张任之
- 作品数：12 被引量：199H指数：5
- 供职机构：首都经济贸易大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 金融资产配置对企业价值影响的实证研究
- 随着中国经济进入结构转型期,实体经济普遍面临经营利润下滑的困境,而金融与房地产行业却凭借着政策优势保持着高额的资本回报率,在资本逐利动机的驱使下,相当一部分非金融类上市公司将大量资金用于配置金融资产。根据国泰安数据库(C...
- 张任之
- 关键词：金融资产配置经营资产
- 文献传递
- 上市公司现金价值的实证分析被引量：1
- 2014年
- 本文研究了现金边际价值与已持有的现金额、财务杠杆程度、融资约束程度之间的关系以及中国上市公司平均现金边际价值与账面价值的大小。结果表明,中国上市公司的平均现金边际价值为0.697元,存在近30%的折价;上市公司的现金边际价值与已持有现金水平、财务杠杆程度呈负相关关系,而与融资约束程度呈正相关关系。
- 张任之刘威
- 关键词：现金持有财务杠杆融资约束
- 中国供给侧结构性改革研究述评被引量：5
- 2017年
- 供给侧结构性改革是适应和引领当前中国经济发展新常态的重大创新和必要举措。深刻理解供给侧结构性改革的内涵和本质,有助于更好地推进供给侧结构性改革。通过从供给侧结构性改革的理论背景、政策性内涵、必要性、任务以及与总需求管理的关系五个方面对供给侧结构性改革的相关研究进行梳理,可以发现学术界对于供给侧结构性改革的具体推进路径存在着较大的分歧。
- 张任之戚聿东
- 关键词：需求管理
- 行业利润率平均化判别:垄断性行业与竞争性行业被引量：1
- 2015年
- 通过对6个典型垄断行业和6个典型竞争性行业1999～2013年的利润率进行对比，以此分析马克思的利润率平均化规律是否适用于中国的行业状况，结果发现：竞争性行业的利润率基本上趋于平均化，而垄断行业的利润率由于资本和劳动力进入壁垒并没有趋于平均化：垄断行业员工工资要高于竞争性行业员工工资，且呈现逐年扩大的趋势，说明劳动力分割市场现象较为严重。
- 戚聿东张任之
- 关键词：利润率平均化垄断行业
- 我国管理层收购融资问题研究
- 2014年
- 就我国管理层收购中的融资问题进行研究，对我国管理层收购融资问题的研究分为三部分：第一部分介绍了管理层收购融资的基本理论；第二部分分析了目前我国管理层收购中存在的融资问题；第三部分结合我国管理层收购的现状提出了融资问题的解决措施。
- 张任之
- 关键词：管理层收购融资问题融资工具
- 海外产业政策实施效果研究述评被引量：9
- 2017年
- 产业政策作为政府经济政策体系的重要组成部分,在实践中得到了世界各国的普遍采用,其实施效果也是各方关注的焦点。本文从产业政策总体效应、产业结构政策、产业组织政策、产业集群政策、产业技术政策五个方面对海外产业政策实施效果的相关文献进行了综述,结果发现已有研究结论存在着较大差异。本文然后对造成差异的原因进行了分析,同时对未来研究的重点进行展望,以期为今后的相关研究和产业政策制定提供参考和依据。
- 戚聿东张任之
- 关键词：产业政策政府干预
- 国有企业合并重组提高了企业绩效吗?——以电信业为例被引量：20
- 2016年
- 针对当前国有企业合并重组浪潮,本文以2008年电信重组为例,通过构建盈利能力和营运能力两方面的指标,从企业微观层面来评估企业并购绩效。结果发现,中国移动的经营效率和运行效率在合并前后变化不明显,中国电信的经营效率在合并后大幅下滑,但是,运行效率得到明显提升,中国联通的盈利能力和营运能力在合并后均出现了大幅度下滑,而造成中国联通和中国电信合并后盈利能力降低的主要原因是合并后企业内部成本费用的急剧上升。三家运营商合并后的企业规模差异较大,难以形成有效竞争的格局。从国际竞争力角度而言,合并后的中国联通和中国电信在盈利能力和营运能力方面与世界500强中的电信运营商还存在着较大的差距。
- 戚聿东张任之
- 关键词：电信业重组营运能力
- 金融资产配置对企业价值影响的实证研究被引量：156
- 2018年
- 随着中国经济金融化程度的不断加深,金融资产已经成为实体企业资产的重要组成部分,对企业价值的创造具有重要影响。本文以2007—2016年中国A股非金融上市公司为研究样本,通过构建不同持有动机下的计量模型,实证分析金融资产配置与企业价值之间的关系。研究结果表明,企业金融资产配置在整体上显著降低了企业价值,对于融资约束程度不同的公司,企业金融资产比重与企业价值之间并不存在显著相关关系;而对于市场套利动机越强的公司而言,企业金融资产比重与企业价值之间的负向相关关系越显著。进一步研究发现,企业配置金融资产对研发投入和资本投资产生"挤出效应",而且显著抑制了企业经营业务全要素生产率的提升。最后,本文针对"脱实入虚""实体部门金融化"等现象从政府和企业两个层面提出了相关政策建议。
- 戚聿东张任之
- 关键词：金融资产配置市场套利
- 上市公司现金价值实证分析
- 现金持有价值的问题是财务学中尚未解决的难题之一，现金持有理论中的融资优序理论以及代理理论对现金价值有着两种截然不同的解释，具体来说，就是企业每增持1元现金能为企业带来多大的价值。此外，现金价值决定现金持有水平，对现金价值...
- 张任之
- 关键词：上市公司现金价值代理理论融资约束股权比例
- 文献传递
- 上市公司现金价值分析
- 现金持有价值的问题是财务学中尚未解决的难题之一，现金持有理论中的融资优序理论以及代理理论对现金价值有着两种截然不同的解释，具体来说，就是企业每增持1元现金能为企业带来多大的价值。此外，现金价值决定现金持有水平，对现金价值...
- 张任之
- 关键词：现金价值影响因素
- 文献传递
