值影响显著;高治理效率公司的现金价值高于低治理效率公司的现金价值,投资者愿为治理良好的公司支付流动性溢价;企业...
- 韩立岩刘博研
- 关键词：现金持有公司治理不确定性
- 公司治理、不确定性与现金价值
- 本文构建公司治理综合性指标体系,系统研究投资者对企业现金价值的评价问题。研究证实综合治理水平与不确定性对现金价值影响显著;高治理效率公司的现金价值高于低治理效率公司的现金价值,投资者愿为治理良好的公司支付流动性溢价;企业...
- 韩立岩刘博研
- 关键词：现金持有公司治理不确定性
- 文献传递
- 公司治理、不确定性与流动性管理被引量：42
- 2010年
- 宏观经济因素与企业治理水平的共同作用,对公司的经营活动和决策行为产生重要影响。本文构建公司内外部治理机制的综合性指标体系,提出公司治理指数,采用系统广义矩估计方法,系统研究了公司综合治理水平和不确定性与企业现金持有策略的关系。研究发现,公司存在最优现金持有水平,企业的流动性管理策略体现出向这一目标水平动态调整其现金持有规模的特征;综合治理水平越低的企业,其现金持有水平越高;与低治理效率公司相比,高治理效率公司的现金持有策略调整速度较快,并且对不确定性表现出积极反应。研究结论证实了高治理效率公司现金持有策略的预防性动机,以及低治理效率公司现金持有策略的代理动机。
- 刘博研韩立岩
- 关键词：现金持有公司治理指数不确定性流动性管理宏观环境
- 公司治理、不确定性与现金价值被引量：62
- 2011年
- 本文构建公司治理综合性指标体系，系统研究投资者对企业现金价值的评价问题。研究证实综合治理水平与不确定性对现金价值影响显著；高治理效率公司的现金价值高于低治理效率公司的现金价值，投资者愿为治理良好的公司支付流动性溢价；企业持有现金的投资缓冲功能使得受融资约束公司比不受融资约束公司的现金价值高。经验分析表明，优化企业治理机制、畅通融资渠道有利于减少现金占用，提高企业在不确定环境中的风险应对能力。
- 韩立岩刘博研
- 关键词：现金持有公司治理不确定性
- 现金持有动态调整机制——基于动态面板模型的实证分析被引量：10
- 2012年
- 本文通过建立动态面板数据模型,系统地研究了中国企业现金持有的动态调整机制。发现:第一,企业存在最优目标现金持有水平,现金持有策略倾向于围绕这一目标进行动态调整,但是我国资本市场动态调整的成本较高;第二,现金持有不足企业的调整速度快于超额现金持有企业的调整速度,这说明,相对于超额现金持有带来的代理成本负面影响,企业更加倾向于关注现金持有不足所产生的流动性短缺风险。并且统计过程表明系统广义矩方法在动态面板模型估计中具有合理性。
- 刘博研韩立岩
- 关键词：现金持有系统广义矩估计动态面板数据模型
