杨德明
- 作品数：80 被引量：3,228H指数：28
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- 相关领域：经济管理文化科学政治法律社会学更多>>
- 寻租与企业绩效:“绊脚石”还是“润滑剂”被引量：38
- 2017年
- 本文首先以中共中央"八项规定"出台为天然的实验平台,研究了不同产权性质下寻租与企业绩效之间的因果关系。实证研究发现,针对民营企业,投资者对"八项规定"的出台做出了负面市场反应,而针对国有企业,投资者对"八项规定"的出台做出了正面市场反应,并且上述市场反应均在高寻租企业中更为明显。这说明,民营企业的寻租活动发挥了"润滑剂"功能,有助于企业绩效的提高,而国有企业的寻租行为则主要体现出"绊脚石"的逻辑,不利于企业绩效的提高。进一步,以政府补贴为切入点,对不同产权性质下寻租与企业绩效之间的作用机理进行了系统研究。本文的实证研究发现,无论是国有企业还是民营企业,寻租活动均有助于获得更多政府补贴。民营企业通过寻租获得的政府补贴对企业绩效具有一定的促进作用;而国有企业通过寻租获得的政府补贴不利于企业绩效的提高。这是因为民营企业通过寻租获得的政府补贴可以弥补资源的短缺,起到缓解融资约束的作用;而国有企业通过寻租获得的政府补贴将进一步造成资源冗余,引发过度投资。
- 杨德明赵璨曹伟
- 关键词：寻租企业绩效政府补贴
- 媒体为什么会报道上市公司丑闻?
- 以违规公司为样本,本文研究了媒体为什么会报道上市公司丑闻。研究发现,在我国资本市场,媒体发挥了一定的监督职能,表现为在处罚公告公布前,媒体已经深入报道了其中24.7%的样本的违规行为;但另一方面,媒体的监督却又显得比较有...
- 杨德明
- 关键词：媒体
- 文献传递
- 内控信息披露、企业过度投资与财务危机——来自中国上市公司的经验证据被引量：36
- 2010年
- 与现有关于信息披露影响企业投资效率的文献不同，本文从内控信息披露角度研究企业投资效率，考察了企业内控信息披露与过度投资及财务风险之间的内在联系。研究发现：（1）内控披露水平的提高有助于降低企业内控治理方面的信息不对称程度，减轻因信息不对称滋生或助长的代理问题，从而抑制企业过度投资；（2）过度投资易使企业陷入财务危机，过度投资越严重，企业陷入财务危机的可能性越大；（3）内控信息披露能减少企业因过度投资带来的负面影响，降低企业陷入财务危机的可能性。本研究丰富了信息披露与投资效率方面的文献，证实了内控信息披露的重要性，表明当前监管机构加强企业内控披露的决策是有助于保护投资者利益的。本研究为实务界和监管机构制定有关内部控制和投资者保护方面的政策提供了一个有益的视角。
- 李万福林斌杨德明孙烨
- 关键词：内部控制信息披露过度投资财务危机
- 投资者关系管理及其影响因素分析——基于深圳上市公司的实证检验被引量：58
- 2005年
- 基于中国的制度背景,结合公司网站投资者关系的性质,本文从公司管理者开展网站投资者关系管理的内部影响因素和外部影响因素两个方面尝试性地对我国上市公司网站投资者关系水平进行理论分析。在此基础上,我们以深圳主板上市公司网站为样本,对影响公司网站投资者关系水平的因素进行了实证检验。研究表明,公司的再融资计划、公司规模、公司业绩、流通股比重等显著影响到公司网站投资者关系水平。
- 林斌辛清泉杨德明陈念
- 关键词：上市公司关系管理信息披露制度
- 媒体具有治理功能么?——基于审计视角的研究
- 本文从审计的视角研究了媒体的治理功能。研究发现,媒体对某家上市公司的负面报道越多,公司收到非标准审计意见的概率也越高。这说明媒体作为一种有效的信息中介,对审计师决策产生了一定的影响。进一步研究发现,在非国有上市公司,当年...
- 杨德明
- 关键词：审计媒体
- 文献传递
- 业绩预告的市场反应研究被引量：54
- 2006年
- 本文以业绩预告信息为例,研究会计盈余的市场反应问题。我们的研究发现,关于年度会计盈余的业绩预告引起了明显的市场反应．但中性的预告信息则获得负的累计超额报酬,这表明在我国特殊的制度背景下,以随机游走模型确定未预期盈余存在一定的缺陷。同时,市场对坏消息反应更为剧烈,这说明广大投资者具备了一定的风险规避意识,市场对于不同属性的业绩预告信息的反应存在显著差异。
- 杨德明林斌
- 关键词：业绩预告会计盈余随机游走模型
- 企业迎合行为与政府补贴绩效研究——基于企业不同盈利状况的分析被引量：173
- 2015年
- 本文利用中国上市公司2008—2013年相关数据,研究了不同盈利状况下的企业为争取政府补贴会采取何种行为及这些行为的经济后果,从地方政府晋升压力角度对企业行为进行了深层次研究。研究发现:企业为争取政府补贴会采取迎合行为,且这种迎合行为不利于政府补贴绩效的发挥。具体而言,盈利状况较差的企业倾向于通过负向盈余操纵的方式获得政府补贴,这种行为弱化了补贴的企业绩效和社会绩效:而盈利状况较好的企业倾向于通过寻租的方式获得政府补贴,这种行为同样弱化了补贴的企业绩效,但由于地方政府与企业之间的双向寻租活动,使得该行为强化了补贴的社会绩效。进一步研究发现,只有在地方政府晋升压力较大的地区,企业的这种迎合行为才能发挥作用。实证研究表明,地方政府之间的"晋升锦标赛"及其对政府补贴的自由裁量权使得政府补贴容易成为地方政府服务于自身绩效考核和政治晋升的工具,最终导致政府补贴的浪费与错配。
- 赵璨王竹泉杨德明曹伟
- 关键词：盈余操纵寻租政府补贴社会绩效
- 内部控制、盈余质量与审计意见
- 本文用内部控制评价指标衡量内部控制质量的变量，利用A股上市公司2007年度和2008年度相关财务数据，研究内部控制质量能否以及如何影响审计意见。研究发现，内部控制评价指标越高（越低），被出具非标准审计意见的概率越小（越大...
- 杨德明
- 关键词：上市公司内部控制盈余管理审计意见
- 管理层自愿披露信息的供需分析被引量：4
- 2006年
- 本文从理论上分析了管理层自愿披露信息的供需问题。由于规定披露的信息无法满足信息需求者不同的需要,因而资本市场需要管理层自愿披露信息。同时,出于利益的考虑,在一定的制度背景下,公司管理层也存在自愿披露信息的动机。然而,根据市场调查结果显示,管理层往往不愿意披露有关盈利预测的信息,对此本文结合我国资本市场的特殊制度背景做出了解释。
- 杨德明夏敏
- 关键词：披露
- 投资者关系、地区法制水平与对价形成被引量：2
- 2009年
- 基于法与金融学理论,对保障了流通股股东知情权的投资者关系、反映投资者法律保护程度的地区法制水平与对价形成的关系进行了研究。结果发现,在不存在政府干预的样本中,投资者关系与地区法制水平对对价的影响显著为正,但在整体样本和存在政府干预的国有上市公司样本中,这种影响并不显著。这意味着,在股权分置改革中,对投资者的法律保护并不能起到保护投资者利益的作用,只有在政府干预较少的环境下,对投资者的法律保护才能起到保护投资者利益的作用。
- 杨德明
- 关键词：投资者关系投资者利益政府干预
