池丽旭
- 作品数：16 被引量：230H指数：8
- 供职机构：沈阳农业大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金国家教育部博士点基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 中国证券市场的投资者情绪研究被引量：45
- 2010年
- 从行为金融学角度,以2004年1月～2008年6月中国证券市场基金和股票的交易数据为研究样本,采用面板数据模型和动态组合分析方法系统考察中国投资者情绪与股票收益率、股票的市场关注程度、公司规模之间的联系。通过建立基于资金流量的投资者情绪指标,详细探讨投资者情绪对不同股票收益率变化的敏感性,揭示投资者情绪的形成原因、影响因素及其变化趋势。研究结果表明,股票收益率的波动随着投资者情绪的提高而增强;市场关注度越高的股票,投资者赋予的情绪越低;投资者对股票的情绪波动随着公司规模的增加而减弱。实证检验的结果验证了投资者情绪在中国股票市场中的重要作用,因此关于证券市场投资者情绪运行模式的研究对于中国资本市场泡沫的预警、监管机构制定政策都具有现实意义。
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- 关键词：投资者情绪股票收益率市场关注度
- 投资者的非理性行为偏差与止损策略——处置效应、参考价格角度的实证研究被引量：18
- 2011年
- 应用前景理论思想,以中国证券市场中存在的处置效应为切入点,系统分析了投资者的行为偏差和风险偏好特征,并且进一步确定了决策者投资过程中的参考价格水平.实证结果表明1,)宏观面因素直接影响投资者对风险的态度.股权分置改革前,投资者的非理性较强,表现出长期持有损失股票,而过早地卖出盈利股票的处置效应特征;股权分置改革后,投资者更愿意长期持有盈利的股票,对收益表现出一定的风险喜好.另外,投资者表现出的私房钱效应削弱了处置效应的强度.2)投资者除了将动态购买成本作为参考价格,其情绪还会受到股票历史最高价格的影响.3)最后,针对投资者的认知与行为偏差,验证了止损策略的收益优于买入后持有的策略.
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- 关键词：投资者行为参考价格
- 农村女性外出务工人员就业政策演化分析研究
- 2023年
- 利用课题组前期搜集、分类整理出的政策文本数据集,使用关键词共现聚类、时间窗动态监测、高频词词频统计等信息抽取方法,分析农村女性外出务工人员就业政策演化的阶段特征与内在逻辑。对农村女性的尊重和对农村女性外出务工人员就业的制度创新是中国在推进妇女事业发展、农村劳动力充分就业的实践中获得的十分重要的经验之一。改革开放以来,农村女性外出务工人员就业政策的发展可分为保障就业、积极就业和就业优先三个阶段。目前,中国已经基本形成一整套保障妇女平等就业、促进妇女职业发展的法律政策体系。但农村女性外出务工人员就业政策仍存在不足之处,相关理论体系支撑、政策指向性及监管和执行力度还有待进一步加强。出台农村女性外出务工人员就业质量评价标准,注重农村女性外出务工人员就业政策设计中的协调沟通,提高农村女性外出务工人员就业政策的针对性与执行力,成为优化农村女性外出务工人员就业政策体系的应然路径。
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- 关键词：就业政策文献计量分析
- 基于模糊时间序列的投资组合折中规划
- 2009年
- 通过建立证券价格为梯形模糊数的模糊时间序列预测证券价格,并以预测值与购买价格的比值衡量投资收益,以预测收益低于期望值的半绝对偏差计量投资风险,建立二目标投资规划模型,采用折中规划的方法求解,与均值-绝对偏差模型投资组合效果进行对比.对15只上证50指标股进行实证分析表明:折中规划可以根据市场的运行趋势进行投资决策,并且可以避免均值-绝对偏差二目标规划在严格数据约束下的无效解问题.
