黄大山
- 作品数：5 被引量：43H指数：3
- 供职机构：日本京都大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中国科学院知识创新工程更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国股市风险CAViaR与E-VaR建模及其实证分析
- 该文在讨论VaR对风险管理者意义的基础上,运用CAViaR与E-VaR等先进的VaR模型对中国上海、深圳股票市场进行风险建模及实证分析,并且提出了一种时变参数的CAViaR模型,主要工作有:1.从实证的角度探讨中国股市风...
- 黄大山
- 关键词：VARCAVIAREVTCHOW检验
- 文献传递
- 中国股市风险CAViaR建模的稳定性分析被引量：10
- 2004年
- VaR能够方便地度量金融市场的风险水平,已成为众多银行和金融机构监管与防范市场风险的标准工具。VaR模型是否稳定是实际使用者所关注的十分重要的问题。本文介绍了诺贝尔经济学奖得主Engle及合作者Manganelli于1999年最新提出的条件自回归VaR模型(简记CAViaR模型)的理论及实际意义,并采用Chow检验方法重点探讨了中国股市风险CAViaR建模的稳定性问题。通过对上证综合指数与B股指数及深圳成指的实证研究,我们发现,由于中国股市的结构性变化,Engle及Man-ganelli所力荐的四个参数CAViaR模型用于中国股市风险建模是相当不稳定的,不能很好地适合现实的中国股票市场。忽略中国股市的结构性变化而度量市场风险会低估或高估模型的解释能力。
- 黄大山卢祖帝
- 关键词：股票市场CAVIAR模型金融机构
- 中国股市风险CAViaR建模的稳定性分析及改进
- 本文介绍了诺贝尔经济学奖得主Engle及合作者Manganelli于1999年最新提出的CAViaR模型理论及实际意义,并采用Hansen检验方法重点探讨了中国股市风险CAViaR建模的稳定性问题。通过对上证综合指数与深...
- 刘新华黄大山
- 文献传递
- 中国股市风险CAViaR方法的稳定性分析及其时变建模被引量：9
- 2005年
- 在介绍诺贝尔经济学奖得主 Engle 及合作者 Manganelli 于 1999 年提出的 CAViaR 模型理论及实际意义的基础上,采用 Hansen 检验方法重点探讨了中国股市风险 CAViaR 建模的稳定性问题.通过对上证综合指数与深圳成指的实证研究, 认为 Engle 及 Manganelli 所力荐的四个参数 CAViaR 模型用于中国股市风险建模是相当不稳定的,不能很好地适合现实的中国股票市场.鉴于此,提出了具有时变参数的 CAViaR,模型通过失败率检验法得到了相对较好的结果,明显地提高了模型的度量与防范市场风险能力.
- 刘新华黄大山
- 关键词：VAR时变参数
- 极值风险E-VaR及深圳成指实证研究被引量：29
- 2005年
- 由于极端事件及政策性调整,中国股市出现了剧烈波动。鉴于当前各种VaR模型在较高置信水平时(叟0.99)会高估或低估VaR值,本文提出把E-VaR作为一种辅助的VaR度量方法,对新兴的中国股票市场进行风险调控与度量。通过POT方法建模与Boostrap模拟参数置信区间检验,深圳成指的实证结果表明,在极端市场条件下,E-VaR是令人满意的。
- 黄大山刘明军卢祖帝
- 关键词：实证研究中国股票市场政策性调整VAR值高估
