蔡玉梅
- 作品数：3 被引量：50H指数：2
- 供职机构：华南理工大学经济与贸易学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金广东省哲学社会科学“十一五”规划更多>>
- 相关领域：经济管理军事更多>>
- 资产组合协方差矩阵的信息结构被引量：2
- 2013年
- 本文应用随机矩阵理论及方法解析资产组合协方差矩阵的信息结构。实证发现,我国股票组合的协方差矩阵存在市场因素、行业因素的信息结构。最大特征值携带着反映市场因素的信息,影响程度非常高,是股票资产间相关性的主导因素。最大特征值偏离RMT上界的倍数远远高于其他市场。偏离RMT上界的特征值,携带着反映行业因素的信息,影响同一行业或者主营业务相同的公司,但随着特征值与RMT上界靠近,信息特征减弱。
- 罗英蔡玉梅崔小梅孙坚强
- 关键词：随机矩阵投资组合协方差矩阵
- 通胀预期是否对意外盈余做出反应?被引量：11
- 2018年
- 本文探讨加总的意外盈余是否传递出未来通货膨胀的信号,以及经济主体的通胀预期是否对该信息做出反应。论文根据公司管理层的盈余预测计算加总意外盈余的五种测度,实证发现加总的意外盈余显著传递出未来CPI通货膨胀的信号,有助于增益经济主体对通货膨胀的预测,公司盈余信息在加总层面具有预测宏观经济变量的价值。论文进而根据人民银行储户问卷调查计算居民公众的通胀预期和通胀预测误差,实证发现居民公众的通胀预测误差与历史的加总意外盈余显著相关,加总意外盈余对通胀预测误差具有显著解释力。可见,居民公众预测通胀、形成通胀预期的过程中并没有充分使用加总的公司盈余信息,并未对加总意外盈余传递出的通胀信号做出反应。实证结果对加总意外盈余、通胀预期的不同测度,以及工业子样本均稳健。
- 孙坚强吴灏蔡玉梅
- 关键词：通胀预期盈余预测业绩预告
- PPI和CPI的非线性传导:产业链与价格预期机制被引量：37
- 2016年
- 本文在PPI和CPI产业链传导机制的基础上进一步提出价格预期传导机制。产业链是物价传导的经济基础,价格预期是物价传导的实现基础。本文同时构建包含货币因素的非线性MG系统模型(MNMG模型)进行实证检验。研究发现:(1)PPI对CPI存在向下推动传导,平均时滞1至4个月,CPI对PPI存在反向反馈传导,平均时滞1至2个月;供给因素和需求因素在我国物价形成机制中均起显著作用,但需求因素更快地形成通胀(或通缩)的压力。(2)产业链和价格预期两种机制均发挥显著作用,两者一定程度上解释了物价传导的线性和非线性特征。产业链机制在CPI对PPI的反馈传导中作用更明显,而价格预期机制在PPI对CPI的推动传导中作用更明显。(3)我国PPI和CPI均存在显著的惯性持续效应,且通胀惯性作用强于物价之间的传导,一定程度上削弱物价之间的传导。(4)从政策上来看,生产领域和消费领域出现价格上涨或者紧缩时,尤其是面对当前严峻的PPI长期持续下降,预期管理是重要且必须采取的措施。
- 孙坚强崔小梅蔡玉梅
- 关键词：居民消费价格指数价格传导价格预期
