宋迪
- 作品数：17 被引量：203H指数：7
- 供职机构：中国人民大学商学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金北京市哲学社会科学规划项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 内部控制质量与公司对外担保行为的相关性研究——基于沪深两市2008～2017年的经验证据被引量：13
- 2019年
- 对外担保是公司的一种非常规性经营行为,其具体实施受到内部控制质量的影响。实证检验表明,当内部控制质量较高时,上市公司存在对外担保行为。并且,在存在对外担保的上市公司中,较高质量的内部控制进一步降低了其对外担保规模和高风险对外担保规模。通过更换替代变量检验、工具变量检验以及Heckman二阶段模型检验,结果依然保持稳健。这一研究结论丰富了内部控制与公司担保领域的文献,为资本市场投资者理解上市公司对外担保行为的动因提供了新的经验证据,同时也对上市公司实施对外担保行为决策具有重要的启示意义。
- 宋迪刘长翠杨超
- 关键词：内部控制对外担保法律保护
- 国有企业外部董事建设中的差异化问题——基于对相关披露信息的大样本分析被引量：1
- 2015年
- 作为我国经济体制改革的重要组成部分,国有企业改革备受关注,而其中一项重大突破是外部董事制度的建设。文章对中央及各地方国有企业外部董事的相关披露信息进行了大样本统计,从外部董事制度实施、任职情况和个人特征三方面分析了国有企业外部董事制度的建设和发展现状,以期为进一步深化国企改革提供借鉴。
- 孙玥璠宋迪杨有红
- 关键词：国有企业改革外部董事制度信息披露
- 高管股权激励合约业绩目标的强制设计对公司管理绩效的影响被引量：58
- 2018年
- 高管股权激励合约设计是否合理,是影响股权激励效果的重要方面。鲜有研究关注股权激励合约设计中的业绩目标对公司内部管理产生的影响,然而现实情况是中国自2008年后政策强制要求上市公司在高管的股权激励合约中设置和披露业绩目标。立足于这一制度背景,本文以内部控制为切入点,致力于调查股权激励合约中的业绩目标对公司内部管理的影响。具体地,本文以上述政策影响期间实施股权激励的A股上市公司为研究对象,以股权激励的理论分歧为出发点,通过实证分析发现,高管股权激励合约主要采用的业绩目标较公司历史基准或行业平均水平设定的要高,这有助于提升公司内部控制的有效性。而且,股权激励合约设定的业绩目标通过改进内部控制的有效性最终推动了业绩目标的实现。由此,本文的研究结论以中国的现实情境回应了理论上的分歧,即公司高管股权激励是缓解了代理问题还是产生了新的代理问题,并支持了最优契约理论。在现实借鉴上,这一研究有助于揭示政策强制要求高管股权激励合约设置业绩目标的实施效果及其制约因素。
- 戴璐宋迪
- 关键词：高管股权激励合约设计业绩目标
- 国有企业董事会资本对董事会决策绩效的影响——基于外部董事进入董事会的视角被引量：7
- 2016年
- 文章采用扎根理论的研究方法,在外部董事进入董事会的情境下,构建国有企业董事会资本与董事会决策绩效的关系模型。研究表明,专家意见、信息渠道和社会关系影响董事会的决策绩效;而能力匹配度和资本异质性对这种影响关系起着调节作用。研究结果不仅揭开了董事会特征如何作用于企业绩效的"黑箱",也为进一步完善国有企业董事会制度和外部董事选聘制度提供了参考。
- 孙玥璠杨超宋迪
- 关键词：扎根理论外部董事国有企业董事会资本决策绩效
- “互联网+”对我国制造业的影响探析:基于组织双元能力理论被引量：1
- 2016年
- 本文从组织双元能力理论角度,探讨"互联网+"给我国制造业带来的影响。文章认为,"互联网+"可促进制造业企业同时具备"开发能力"与"探索能力",形成企业的双元能力,从而有利于保持企业核心竞争力,提升企业绩效。
- 孙玥璠宋迪
- 关键词：制造业
- 5G时代,高德智能网联生态圈
- 2019年
- 实现智能出行、共享出行、智能驾驶有机融合,构建网联化、智能化、共享化的汽车生态圈。5G商用牌照的发布正式开启了万物智联的5G时代,随之巨变的不仅有产品的功能、产业及市场格局,消费者需求也从碎片化转变为场景化、个性化和智能化。
- 仉瑞宋迪
- 关键词：智能移动终端
- 股权结构、董事会行为与企业战略双元能力 ——以我国竞争类制造业国有企业为例
- 2015年8月,在中共中央、国务院联合颁布的《关于深化国有企业改革的指导意见》中,明确提出“积极引入各类投资者实现股权多元化,大力推动国有企业改制上市”,……并且“根据不同企业的功能定位,逐步调整国有股权比例,形成股权结...
