张家平
- 作品数：16 被引量：40H指数：4
- 供职机构：华南理工大学经济与贸易学院金融工程研究中心更多>>
- 发文基金：广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目广东省教育厅人文社会科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 巨灾风险对非寿险产出核算影响的研究被引量：2
- 2009年
- 随着中国保险业的迅猛发展,保险核算在一国经济中变得越来越重要。频繁发生的自然灾害、恐怖袭击等造成的巨大损失对联合国国民账户体系(93SNA)推荐的非寿险服务产出核算产生重大冲击,严格按照93SNA算法计算保险服务价值会导致荒谬的结果。首先本文介绍了国际上几种主要的改进方法,对每种方法的优缺点进行了深入分析。这些方法对我国改善保险核算,尤其是非寿险服务产出核算具有重要的启示意义。其次,运用广东省(不含深圳)保险业的数据和期望法对2006年、2007年的总产出进行计算,构建预测模型,并比较分析计算的结果。最后,本文提出对改进我国保险核算的建议。
- 张家平
- 关键词：ARMA
- 次债危机中美国汇率波动与股市价格波动传递效应的实证分析
- 2009年
- 2007年下半年美国次债危机爆发,金融机构尤其是投资银行首当其冲,损失惨重,华尔街五大投资银行已去其三。危机迅速蔓延到其它行业,纽约证券市场一片惨绿。同时美元也"跌跌不休",与证券市场遥相呼应。本文运用多元GARCH模型(MGARCH)分析了次债危机期间美元外汇市场和纽约证券市场波动性的溢出(spillover)效应,最后给出结论与建议。
- 张家平
- 关键词：次债危机外汇市场证券市场
- 关于保险业总产出核算方法的思考被引量：3
- 2008年
- 随着保险业的快速发展,保险核算也越来也重要,需要不断地改进和完善。本文研究了运用期望值法和核算法对93SNA保险服务总产出核算方法的改进,并对我国保险核算提出了改进建议。
- 张家平
- 关键词：保险总产出期望值法核算法
- 基于点过程的极值VaR研究被引量：1
- 2010年
- 风险无时不有、无处不在,风险本身并不可怕,金融机构就是通过承担风险、管理风险来获得收益的。真正可怕的是极值风险,即稀少或极端事件的发生给经济主体带来巨额损失的风险。因此对极值风险的建模就成为风险管理的重中之重。极值理论为极端事件的统计建模和极值风险测度的计算提供了坚实的理论基础,故有必要通过介绍和比较传统极值事件的建模,基于点过程构建极值风险的一般模型,并利用外汇市场的日数据和VaR的估计与检验进行实证分析。
- 张家平
- 关键词：POT点过程VAR
- 中国股票市场汇率风险定价研究被引量：1
- 2009年
- 人民币汇率改革以来,人民币汇率波动和汇率风险与日俱增,我国资本市场的定价中汇率风险的因素是一个必须思考的问题。本文运用GARCH模型检验汇率风险对我国股市价格的影响,发现汇率波动对股市各行业指数收益影响并不显著,分析了其原因,提出了相关政策建议。
- 张家平张丽璇
- 关键词：汇率风险股票市场
- CDO定价和风险度量的因子方法框架及模型评述被引量：4
- 2010年
- 债权担保证券(CDO)作为一种重要的金融创新产品,因其在信用风险管理和丰富投资品种方面的优势而获得了广泛运用。在CDO市场发展的近20年历史中,有大量文献研究CDO产品的定价和风险度量,提出了各种各样的模型,但没有一种模型或方法成为理论界和实务界共同接受的标准模型,更缺乏一个统一框架来分析这些模型。因子方法因其计算效率、包容性和开放性而成为最佳选择。在因子方法框架下,分析并比较了现有主要的CDO定价模型和风险度量方法,并提出进一步扩展的方向。
- 张家平
- 关键词：CDO定价
- 基于点过程的极值尾部估计研究被引量：3
- 2010年
- 极值风险,即稀少或极端事件的发生给经济主体带来巨额损失的风险是风险管理的重中之重.极值理论为极端事件的统计建模和极值风险测度的计算提供了坚实的理论基础,通过介绍和比较传统极值事件的建模,然后基于点过程拓展了POT模型(POT-PP),并利用外汇市场的日数据分析了POT-PP的拟合效果.
- 张家平
- 关键词：POT
- 偏肥尾分布的APARCH模型研究被引量：1
- 2010年
- 金融收益率时间序列分布的不对称性已被视为金融市场的一个"典型事实",但现有文献对金融时间序列偏度的关注相对较少。由于受到估计方法和计算效率的约束,波动率模型通常假定条件分布为正态分布或对称肥尾分布,如t分布和广义误差分布,偏度建模比肥尾建模要复杂得多。通过运用芬南德兹—斯蒂尔方法,在对称分布的基础上构造出有偏肥尾分布。在假定APARCH模型的残差项服从这种偏肥尾分布的情况下,研究波动率的拟合效果与预测能力。实证结果显示,与残差项服从对称分布的波动率模型相比,有偏性对波动率模型的估计和预测都有显著影响,向前预测的步数越多,影响越明显。
- 张家平
- 关键词：APARCH时间序列
- 人民币汇率变动与房地产价格关系的实证研究被引量：12
- 2008年
- 本文利用我国1998年第3季度至2007年第2季度的人民币实际有效汇率和房地产价格的季度数据建立协整模型,使用格兰杰因果检验方法对我国的房地产价格和人民币实际有效汇率的关系进行实证检验。得出结论:人民币有效汇率和房地产价格之间存在正的相关关系,保持人民币汇率小幅升值有利于维持房地产价格的稳定。
- 张家平
- 关键词：人民币汇率房地产价格协整模型
- CDO产品信用评级方法分析被引量：2
- 2009年
- 结构性产品以其设计的灵活性、降低融资成本和风险管理成本以及丰富投资品种等优势,一经产生便获得迅猛发展,很快成长为全球固定收益市场中重要的组成部分。然而,2007年次贷危机爆发,结构性产品成为某些分析者眼中的替罪羊,为结构性产品进行信用评级的评级机构也随之声名狼藉,成为众矢之的。通过介绍CDO产品的评级过程和三大评级机构(穆迪、标准普尔和惠誉)的评级方法,分析评级中可能存在的模型风险、评级套利(rating model arb itrage,又称为rating shopp ing),以期相对我国对国际信用评级方法的借鉴和改进结构性产品信用评级质量的方向有所助益。
- 张家平
- 关键词：信用评级
