上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心
- 作品数：79 被引量：818H指数：16
- 相关作者：张昇平鲍建平穆启国刘钰善胡盈更多>>
- 相关机构：复旦大学经济学院东北大学信息科学与工程学院复旦大学经济学院国际金融系更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金教育部跨世纪优秀人才培养计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学自动化与计算机技术更多>>
- 机构投资者的最优变现策略被引量：59
- 2002年
- 对于持有某种资产一定规模的机构投资者而言 ,其对这种证券的交易行为会导致证券价格的单方向变动 ,从而为投资者带来额外的交易成本 .本文以机构投资者的变现行为为例 ,研究了在既定风险承受能力下 ,可以使得期望利润最大 (期望损失最小 )的最优变现策略 ,并进行了有关参数的敏感性分析 .结果表明 ,投资者在构造资产组合时 ,应同时考虑资产的收益率、波动性和流动性 。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 关键词：机构投资者资产组合收益率证券市场
- 投资者构成对固定收益产品短期价格行为的影响——基于中国银行间和交易所债券市场的研究被引量：5
- 2014年
- 我国银行间市场和交易所市场交易的部分债券相同,但短期价格行为有显著差异。本文构建了基于投资者类型的短期价格模型,将投资者分为以资产负债管理为主要目的"配置型"投资者和以价值增值为主要目的"交易型"投资者,并利用我国的市场分割现象进行实证研究,得到一般性结论:债券市场价差序列存在一阶自回归关系,投资者构成差异可以解释市场间短期价格行为的差异,"配置型"投资者能够减少市场短期波动。
- 柯政吴冲锋
- 关键词：银行间市场交易所市场短期价格行为
- 现金分红与转股价调整对可转债定价的影响被引量：1
- 2013年
- 本文研究现金分红下转股价调整条款对可转债定价的影响。研究显示,避税效应及更优惠的转股条件使可转债投资者获得正价值。基于蒙特卡洛的模拟分析表明,该条款的价值平均占可转债理论价值的2.64%,实证检验进一步验证了该条款对可转债投资者的价值,并寻找影响其价值的关键因素。我国既往十年可转债收益状况优异、远超过正股,该条款的实质在于把老股东的利益转移给可转债投资者,而当今市场对此内涵尚未充分认知。
- 周正怡吴冲锋
- 关键词：可转债现金股利
- 股评家关注股票基本面因素?——股市信息供应量的影响因素分析被引量：21
- 2002年
- 加强和规范信息披露是股票市场监管部门的核心任务 ,股评家的信息揭示行为直接影响信息供应水平。本文通过分析股评家评股所关注的基本面因素 ,着眼于研究当前中国股票市场信息供应量的影响因素。通过实证 ,发现中国股票市场股评家关注的股票具有以下特征 :1 .股价偏低 ;2 .每股净资产中等偏上 ;3 .公司规模较大 ;4.经营效益较好。
- 马春林倪苏云吴冲锋
- 关键词：股评家基本面因素股票价格每股净资产
- 采用遗传算法求解基于下偏矩的投资组合优化问题
- 资组合优化问题中，采用下偏矩作为风险测度，一方面能够度量下边风险，另一方面也不需要对投资者风险偏好和收益分布进行假设。然而下偏矩的计算复杂性却限制了它在实际中的广泛应用。本文提出采用遗传算法解决基于下偏矩的投资组合优化问...
- 周春阳吴冲锋李小平
- 关键词：下偏矩投资组合优化遗传算法
- 一种模糊有序加权(FOWA)算子及其应用被引量：16
- 2003年
- 针对多个三角模糊数的集结问题 ,提出一种新的模糊有序加权 (FOWA)算子。该算子是对传统OWA算子的扩展 ,它使三角模糊数可根据其所在排序位置进行集结。分析 FOWA算子所具有的性质 ,给出在群决策中模糊信息集结的一个应用算例。
- 王欣荣樊治平
- 关键词：三角模糊数群决策隶属函数
- 股指期货交易量与股指现货波动关系研究——来自香港恒生指数的实证被引量：1
- 2008年
- 文章以香港恒生股票指数及其期货为样本,研究了股指波动性与指数期货交易量之间的关系。研究结果表明,它们之间存在单向因果关系,股指现货市场的日间价格波动并没有明显增加股指期货的交易,但股指期货的交易量却对指数现货的波动性产生延迟影响,这从一定程度上反映了香港市场股指期货主要被投资者用于套利而不是风险对冲的工具。
- 周仁才
- 关键词：股指期货波动性GRANGER因果关系
- 存在老鼠仓时的投资、消费与风险溢价被引量：4
- 2010年
- 首先,对存在老鼠仓情况下市场各方投资、消费策略进行建模.做仓机构投资者偏好向老鼠仓消费的转移将导致其增加投资并减少消费;同时老鼠仓引发的资产价格变动将影响投资者对于资产未来收益的预期,导致投资者之间对于资产收益率的信念产生不一致.这两个方面的共同作用将提高均衡时市场的风险溢价.最后,利用我国证券市场相关数据对模型进行实证分析,结果较好地规避了"股权溢价之迷".
- 周仁才吴冲锋
- 关键词：老鼠仓风险溢价
- 期货市场逼仓风险指标的构建及实证研究被引量：4
- 2008年
- 从库存、持仓及期现基差三方面构建了期货市场逼仓风险指标。从持有成本、持仓库存关系角度推导出指标的合理上限值作为固定阈值，采用分位数阈值法与固定闽值法相结合的闽值确定方法识别逼仓风险，为期货市场逼仓风险的预警及监控提供理论基础及实务操作方法。并针对2002．1．7-2006．9．1期间上海期货交易所所有上市天然橡胶合约进行实证分析，分析了全样本与分段样本两种时间窗口的实证效果，得出按照保证金调整制度设定的分段样本下的分位数与固定阈值结合法是更优的逼仓识别方法。实证结果显示ru0306和ru0407合约存在较高的逼仓风险，与业界普遍观点相符。
- 黄伟刘海龙
- 关键词：期货市场逼仓阈值
- 商业银行组合信用风险的经济资本测度方法研究
- 组合信用风险经济资本测度是商业银行风险管理与资本管理的核心范畴，已得到学界和业界越来越多的关注。渐进单因子模型是《新巴塞尔资本协议》计算最低监管资本的基础模型，但它假定：(1)信贷组合能完全分散异质风险;(2)组合风险只...
- 杨继光刘海龙许友传
- 关键词：信用风险经济资本
