刘晓倩
- 作品数：7 被引量：43H指数：5
- 供职机构：上海外国语大学国际金融贸易学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部“211”工程上海市教育委员会重点学科基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 加权复合分位数回归方法在动态VaR风险度量中的应用被引量：13
- 2015年
- 风险价值(VaR)因为简单直观,成为了当今国际上最主流的风险度量方法之一,而基于时间序列自回归(AR)模型来计算无条件风险度量值在实业界有广泛应用。本文基于分位数回归理论对AR模型提出了一个估计方法——加权复合分位数回归(WCQR)估计,该方法可以充分利用多个分位数信息提高参数估计的效率,并且对于不同的分位数回归赋予不同的权重,使得估计更加有效,文中给出了该估计的渐近正态性质。有限样本的数值模拟表明,当残差服从非正态分布时,WCQR估计的的统计性质接近于极大似然估计,而该估计是不需要知道残差分布的,因此,所提出的WCQR估计更加具有竞争力。此方法在预测资产收益的VaR动态风险时有较好的应用,我们将所提出的理论分析了我国九只封闭式基金,实证分析发现,结合WCQR方法求得的VaR风险与用非参数方法求得的VaR风险非常接近,而结合WCQR方法可以计算动态的VaR风险值和预测资产收益的VaR风险值。
- 刘晓倩周勇
- 关键词：AR模型分位数回归动态VAR
- 金融风险度量的VaR与ES光滑估计及比较
- 本硕士论文对金融风险研究理论中的风险价值(VaR)估计及其光滑估计和期望损失(ES)估计及其两类非参数光滑估计进行了比较研究及实证分析.主要内容包括：
第一，利用“亏量”的概念，在均方误差(MSE)的准则下，对由G...
- 刘晓倩
- 自回归模型的加权复合Expectile回归估计及其应用被引量：7
- 2016年
- 本文基于充分利用多个Expectile信息能提高参数估计效率的假设,提出了AR模型的加权复合Expectile回归(WCER)估计,探讨了该估计的最优权重,建立了其大样本性质,发现根据由数据驱动的最优权重所获得的WCER估计与最优权重已知时所获得的WCER估计具有相同的渐近有效性.数值模拟表明,当误差为厚尾或非对称分布,所提出的WCER估计大大优于传统最小二乘估计.即使误差分布未知,依然可以得到像极大似然估计一样具有优良统计性质的WCER估计.应用所提出的方法分析恒生指数和标准普尔500指数,实证分析表明:所提出的WCER估计在有效性意义下非常具有竞争力.
- 刘晓倩周勇
- 关键词：渐近正态
- 金融风险管理中VaR度量的光滑估计效率被引量：7
- 2011年
- 本文研究了金融风险管理理论中风险价值(VaR)的非参数核光滑估计和经验估计的效率问题.对非独立的时间序列损失/收益样本,在均方误差(MSE)准则的意义下引入"亏量"的概念,亏量越大表明估计效率越低.并利用亏量对VaR模型的核光滑估计和基于样本分位数的经验估计进行了比较,在理论上证明了VaR模型的核光滑估计优于经验估计.同时,通过计算机模拟证实了理论获得的结论.本文还对国内沪深两市上的证券投资基金进行了实证分析,计算了样本基金的VaR风险度量的经验估计和核光滑估计,并计算了样本基金基于周收益率和VaR估计的风险调整收益(RAROC)值,以此对样本基金的业绩做出了有用的评价.
- 刘晓倩周勇
- 关键词：Α-混合亏量
- 金融风险管理中ES度量的非参数方法的比较及其应用被引量：17
- 2011年
- 预期不足(ES)是近几年发展起来的用于测量和控制金融风险的量化工具.在金融时间序列中,将两步核估计应用于两步ES非参数估计之中,得到了ES模型的两步核光滑估计.通过计算其期望和方差,比较了两步核光滑ES估计与ES完全经验估计及一步核光滑估计的优劣,得到了有趣的结论:与VaR模型不同,两步光滑化并不能减小ES估计的方差,反而会增大其方差,并通过计算机模拟证实了理论获得的结论.对国内沪深两市中的封闭式基金进行了实证分析,计算了样本基金的ES完全经验估计、一步核光滑估计和两步核光滑估计,并计算了样本基金基于周收益率和ES的两步核光滑估计的风险调整收益(RAROC),以此对样本基金的业绩做出了评价.实证分析表明:在不同的置信水平下,基于周收益率和ES计算的风险调整收益排名比基于周收益率和VaR计算的风险调整收益排名要更加稳定.
- 刘晓倩周勇
- 关键词：Α-混合
- 金融风险度量的时间序列模型的统计分析及其应用
- 风险管理的核心问题是风险度量，现有的风险度量方法（尤其在面对具有复杂结构的金融数据时）存在不能识别风险来源、不能判定风险因素的贡献大小等不足，这就需要研究更加精确的风险度量方法.本博士学位论文致力于风险度量中最重要的两种...
- 刘晓倩
- 关键词：金融风险度量时间序列模型自回归模型极大似然估计
- 风险度量半参数变系数复合Expectile回归模型及应用被引量：5
- 2020年
- 本文结合半参数变系数回归模型、期望分位数风险价值(EVaR)的思想以及充分利用多个Expectile信息能提高参数估计效率的假设,提出了一类半参数变系数复合Expectile回归模型,并对该模型进行了估计,建立了所提出复合Expectile回归(CER)估计的大样本性质.针对该模型既含有参数部分也含有非参数部分的特征,采用了方便计算的三步估计方法.通过数值模拟也发现,当误差为厚尾或非对称分布时,在均方根误差(RMSE)的标准下,所提出的CER估计大大优于最小二乘(LS)估计和简单的Expectile回归(ER)估计.另外,本文还应用所发展的理论分析了我国货币政策对上证综指的影响.
- 刘晓倩周勇
- 关键词：半参数变系数
