夏芳
- 作品数：18 被引量：121H指数：5
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- 中国城市化投资需求的金融支持被引量：8
- 2012年
- 城市化进程中产生了巨大的投资需求,而我国地方政府财政很难满足,因此解决金融支持问题显得急迫且重要。本文首先分析了我国金融支持城市化存在的问题,然后借鉴发达市场经济国家经验,并提供了我国金融支持城市化发展的路径和建议。
- 夏芳
- 关键词：城市化金融支持
- 应收账款增长下商业保理的发展被引量：7
- 2013年
- 针对应收账款融资的保理业务能缓解企业周转资金紧张问题,而商业保理更能解决中小微企业的融资难问题。在商业保理试点兴起之初,了解商业保理作用,分析其发展过程中存在的问题并提出相关建议,具有相当重要的实践意义。
- 夏芳
- 关键词：应收账款融资
- 股价与中国上市公司投资--盈余管理与投资者情绪的交叉研究被引量：63
- 2011年
- 本文考虑到中国证券市场代理问题及信息不对称严重和投资者非理性状况共存的特征,将盈余管理与投资者情绪结合起来分析两者对股价的影响,进而分析两者与中国上市公司投资的关系。通过划分平静时期和动荡时期,本文发现在不同的时期里,盈余管理与投资者情绪导致的错误定价关系两者趋势并不总是一致;盈余管理和投资者情绪在不同时期里分别主导着股价与公司投资的关系;而且在不同时期里,融资约束和换手率对所研究问题的影响也是不同的。
- 谭跃夏芳
- 关键词：盈余管理投资者情绪上市公司投资
- 股价行为对公司投资效率的影响
- 本文认为管理者盈余管理和投资者情绪造成的错误定价均会影响股价同步性，因此，在市场信息非效率的情况下研究股价行为对公司投资效率的影响。本文采用2003-2010年中国股市和上市公司样本，分别检验股价同步性、盈余管理和投资者...
- 夏芳
- 关键词：盈余管理投资者情绪
- 中国证券市场阶段划分的有序聚类分析
- 2012年
- 本文利用2002～2010年中国证券市场市场不确定性、股票错误定价和盈余管理数据,使用有序聚类分析方法对证券市场进行了两阶段划分。阶段划分结果表明2002～2006年为"平静时期",而2007～2010年为"动荡时期"。平静时期,股票错误定价主要由信息不对称下的企业盈余管理引起,因而宜用信息不对称理论进行解释;动荡时期,股票错误定价主要反映了投资者的非理性,宜用行为财务理论进行解释。
- 夏芳
- 关键词：盈余管理
- 中国利率政策对股价影响的实证研究被引量：2
- 2006年
- 夏芳
- 关键词：股市收益货币政策实施利空消息收益率分布
- 走近离岸信托被引量：1
- 2006年
- 许多跨国纳税人都把在避税地设立离岸信托作为国际避税的主要手段。随着我国经济的发展,越来越多的企业与个人走出国门,利用海外的一些避税地进行避税和投资安排。
- 夏芳
- 关键词：离岸信托国际避税跨国纳税人避税地出国
- 盈余管理、投资者情绪与股价“同涨同跌”被引量：18
- 2012年
- 上市公司的盈余管理和投资者情绪是否影响了股价的"同涨同跌"(股价同步性),证券市场信息效率是否因此受到了影响?本文采用2002～2010年中国股市和上市公司样本,用R2度量股价同步性,检验在不同市场不确定性下盈余管理和投资者情绪对股价同步性的影响。研究发现:管理者盈余管理使得股价同步性降低,而投资者情绪波动使得股价同步性上升;但是,两者均导致股票收益的"惯性"或"反转"效应增强,即市场信息效率下降。因此,本文认为不能简单地以股价同步性的高低来衡量股价的信息效率,需结合影响股价同步性的信息不对称和心理因素进行新的解释。
- 夏芳
- 关键词：盈余管理投资者情绪
- 离岸信托的避税研究被引量：2
- 2006年
- 夏芳
- 关键词：信托法避税地信托资产受益所有人财产转移《信托法》
- 投资效率是被“债务融资”束缚了手脚吗？被引量：6
- 2011年
- 本文从信息不对称和代理冲突的角度研究分析了中国制造业上市企业投资效率的多重约束决定机制。研究发现中国制造业上市企业的投资效率主要取决于企业自身盈利能力,而债务融资对改善企业投资效率的作用有限,相反债务融资放松了企业的资金约束,助长了企业过度投资。改善企业投资效率应当从增强企业盈利能力入手,优化企业资源配置。强化事中、事后披露,改善信息不对称状况,有利于提高债务融资对管理层过度投资行为的约束。
- 张跃龙谭跃夏芳
- 关键词：信息不对称盈余管理
