万华林
- 作品数：15 被引量：1,828H指数：7
- 供职机构：上海立信会计学院会计与财务学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市教育委员会重点学科基金上海市浦江人才计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 控股权性质、IPO与银行信贷资源配置——基于金融发展环境的分析被引量：32
- 2010年
- 本文研究了在不同金融发展环境下,股权性质差异对公司股票上市后信贷融资能力的影响。本文研究发现,通过在相对统一的股票市场中发行股票,公司可以降低在相对分割的信贷市场中信息传递成本,增强其债务融资能力,这一信号作用在金融发展程度滞后的地区表现尤为突出。本文研究结果表明,在金融发展滞后的地区,公司IPO以后债务融资水平显著提高,而且非国有公司通过IPO以后可以获得更多的信贷资源。因此,在金融发展相对滞后的地区,IPO的严格管制可以降低资本市场的信息不对称,促进信贷资源的有效配置。
- 朱凯万华林陈信元
- 关键词：金融发展股权性质银行信贷
- 税制改革与公司投资价值相关性被引量：79
- 2012年
- 本文以我国2009年增值税转型为基础,结合2008年公司所得税税制改革,检验了增值税转型过程中公司投资决策的价值相关性变化趋势。研究结果表明,增值税转型对投资价值相关性的影响,存在投资补贴的正面效应和所得税负面效应。实证结果发现,2009年的增值税转型中,公司投资补贴的正面效应大于所得税负面效应,这在整体上增加了公司投资价值相关性;而且所得税税率越低,增值税转型对投资价值相关性的促进作用越大。因此,我国的税制改革在整体上提高了资本市场的资源配置效率。本文的研究结果为深入分析我国当前税制改革的作用,提供了重要的理论依据。
- 万华林朱凯陈信元
- 关键词：增值税转型所得税改革
- 权力资本、政府管制与企业寻租
- 2007年
- 寻租是现代市场经济国家和向市场经济转轨国家普遍存在的一种经济现象，因而不惟中国所独有。同时寻租又是一个广泛存在的现象，本身并非经济转型的产物。但由于经济转型过程中市场和计划在一个时期同时并存，因此个人和公司都有很高的积极性寻求租金，方式是将货物或金融资源由经济中定价低和受控制的部分转用于定价高和开放的部分（世界银行，1996）。
- 万华林
- 关键词：企业寻租权力资本政府管制市场经济国家经济现象经济转轨国家
- 上市降低了国有企业的股权代理成本吗?被引量：6
- 2013年
- 建立股票市场的初衷是为国有企业改革创造条件,解决国有企业所有者缺位引起的内部人控制问题。那么,这一初衷是否实现了呢?文章以民营企业为参照,首次实证检验了上市对国有企业经营者代理问题的治理效果。研究发现,上市对国有企业股权代理成本的影响是条件依存的,上市显著降低了非竞争性环境中国有企业的代理成本,而对竞争性环境中国有企业代理成本的影响则不显著。这表明作为一种特殊的外部治理机制,上市与市场竞争对国有企业代理问题的治理效应存在替代关系。
- 曾庆生万华林
- 关键词：国有企业股权代理成本
- 非生产性支出:理论分析与政策含义被引量：1
- 2008年
- 本文从交易成本理论出发,阐述了企业非生产性支出的理论重要性,指出非生产性支出是影响社会财富创造的重要因素。然后,探讨了我国非生产性支出的现状,并对现有实证研究进行了分析,归纳出影响我国企业非生产性支出的主要因素。最后,进行了理论总结并指出降低企业非生产性支出的制度建设方向。
- 万华林
- 关键词：非生产性支出代理成本寻租成本
- 地区差异、薪酬管制与高管腐败被引量：319
- 2009年
- 本文从我国转型环境中地区差异的角度出发,以薪酬管制为制度背景,以上市公司为样本,对如下两个问题进行了实证检验:(1)地方政府实施薪酬管制受到哪些因素的影响?(2)薪酬管制会否引致更多的高管腐败?研究发现:对不同地方的国有企业,薪酬管制明显受到地区市场化进程、贫富差距、财政赤字和失业率等因素的影响;薪酬管制的存在与高管腐败发生的概率正相关。本文的发现为理解我国国有企业薪酬结构的成因及其经济后果提供了有益的帮助。
- 陈信元陈冬华万华林梁上坤
- 关键词：地方政府薪酬管制高管腐败国有企业
- 职业前景、股东监督与投资效率--基于国有企业高管薪酬契约刚性视角的研究
- 本文从理论分析和经验检验角度探讨了在薪酬契约刚性条件下,职业前景和股东监督对经理人代理成本的影响.本文以1999年至2007年中国国有控股上市公司为样本,分析了高管临近退休任期内的公司投资效率,研究发现,当高管面临退休时...
- 万华林朱凯陈信元
- 关键词：国有企业资金管理股东监督
- 文献传递
- 上市降低了国有企业的股权代理成本吗?
- 建立股票市场的初衷是为国有企业改革创造条件，解决国有企业所有者缺位引起 的内部人控制问题。那么，这一初衷是否实现呢？以民营企业为参照系，本文首次以经验证据检验了上市对国有企业经营者代理问题的治理效果。研究发现，上市对国有...
- 曾庆生万华林
- 关键词：国有企业股权代理成本市场竞争环境
- 经济增长、经济政策与公司业绩关系的实证研究被引量：58
- 2008年
- 本文以1995年至2004年上市公司为样本,考察了经济增长、经济政策与公司业绩之间的关系。通过构筑IS-LM模型,本文测算了我国的各项财政政策与货币政策乘数,以量化我国宏观经济政策的变化,并在此基础上,研究了经济增长、经济政策对公司会计业绩和股票报酬的影响,发现经济政策显著影响公司会计业绩与股票报酬,但不同的经济政策对会计业绩和股票报酬的影响不尽相同;另外,我们还发现,在控制了经济政策因素后,经济增长并没有和公司业绩相背离。本文的发现为诠释我国股市是否是宏观经济的"晴雨表"提供了一个新的研究视角。
- 靳庆鲁李荣林万华林
- 关键词：经济增长经济政策会计业绩股票报酬
- 非生产性支出：基于寻租观与代理观的解释
- 经过将近三十年的改革，中国经济已经发生了巨大的变化，由一个高度集权的计划经济逐渐转变为市场在资源配置中日益发挥重要作用的经济实体。根据十六大报告，我国市场经济改革的目标是“在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用，健...
- 万华林
- 关键词：治理环境薪酬管制非生产性支出
- 文献传递
