蒋志平
- 作品数：7 被引量：30H指数：3
- 供职机构：电子科技大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 公司价值信息集成的智能投资交易策略
- 2014年
- 将反映公司价值的众多指标集成为一个价值投资系数,建立公司价值信息集成的智能投资交易策略。利用2003—2012年中国股票市场的历史数据对该策略进行实证研究。结果表明:采取公司价值信息集成的智能投资交易策略能够获得显著的超额收益。
- 张弘磊田益祥蒋志平李立
- 关键词：信息集成
- 业绩排名、风险选择与基金管理人激励被引量：3
- 2014年
- 利用基金管理人"薪酬回报"和"雇佣风险"两种激励理论,来研究我国证券投资基金的业绩排名对基金后期风险选择行为的影响,结果表明,具有优良业绩的基金有更为强烈的主动性风险选择动机,在后期的投资中倾向于增加与市场基准指数的跟踪误差,而业绩排名靠后的基金则更多选择跟随市场指数的保守投资策略。这一结论与国外市场的研究结论有所不同。
- 刘艳蒋志平
- 关键词：投资基金基金管理人激励机制
- 投资者隐性激励与开放式基金的风险选择被引量：5
- 2014年
- 构建投资者资金流与开放式基金风险之间的理性预期模型,量化了投资者对基金管理人的隐性风险激励,并结合国内市场2006~2012年股票型开放式基金的非平衡面板数据,从预期投资者资金流、实际投资者资金流以及基金风险选择与基金后期业绩关系三个方面对开放式基金的风险选择行为进行研究,结果表明:我国开放式基金投资者没有表现出对基金冒险行为的市场约束作用,相反,基金投资者资金流与基金业绩的局部凸性特征还构成了对基金冒险行为的一种隐性激励;基金冒险行为也并不符合基金投资者的利益,而是基金管理人道德风险的一种具体表现。
- 蒋志平田益祥
- 关键词：开放式基金
- 基金经理投资冒险行为的驱动与约束研究
- 证券投资基金作为我国金融市场重要的机构投资者，一直被政府的证券监管机构寄予厚望，希望通过机构投资者的超常规发展以达到降低证券市场波动、稳定市场的目的。然而从我国证券投资基金的管理实践来看，我国股票型证券投资基金自身却具有...
- 蒋志平
- 关键词：证券投资基金经理驱动控制
- 欧美主权信用评级下调冲击我国经济的路径:扩散与演变
- 2013年
- 国际主权信用评级的下调除了成为引发东道国债务危机的导火索之外,还不可避免地通过实体经济和金融市场的渠道向他国进行风险传染。本文对欧美主权信用评级下调对我国经济的冲击路径进行梳理,分别从实体经济和金融市场两个渠道,探讨了冲击路径在地理上的扩散和在时间上的演变形式,为防范外部经济危机对我国经济的负面冲击提供新的思路。
- 蒋志平
- 关键词：主权债务危机信用评级
- 中国与欧美金融市场间传染效应的动态演变——基于欧债危机与次贷危机的比较分析被引量：13
- 2014年
- 考虑金融市场收益率分布的尖峰厚尾、波动聚类和非对称性特征,引入了更符合市场真实情形的DCC-T-Copula和BB7-Copula两类多元条件相关模型,分别从一般相关性和极值相关性角度,对中国A股与欧洲、美国和香港金融市场间常规传染和极值传染效应的动态特征进行测定。结果显示:相比于次贷危机,欧美金融市场在欧债危机期间对中国A股的传染效应呈现出长期性和复杂性特征,并且这种传染效应在欧债危机时期得到了进一步的加强;A股市场自次贷危机后加快了与香港市场融合的进度,欧美市场对A股的风险传染更多地是通过香港市场来传导。
- 蒋志平田益祥杜学锋
- 关键词：欧债危机次贷危机COPULA
- 业绩波动率、投资者资金流与基金经理冒险行为被引量：10
- 2013年
- 本文构建了一个投资者理性预期的解析模型,并结合我国开放式基金2006-2012年的非平衡面板数据的实证分析,研究了基金业绩波动率对基金投资者资金流入的影响。结果发现:我国投资者资金流入水平与基金业绩波动率之间并没有表现出期望中的负相关关系,但投资者资金流-业绩敏感度与基金业绩波动率之间的负相关关系却是存在的,这表明我国基金投资者对基金波动风险表现出的是一种"有限追逐"态度,这种态度客观上构成了对基金经理"适度冒险"行为的隐性激励,但同时也会对基金经理的"过度冒险"行为有明显抑制作用。
- 蒋志平田益祥郑焕刚
- 关键词：投资者行为