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- 关键词：梯形模糊数
- 基于IPO交易量对我国投资者处置效应的研究被引量：15
- 2008年
- 从IPO交易量入手,利用市场公开信息,研究投资者心理参考价格以及卖赢持亏的行为倾向(即处置效应),并在此基础上检验了处置效应的时间特征。研究结果表明,我国投资者的行为具有处置效应,投资者对首发上市股票的心理参考价格定位在1.5倍发行价;样本期间内存在年度、月份处置效应,投资者的卖赢持亏程度表现出时间差异;政策环境对投资者的卖赢持亏倾向有影响,在利好的环境下,投资者的参考价格相应提高,表现出较强的处置效应。
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- 关键词：行为金融IPO交易量
- 考虑委托-代理关系的有限套利研究被引量：1
- 2010年
- 基于委托-代理关系的有限套利的研究,对于理解非理性资产价格形成机制及行为不确定条件下资本资源有效配置具有重要意义.为定量分析满足最优契约条件下经纪人有限套利的行为特征,建立了基于委托-代理关系的有限套利模型.研究发现:证券价格是影响委托人最优投资规模的最敏感因素,代理人的基本工资水平次之,代理人的努力水平的影响最弱.此外,确定了在信息传递不完全条件下,委托人提早撤回资金时的证券最低价格.
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- 关键词：经纪人噪声交易者有限套利
- 我国基金经理心理参考点调整特征的实证研究被引量：5
- 2012年
- 基于卡尼曼提出的前景理论构造了参考点调整模型,并通过实证研究方法检验了基金经理参考点的动态调整特征,全面考察了参考点变化与股票收益、基金持股成本、投资者情绪以及大盘指数之间的关系。结果发现,基金经理在盈利时提高参考点,在亏损时降低参考点,且后者调整的幅度大于前者;随着持股成本的增加,基金经理心理参考点的波动幅度增大;参考点的调整幅度随着投资者情绪的增加而逐渐降低;当大盘指数下跌时,基金经理迅速向下调整参考点,而当大盘指数上涨时,参考点向上调整的幅度较小,基金经理表现出对损失更敏感的特征。在以上考察的各影响因素的共同作用下,基金经理参考点的变化将直接影响其未来的投资决策行为。
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- 关键词：行为金融参考点
- 投资者情绪与股票收益波动溢出效应被引量：27
- 2009年
- 应用向量GARCH模型检验了我国投资者情绪与股票收益波动的关系,并且将情绪分为理性和非理性两类,分别探讨其对股票收益波动的影响。实证结果表明,股权分置改革前,股票收益与投资者情绪间存在双向波动溢出效应,其中,理性情绪与非理性情绪对股票收益的影响相反;改革后,情绪与组合收益间的波动关系明显减弱。投资者情绪变化与股票收益较强的相关性对于把握市场信息的传递过程以及预测未来股票收益波动具有现实意义。
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- 关键词：投资者情绪消费者信心指数波动溢出效应向量GARCH模型
- 投资者情绪指标与股票市场——基于扩展卡尔曼滤波方法的研究被引量：37
- 2012年
- 基于扩展卡尔曼滤波(EKF)方法,首次构造出过滤市场噪声的投资者情绪指标,并在此基础上应用向量自回归模型分析我国投资者情绪指标与股票收益、股本规模等因素的经验关系,实证结果表明:(1)扩展卡尔曼滤波方法可以获得一个更加清晰反映投资者情绪的状态变量;(2)情绪的变化量比情绪指标本身具有更强的市场收益预测能力;(3)大规模公司股票的收益对投资者情绪的影响程度高于小规模公司股票,而投资者情绪对小规模公司股票的影响显著高于大规模公司的股票,并且情绪波动能够预测小规模股票的短期收益惯性和跨期收益反转的特征,证明情绪波动是影响资产定价的重要主观因素。
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- 关键词：投资者情绪扩展卡尔曼滤波向量自回归模型股票收益
- 我国投资者情绪对股票收益影响——基于面板数据的研究被引量：48
- 2011年
- 基于基金的资金流量构造投资者情绪指标,应用面板数据模型对我国投资者情绪与股票收益之间的关系展开研究,结果表明情绪对股票收益具有显著影响,其中乐观情绪的影响高于悲观情绪,而极端情绪在我国市场中具有独特的预测能力。利用行为金融学理论建立合理的情绪指标,可以作为预测市场未来波动的可靠指针,为我国证券投资者及监管者提供决策参考依据。
- 池丽旭庄新田
- 关键词：证券市场投资者情绪
