王恺明 作品数:9 被引量:4 H指数:1 供职机构: 西南财经大学天府学院 更多>> 发文基金: 国家自然科学基金 更多>> 相关领域: 经济管理 更多>>
基于可违约价格的违约期权和债券的定价研究 随着金融创新的发展,市场上金融衍生品是越来越多,这些金融衍生品的出现,金融衍生品为投资者带来了更多的投资机会(工具),同时带来了金融风险。2008年发生波及全球的金融危机就是由抵押债券这类金融衍生品的违约引发的。因此对于... 王恺明关键词:跳扩散过程 文献传递 基于指数效用无差异价值过程的不完备市场下的可违约期权的定价模型 被引量:1 2013年 本文研究不完备市场情况下的可违约期权的动态指数效用无差异定价.不同于大多数的可违约期权定价文献,本文没有假定鞅的不变性,即通常的H假设,而是通过信息流的扩张和测度的变换,将信用风险敏感的资产转换为一个G局部鞅,其后引入一个具体的倒向随机微分方程(BSDE),并证明该方程解的存在性与唯一性;然后利用无差异价值过程C t(B,α)在最小熵鞅测度下对一般的投资策略为上鞅,而在最优投资策略下为鞅的事实,证明无差异价值过程C t(B,α)就是BSDE的解,从而给出可违约期权的定价. 王恺明 张徽燕 姚瑾关键词:倒向随机微分方程 基于BSDE的跳扩散过程的可违约期权定价研究 2012年 本文通过构建一个基于跳扩散过程的可违约过程鞅表示定理,给出了与控制过程和可违约期权价值过程有关的倒向随机微分方程,利用均值方差对冲的方法,提出了基于跳扩散过程的可违约期权的定价公式。 王恺明 潘和平 伍薇关键词:跳扩散过程 倒向随机微分方程 具有一般跳过程的期权无差异效用价值过程的定价模型 2015年 本文采用指数效用最大化的方法研究了期权的动态无差异效用价值过程Ct(H;α).考虑股票价格过程为具有基于随机测度的一般跳的半鞅模型,且期权的无差异效用价值过程的Doob-Meyer分解的鞅部分的GKW(Galtchouk-Kunita-Watanabe)分解满足Jacod鞅表示定理.利用无差异效用价值过程在最小熵测度和最优投资策略下为鞅的事实构建了一个倒向随机微分方程.通过概率测度变换将方程的鞅部分和生成元转化为BMO(bounded mean oscillation)鞅,证明了该方程的解的唯一性.并将方程的生成元分成[?A=0]和[?A≠0],证明了最优投资策略存在.从而给出期权无差异效用价值过程的倒向随机微分方程的表达形式. 王恺明 张徽燕 刘继模关键词:倒向随机微分方程 CL公司技术创新管理研究 随着我国改革开放的不断深入,市场经济已成为我国社会的主流,企业之间的竞争日趋激烈。要在激烈竞争的环境中生存下来并得到不断发展,则成为企业不得不面临紧迫问题。而技术创新则是解决这个问题的重要手段。 CL公司是一家专业生产塑... 王恺明关键词:技术创新管理 文献传递 基于BSSDEs的一般跳过程的可违约期权的定价模型 2012年 本文采用均值-方差对冲方法,对具有一般跳过程,存在违约风险的期权定价做了深入研究.首先建立了基于违约过程的半鞅的鞅表示定理,其次定义最优方差鞅测度并构建两个倒向半鞅随机微分方程,然后找出使成本函数最小的最优投资策略,从而给出其定价公式.本文的主要贡献在于首次给出了可违约半鞅过程的倒向随机半鞅微分方程,并且给出了具有一般跳过程的可违约期权的定价公式,具有一定的理论意义. 王恺明 潘和平 陈蔚基于SGT分布的贝叶斯统计推断的在险价值研究 被引量:1 2010年 在考虑金融数据的非正态分布的条件下,使用更接近市场实际的SGT(Skewed Generalizedt Distribution)分布取代正态分布,建立了基于SGT分布的VaR(Value-at-risk)计算模型,然后对于SGT分布的参数估计采用贝叶斯统计推断,提高了SGT分布的参数估计精度和VaR的度量准确性。并用上证指数对这个新方法做了实证检验,发现对于样本内的VaR的性能测试贝叶斯统计推断的结果和用SGT的最大似然估计结果相似,但都优于正态分布的结果,样本外的性能测试中贝叶斯统计推断的结果优于用SGT的最大似然估计和正态分布的结果. 王恺明 潘和平 张煜中关键词:在险价值 金融风险 敲出累计期权的风险价值研究 随着金融创新的发展,金融衍生工具变得越来越复杂,人们在使用衍生工具时,往往忽视它所带来的风险。本文假定股票价格满足几何布朗运动,对股票价格的变动采用蒙特卡罗模拟,研究敲出累计期权的风险价值,表明当股票价格处于下降趋势时,... 王恺明 潘和平 周文炯关键词:几何布朗运动 蒙特卡罗模拟 文献传递 基于Esscher变换的最优方差测度的研究 本文通过Esscher变换,研究了Levy过程情形中最优方差鞅测度的构造。提出了利用Esscher变换构造最优方差鞅测度的新方法。 王恺明 潘和平关键词:ESSCHER变换 LEVY过程 文献传递