范蓓
- 作品数：4 被引量：15H指数：3
- 供职机构：同济大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 多事件触发巨灾债券定价机理与比较分析被引量：4
- 2014年
- 巨灾损失具有多样化、立体性特征,传统单事件触发巨灾债券难以满足交易需求,多事件触发巨灾债券开始出现。本文设计并阐述了多事件触发巨灾债券产品定价模型及其实现过程,选择中国台风巨灾财产损失、受灾面积为触发事件,对定价机理进行了分析,并与普通债券、单事件触发巨灾债券价格水平进行了比较分析。具体通过建立委托代理定价模型,对中国1990年以来历次台风直接经济损失和受灾面积的边缘分布分别进行拟合,借助Clayton Copula得到联合概率分布函数并最终确定定价水平。
- 李永范蓓刘鹃
- 关键词：巨灾债券委托代理理论
- 多事件触发巨灾债券设计与定价研究:以中国台风债券为例被引量：5
- 2012年
- 巨灾损失具有多样化、立体性特征,多国已经开始多事件触发巨灾债券尝试,定价问题成为研究难点与热点。本文设计并阐述了多事件触发巨灾债券产品定价模型及其实现过程,首次基于中国台风巨灾财产损失、受灾面积两事件,进行了产品初步设计和价格估算。具体通过建立委托代理定价模型,对中国1990年以来历次台风直接经济损失和受灾面积的边缘分布分别进行拟合,借助Clayton Copula得到联合概率分布函数确定定价水平,最后进行了价格敏感性和稳定性检验和动态分析。
- 李永范蓓刘鹃
- 关键词：巨灾债券委托代理理论
- 随机利率下跨期多事件触发巨灾债券定价研究被引量：8
- 2013年
- 巨灾债券兼具规避巨灾风险和投资功能,既是对巨灾救助体制的有力补充,又为资本市场提供了较高收益率的零贝塔债券。多事件触发巨灾债券只有当多个触发指标被同时满足时才会损失本金,投资风险小于单事件触发巨灾债券,具有更大市场潜力。结合中国的台风历史损失数据,可构建多事件触发巨灾债券的定价模型,结合Copula函数拟合的双触发指标的联合分布,在利率服从Vasicek随机利率模型的假设下完成多事件触发巨灾债券的定价过程,并得出利率的随机因素对跨期定价结果的影响。
- 李永胡帅范蓓
- 关键词：巨灾债券COPULA函数随机利率
- 跨期多事件触发巨灾债券定价模拟分析被引量：3
- 2013年
- 巨灾导致的不同类损失分布具有异质性,而单一事件触发的巨灾债券不能统筹考虑多个损失维度.本文在考虑两个不同损失维度的基础上,构建了由两个损失指标共同触发的巨灾债券定价模型,进行了产品初步设计和价格估算,并通过蒙特卡罗模拟实现了多期限定价.本文以台风损失为例,对直接经济损失、受灾面积两个损失维度进行分布拟合,借助ClaytonCopula得到联合概率分布函数对巨灾债券定价,并进行了价格动态分析.
- 李永胡帅范蓓
- 关键词：巨灾债券蒙特卡罗模拟
