林木材
- 作品数：5 被引量：45H指数：2
- 供职机构：厦门大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家社会科学基金更多>>
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- 货币政策在国债收益率曲线上的传导——基于中国的实证研究
- 在货币政策由数量型向价格型转变的背景下,本文基于无套利利率期限结构模型,针对现阶段我国货币政策工具多样性特点、国内债券市场现状以及国债市场所面临的外部冲击,探讨了货币政策在国债收益率曲线上的传导。通过对收益率曲线的建模和...
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- 关键词：货币政策国债收益率曲线
- 文献传递
- 中国超长期国债的相对流动性溢价与收益率曲线的结构性建模被引量：13
- 2017年
- 现阶段中国10年期以上超长期国债收益率的编制是完善收益率曲线的重要工作。针对超长期国债流动性较低的市场特征,本文通过引入一个刻画其相对流动性溢价的因子,建立了一个扩展的Nelson-Siegel(NS)无套利利率期限结构模型。实证研究表明:该模型对1-30年期的整条国债收益率曲线具有良好的横截面拟合效果;投资者对超长期国债收益率要求平均为正的流动性溢价,对15-30年期收益率的贡献在13-63个基点;模型提取出的流动性因子与传统的流动性指标具有高度的相关性和一致性;脉冲响应的结果表明流动性因子与三个NS因子之间存在着显著的互动关系,而方差分解表明流动性因子在长期对水平因子和斜率因子的贡献较大。
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- 关键词：流动性利率期限结构模型
- 人民币升值预期与中国房地产价格变动的实证研究被引量：27
- 2013年
- 从短期来看,热钱流入对房价的影响可以分解为"资本流动效应"和"流动性效应"。从长期来看,人民币升值预期还会通过巴拉萨-萨缪尔森效应、财富效应等"结构性效应"影响房地产价格。本文通过HP滤波、基于VAR模型的格兰杰因果检验和协整检验讨论了以上人民币升值预期影响房地产价格的效应,结果发现:(1)人民币升值预期引起了热钱流入,但是热钱流入的"资本流动效应"并不明显,即热钱流入房地产部门并不能在短期内显著影响房价;(2)热钱流入引发的"流动性效应",在短期内能够影响房地产价格波动;(3)人民币升值预期会通过"结构性效应"中的财富效用渠道对房地产价格产生长期性影响,但是"结构性"效应中的巴拉萨-萨缪尔森效应并不明显。
- 谭小芬林木材
- 关键词：人民币升值预期HP滤波格兰杰因果检验协整检验
- 欧债危机难划休止符被引量：1
- 2011年
- 现在的欧洲就像是一篮子鸡蛋,其中大部分的"鸡蛋"都有或大或小的"裂缝","苍蝇"往往会先叮"裂缝"最大的那个,然后再一个一个继续下去……因此,从中期来看,欧洲债务危机还会出现反复和波折。
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- 关键词：债务危机休止符鸡蛋裂缝
- 欧债危机再起 短期难现转机被引量：2
- 2011年
- 欧洲主权债务危机在2011年会继续困扰国际金融市场。债务风波将逐步在欧洲边缘国家爆发，进而开始影响欧洲核心国家。可见，欧洲债务危机远未平息，仍在持续深化中，并将造成2011年国际金融市场动荡的此起彼伏。 ◎欧债危机的焦点转向葡萄牙 自金融危机爆发以来，葡萄牙经济面临严峻挑战。当希腊和爱尔兰相继接受欧盟和IMF的救助后，
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- 关键词：债务危机国际金融市场金融危机IMF
