中国博士后科学基金(20070410209)
- 作品数：14 被引量：199H指数：7
- 相关作者：陆静孟卫东唐小我江成山陈雪梅更多>>
- 相关机构：重庆大学加利福尼亚大学电子科技大学更多>>
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- 双重上市公司的A、H股价差影响因素分析被引量：4
- 2009年
- 本文结合国内外学者的分析和内地香港两地证券市场的实际情况,对A、H股价格差异的影响因素从理论上进行归纳和解释,全面分析影响A、H股价差的因素。这对于深刻认识两个分割市场,正确树立投资者的投资理念,推动更多的国内企业进行境内外双重上市都有重要的参考意义。
- 孟卫东陈雪梅
- 关键词：上市公司A股H股价格差异影响因素
- 上市公司股权结构、市场流动性与非对称信息被引量：2
- 2010年
- 本文研究了上市公司股权结构对指令驱动的连续竞价市场中流动性和非对称信息的影响。研究表明,机构投资者对股票流动性有正的影响,随着其持股比例的增加,市场上买卖价差降低、深度增加,单位深度下的价差也将降低;机构投资者能够显著减少交易过程中的信息不对称程度,从而降低流动性成本;以国有股权和法人股权为代表的公司内部人对股票流动性没有显著影响,但也能够明显降低交易过程中的信息不对称程度,对降低流动性成本有一定的积极作用;上市公司的持股比例越分散,信息不对称程度越低,流动性成本越低;机构投资者对改善市场流动性有积极的作用。要提高市场效率,需要大力发展机构投资者,避免上市公司股权的过度集中。
- 陆静杨万里
- 关键词：上市公司股权结构流动性非对称信息
- 基于信息不确定性的分割市场盈余公告后漂移研究被引量：3
- 2011年
- 文章采用事件研究和面板数据研究了中国A股、H股分割市场上盈余信息不确定性对盈余公告后漂移的影响。研究表明,境内外财务报告的主要数据不存在显著差异,也就是说,中国会计准则与国际会计准则执行的结果是基本一致的;而A股、H股市场的非财务因素差距较大。研究发现,在分割市场的盈余公告后漂移中,信息不确定性起到了十分重要的作用,无论两个市场上参与人的类型如何,信息不确定性都能加剧投资者认知偏差并有效地影响PEAD。
- 陆静龚珍
- 关键词：信息不确定性盈余公告后漂移
- 防范“贫困化增长”:FDI甄别与区域差异性检验被引量：3
- 2010年
- 本文以防范"贫困化增长"为基点,在划分数量型FDI与质量型FDI基础上,构建以"福利条件"为标准的福利指数,通过1992-2007年东、中、西部地区16个指标反映FDI数量效应与质量效应面板数据的实证检验,揭示了两种类型的FDI对福利影响的区域差异性,表现出东、中、西部的不同变化特征。另外,1998年以前引进的FDI表现出数量型福利效应居于主导地位,1998年以后呈下降趋势,恶化了FDI的福利水平。相反,质量型FDI对福利的贡献度却逐渐增大。因此,我国在外资政策导向上更应注重对"质"的把握,实现从数量型FDI到质量型FDI的转变,以防范贫困化增长的可能。
- 刘渝琳
- 中国FDI区域性差异的Moran I指数分析被引量：7
- 2011年
- 中国的外商直接投资呈现出东、中、西部区域非均衡分布的特征,已成为影响中国地区经济差异的重要因素。通过引入Moran I指数,文章分析了中国FDI的区域聚集效应。在此基础上,借助邓宁的区位特定优势理论,通过建立面板数据模型,分析了中国FDI区域差异性的动态原因,并将其归结为数量因子和质量因子的影响。外资流入东部地区的原因是其质量因子的区位优势,并且质量因子在后期超越了数量因子成为东部地区吸引FDI的主要因素,而中西部地区吸引FDI的主要区位优势还是其数量因子。因此,中国在外资政策导向上更应注重对"质"的把握,实现从数量型FDI到质量型FDI的转变。
- 刘渝琳李扬
- 关键词：MORANFDI
- 高技术企业融资策略分析被引量：8
- 2009年
- 高技术企业的发展与国家技术创新的发展关系密切,因而它的融资策略也就倍受关注,文章通过分析高技术企业不同阶段的融资特点以及遇到的困难,提出相应的政策建议。
- 孟卫东陈雪梅
- 关键词：融资策略风险投资
- 基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价被引量：24
- 2011年
- 假定分割市场中投资者信息处理能力存在差异,推导了具有异质信念的两阶段定价模型,证明了异质信念和卖空限制是导致H股价格低于A股价格的原因之一,通过A股和H股市场交易数据的实证分析,表明了该模型的合理性和有用性,在一定程度上解释了中国分割资本市场股价的异象,有助于认识中国新兴资本市场的微观结构和市场特征.
- 陆静曹国华唐小我
- 关键词：异质信念卖空限制股票定价
- 金融发展推动经济增长的理论模式及实证分析被引量：16
- 2009年
- 本文基于内生经济增长的基本原理,通过引入金融行业的信用放大机制,推导了存在金融中介的情况下经济增长的均衡路径,刻画了经济增长、金融发展与资本投入之间的互动关系,研究表明,在稳态经济增长中,金融发展具有正向的作用,在非稳态经济增长中,只有保持适度的增量资本投入,金融发展对经济增长才具有推动作用。
- 陆静唐小我
- 关键词：经济增长金融发展面板数据
- 投资者异质信念与上市公司盈余信息的甄别——基于A-H股分割市场的实证分析被引量：9
- 2011年
- 本文采用2002-2006年A-H股市场季度盈余信息披露前后股票超额收益的面板数据分析,研究了投资者异质信念对股票定价的影响。研究认为:中国大陆会计准则执行的结果与国际会计准则执行的结果没有明显差异;A股、H股投资者能够正确识别各自交易所披露的盈余信息;A股市场存在明显的盈余公告前私人信息,并且这种信息对股票定价的作用一直持续到盈余公告后,国外投资者的信息获得劣势仍然比较明显;以机构投资者为主体的H股市场在信息处理能力上高于以个人投资者为主体的A股市场;投资者的异质信念显著影响股票定价;交易机制是导致分割市场间股票定价差异化的原因之一。
- 陆静
- 关键词：异质信念盈余公告股票收益
- 连续竞价市场的股权结构、非对称信息与流动性被引量：12
- 2008年
- 本文采用分笔交易的高频数据研究了股权结构对指令驱动的连续竞价市场中流动性和非对称信息的影响。研究表明,机构投资者对股票流动性有正的影响,且机构投资者能够显著减少交易过程的信息不对称程度,从而降低流动性成本。以国有股权和法人股权为代表的公司内部人对股票流动性没有显著影响,但能够降低交易过程的信息不对称程度,对减少流动性成本有积极作用。上市公司持股比例越分散,信息不对称程度越低,流动性成本越低。
- 陆静杨万里
- 关键词：股权结构流动性非对称信息股票价格
