王书朦
- 作品数：15 被引量：62H指数：5
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- 资产价格波动与货币政策调控被引量：7
- 2013年
- 我国以利率为代表的价格型调控工具对资产价格泡沫有显著的正向影响,且股价波动对利率政策的影响程度高于房价。而资产价格波动则对数量型调控工具产生明显的反向冲击,且数量型调控工具对房价泡沫膨胀更为敏感。股市与房市泡沫抑制了实体经济的发展,但却对通货膨胀产生助推作用,这表明我国货币政策通过影响资产价格而作用于实体经济的效用不强,反而加剧了通胀压力。我国货币政策应"关注"而非"盯住"资产价格波动,同时应构建包含资产价格的广义物价指数,构建多层次资本市场并发挥资产价格的辅助监测指标作用,提高货币政策调控的前瞻性及有效性。
- 黄宪王书朦
- 关键词：资产价格
- 通货膨胀预期视角下货币政策的非对称效应研究被引量：9
- 2014年
- 本文在粘性信息理论框架下运用马尔科夫区制转换向量自回归模型分析货币政策调控的非对称效应,并给予了实证检验。研究结果表明:当通胀预期低而稳定时,数量型宽松货币政策更有利于推动实体经济增长;当通胀预期水平较高或波动性较强时,扩张性货币供给的产出效应不明显,且提高利率对长期通货膨胀的调控效果亦不佳。与此同时,通货膨胀在货币政策冲击下呈现出明显的持续性波动特征。央行应关注通胀预期对货币政策调控效应的影响,提高货币政策信号的透明度和可信度,并加强对经济主体预期的合理引导。
- 黄宪王书朦
- 关键词：货币政策
- 非线性视角下通胀预期与城镇居民消费增长被引量：2
- 2014年
- 通过拓展消费效用函数并构建面板门槛模型,考察了通胀预期对城镇居民消费增长的非线性影响效应。当通胀预期低于门槛值时,其对城镇居民消费增长有显著抑制影响;而当通胀预期高于门槛值时则会产生正向刺激作用。与此同时,通胀预期对城镇居民消费增长的非线性影响效应呈现较明显的区域异质性。我国需参考通胀预期水平变化有效运用货币政策并搭配税收、补贴及社会保障政策来调控城镇居民消费增长,加强对通胀预期的合理引导。
- 王书朦
- 关键词：通胀预期
- 人民币国际化进程中对离在岸市场资金流动的思考被引量：5
- 2016年
- 人民币离岸市场发展是我国推进人民币国际化战略的重要组成部分。在人民币离岸市场快速发展、离在岸市场资金流动规模不断增大背景下,通过全面分析人民币离在岸市场资金流动的渠道,以及大规模人民币离在岸市场资金流动可能产生的潜在风险,探寻如何协调人民币离在岸市场的资金流动关系,防范人民币离在岸市场资金流动对金融稳定的不利冲击。
- 王书朦
- 关键词：人民币国际化离岸市场
- 我国跨境资本流动监管:基于新兴经济体宏观审慎监管的国际借鉴被引量：2
- 2015年
- 在当前经济金融全球化背景下,我国资本项目开放与人民币国际化进程稳步推进,跨境资本双向流动趋势愈发明显,对我国经济金融平稳运行产生的冲击和影响不容忽视,加强对跨境资本流动的宏观审慎监管确有必要。本文在对同样是新兴经济体的智利、韩国、巴西跨境资本流动的宏观审慎监管历史实践进行分析的基础上,借鉴其经验,得出我国如何完善跨境资本流动宏观审慎监管体系的重要启示。
- 王书朦
- 关键词：资本项目开放跨境资本流动新兴经济体宏观审慎监管
- 我国资本项目开放进程中跨境资本流动宏观审慎监管研究——基于新兴经济体的国际借鉴
- 2015年
- 在当前经济金融全球化的背景下,我国资本项目开放与人民币国际化进程稳步推进,跨境资本双向流动趋势愈发明显,对我国经济金融平稳运行产生的冲击和影响不容忽视,加强对跨境资本流动的宏观审慎监管非常必要。本文在对同样是世界新兴经济体的智利、韩国、巴西跨境资本流动的宏观审慎监管历史实践进行深度分析基础上,借鉴其经验得出我国如何完善跨境资本流动宏观审慎监管体系构建的重要启示。
- 王书朦
- 关键词：资本项目开放跨境资本流动新兴经济体宏观审慎监管
- 时变参数视角下美国对中国货币政策外溢效应被引量：1
- 2016年
- 本文选取中、美两国2008—2015年月度数据,从非线性时变参数视角借助TVP-VAR模型和马尔科夫蒙特卡洛方法对中国经济运行受到美国货币政策调整冲击的响应过程进行模拟。结果表明,美国货币政策调整对中国经济增长、通货膨胀及对外贸易产生动态外溢性冲击,且其影响效果具有明显的时变性特征。在经济对外开放程度不断深化的背景下,中国应注重宏观经济调控的国际协调性,实现中、美两国货币政策的良性博弈。
- 王书朦
- 关键词：货币政策
- 资本项目开放进程中对我国在岸人民币无本金交割远期市场发展的研究——基于国际经验的借鉴
- 2016年
- 在人民币汇率波动幅度随着我国汇率市场化改革、资本项目开放与人民币国际化进程的推进而逐步增大的情况下,我国存在着市场主体借助外汇衍生产品规避汇率风险的需求愈发强烈与当前我国人民币外汇衍生产品市场发展迟缓的双重矛盾。本文在介绍无本金交割远期交易基本定义、分类及人民币无本金交割远期市场运行现状基础上,借鉴开放在岸无本金交割远期市场的国际经验,对如何进一步设计我国在岸人民币无本金交割远期市场的合理进程进行了深入探寻和思考。
- 王书朦
- 关键词：资本项目开放汇率避险人民币衍生品无本金交割远期
- 新兴经济体汇率波动与应对的国际经验被引量：1
- 2016年
- 2015年以来，各国货币对美元贬值是全球现象。其中，新兴经济体尤为严重，普遍出现贬值“综合症”，即同时出现汇率贬值、资本外流、经济下行和通货膨胀等问题。总体来看，新兴经济体的贬值“综合症”是内外因素共同交织形成的。外因主要是美联储加息推高了美元汇率，内因则是新兴经济体因受到不同因素的影响导致经济增长褪色。从各国经验来看，汇率是宏观经济的睛雨表。
- 王书朦马昀
- 关键词：新兴经济体汇率波动美元贬值汇率贬值资本外流通货膨胀
- 对人民币在离在岸市场流动的思考
- 2016年
- 人民币离岸市场发展是我国推进人民币国际化战略的重要组成。本文在人民币离岸市场快速发展、离在岸市场资金流动规模不断增大背景下,通过全面分析人民币离在岸市场资金流动的渠道,以及大规模人民币离在岸市场资金流动可能产生的潜在风险,探寻如何协调人民币离在岸市场的资金流动关系、防范人民币离在岸市场资金流动对金融稳定的不利冲击。
- 王书朦
- 关键词：人民币国际化离岸市场
