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社会资本、产权性质与上市资格--来自中小板IPO的实证证据: 上市资格在我国资本市场是一种稀缺资源。证券市场成立初期，证券主管部门严格控制发行额度和发行家数，资本市场准入证十分紧俏，并且带有十分明显的政策倾向，国企占据了大部分IPO 资格;发审制度改革后，主要由券商来推荐企业申请...; 李敏才刘峰; 关键词：社会资本产权性质上市资格

连续并购学习效应及绩效研究的案例分析被引量：1: 2022年; 文章以海格通信的连续并购活动为例,研究了连续并购的学习效应和财务绩效。从历次并购的短期绩效来看,海格通信在连续并购中实现了一定的学习效应,但未能持续。学习效应实现的条件在于:前期连续并购聚焦于单一行业领域,积累了充足的并购经验和行业知识;并购间隔时间较长,且高管团队人员构成保持稳定;选聘声誉良好且有合作历史的会计师事务所参与并购。而高管核心人员发生变动、并购过于频繁,则不利于学习效应的延续。长期绩效方面,连续并购累计了高额商誉,并产生了相应的减值风险,对未来业绩的稳定性造成影响。研究得出的实现学习效应所应具备的条件,能为企业并购、监管机构审核提供参考。; 李敏才卢坪鑫; 关键词：绩效

社会资本、产权性质与上市资格——来自中小板IPO的实证证据: 上市资格在我国资本市场是一种稀缺资源。证券市场成立初期,证券主管部门严格控制发行额度和发行家数,资本市场准入证十分紧俏,并且带有十分明显的政策倾向,国企占据了大部分IPO资格;发审制度改革后,主要由券商来推荐企业申请上市...; 李敏才刘峰; 关键词：社会资本产权性质首次公开发行; 文献传递

我国发审方式改革的制度分析:一个研究框架被引量：6: 2012年; 我国新股发行问题的深层次原因是行政监管力度较弱,法律风险水平较低,而核准制并不是主要原因。因此,我国发审方式改革的关键不是从核准制转变为注册制,而是完善相应的制度安排,有效地约束发行人或上市公司及其聘请的中介机构的机会主义行为,进而保护投资者利益。包括加强对发行人及其中介机构的行政监管;健全民事赔偿法律制度,提高发行人及其中介机构的法律风险;完善发行上市相关配套制度,比如提高审核透明度、完善退市制度等。; 李敏才刘峰; 关键词：行政监管法律风险

发审委社会资本影响审计需求和审计收费吗?——来自中小板IPO的实证证据被引量：8: 2013年; 以中小板开板至2010年12月31日止参加过会审核的公司为样本,研究不同产权性质的企业对事务所发审委社会资本的需求差异以及由此引起的审计收费溢价差异。实证结果发现,民营企业更倾向于选择有发审委社会资本的审计师,而国有企业对审计师的发审委社会资本没有特别的偏好。此外,当民营企业选择有发审委社会资本的审计师时,需要为审计师的社会资本支付10%左右的审计收费溢价;而国有企业组中,发审委社会资本不能为审计师带来审计收费溢价。; 李敏才; 关键词：社会资本审计需求审计收费 IPO市场审计师选择

发审委社会资本对中小板IPO的影响: 股票发行审核委员会能否发挥其审核功能，择优批准企业上市，是监管机构、广大投资者和未上市企业共同关心的问题。本文采用中小板开板日期2004年6月24日至2010年12月31日止申请在中小板上市的企业为样本，研究了中介机构的...; 李敏才; 关键词：股票市场社会资本审计需求

政治关联、审计师选择与审计师独立性——基于中国A股民营上市公司的经验证据被引量：14: 2011年; 民营企业建立政治关联的动机与国有企业大相径庭，民营企业大多是主动寻求型的政治关联，而国有企业则是被动施加型的政治关联。Wang et al．（2008）发现国有企的审计师选择及审计师独立性具有显著的特征，如偏向于选择本地小所，并与本地小所合谋等。因为在当地辖区内，当地政府更易干预注册会计师审计意见，从而可能导致审计质量的下降。那么民营企业的政治关联如何影响审计师选择及审计师独立性P本文以2004至2009年A股民营上市公司作为样本，从民营上市公司参与政治关联的动机的角度进行研究发现，有政治关联的民营上市公司更不愿意选择大所，更偏好选择本地小所。政治关联还能降低会计师事务所的独立性，即减弱民营上市公司盈余管理水平与审计意见之间的正相关关系，在一定的盈余管理水平下，有政治关联的民营上市公司能够获得审计师更清洁的审计意见。进一步地，这种独立性的下降主要来源于小所或本地小所，大所独立性保持较高水平。本文的研究表明，国有企业对审计师选择及审计师独立性的影响通过政府干预进行，而民营企业则通过“关系”来影响审计行为，这丰富了目前已有政治关联对审计师行为影响的文献。; 李敏才罗党论; 关键词：政治关联审计师选择审计师独立性

社会资本、产权性质与上市资格--来自中小板IPO的实证证据被引量：81: 2012年; 上市资格是我国资本市场的一项稀缺资源。股票发行审核委员会是企业进入证券市场的最重要的一道关卡,在审核过程中存在不少寻租环节。IPO过会审核是企业进入证券市场的最重要的一道关卡,在这过程中存在不少寻租环节。发审委是这一关卡的把关者,本文采用中小板成立以来至2010年12月31日止参加中小板过会审核的公司为样本,从发审委社会资本的角度来研究IPO资源分配的影响因素。实证结果表明,过会时企业拥有的中介机构发审委社会资本,能够提高其上市成功率;区分企业性质后发现,中介机构发审委社会资本能够显著提高民营企业的上市成功率,但对国有企业影响不显著;单独检验各个中介机构发审委社会资本的作用时,则发现会计师事务所发审委社会资本能够显著提高上市成功率,律师事务所则没有显著作用。进一步研究发现,有发审委社会资本的会计师事务所能够收取约15%的审计收费溢价,但是中介机构的发审委社会资本降低了资源配置效率。; 李敏才刘峰; 关键词：社会资本产权性质首次公开上市

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李敏才

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