- 宋迪
- 关键词：国有企业改革股权结构董事会行为
- 文献传递
- “跨界经营”使公司价值提升还是损毁?——基于云南白药“跨界经营”的案例分析
- 2014年
- 随着我国资本市场的不断发展,越来越多的上市公司开始涉足其他领域,给公司价值和投资者利益带来重大影响,引发了公众对上市公司"跨界经营"的极大关注。文章以云南白药公司为对象,分析"跨界经营"对公司价值的影响,以期为上市公司的"跨界经营"带来启示与建议。
- 杨超宋迪
- 关键词：上市公司跨界经营
- 业绩承诺协议设置、私募股权与上市公司并购绩效被引量：49
- 2018年
- 业绩承诺协议近年逐渐成为推动上市公司并购重组完成的重要契约安排,但实践中仍存在业绩承诺协议无法履行甚至条款变更的情况。本文基于信息不对称理论,以2011-2015年A股市场签订业绩承诺协议的境内并购事件作为研究样本,检验业绩承诺协议及其条款设置对上市公司并购绩效的影响。研究发现,与未签订业绩承诺协议的并购事项相比,签订业绩承诺协议的并购事项中,上市公司并购绩效显著更好,即业绩承诺协议的签订显著提升了上市公司并购绩效。在业绩承诺协议条款设置上,业绩承诺门槛与上市公司并购绩效呈显著正相关关系;与补利润的条款相比,补对价的条款对上市公司并购绩效的影响显著更好;与现金补偿的条款相比,股份补偿的条款对上市公司并购绩效的影响显著更好。进一步研究发现,标的方原股东包含私募股权机构,可降低业绩承诺协议设置与上市公司并购绩效的显著正向关系。本研究丰富了并购重组的理论视角,不仅为理解业绩承诺协议如何产生特定经济后果揭示了关键的作用机制,也为上市公司在并购重组过程中业绩承诺协议方案设计及多样化合约条款的应用提供了借鉴。
- 杨超谢志华宋迪
- 关键词：信息不对称并购绩效私募股权
- 高管层自利与业绩承诺协议——基于中国上市公司的经验证据被引量：5
- 2019年
- 随着业绩承诺协议逐渐成为推动上市公司并购重组顺利完成的重要契约安排,探讨其签订及条款设置的动因非常必要。本文以2011—2016年签订业绩承诺协议且已完成的境内并购事件为研究样本,检验高管层自利对业绩承诺协议签订及其条款设置的影响。研究发现,高管层自利程度越高,在并购重组中越倾向于签订业绩承诺协议;而在对业绩承诺协议具体条款设置的影响上,高管层自利程度与业绩承诺门槛呈显著负相关关系;高管层自利程度越高,在业绩补偿内容方面越倾向于设置"补利润"条款,在业绩补偿方式方面越倾向于设置现金补偿条款。进一步研究发现,在公司内部控制质量低、信息透明度低以及并购重组为关联交易的情况下,高管层在并购重组过程中更倾向于通过业绩承诺协议签订及其条款设置来谋求个人利益;并且发现,高管层自利不仅降低了业绩承诺协议签订及其条款设置对公司短期和长期并购绩效的积极影响,也降低了业绩承诺协议签订及其条款设置对高管层货币薪酬水平的积极影响。本文明确了业绩承诺协议签订及其条款设置的一个重要动因在于,高管层试图通过促成并购重组交易来获取更多的个人利益,不但从契约条款层面揭示了业绩承诺协议产生特定经济后果的关键作用机制,而且对近年来频发的业绩承诺未达标和条款变更的现象给出了解释。
- 杨超宋迪宋迪
