中国博士后科学基金(2013M540855)
- 作品数：5 被引量：51H指数：3
- 相关作者：刘祥东刘澄陆嘉骏刘善存高鑫更多>>
- 相关机构：北京科技大学浙江大学北京航空航天大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 羊群行为加剧股票价格波动吗?被引量：31
- 2014年
- 羊群行为是否加剧股票价格波动,已有研究甚至给出截然相反的结论.假定交易者买卖观点的转变主要受其对股票基础价值认知和其他交易者行为的影响,本文构建描述市场平均投资态度和股票价格变化的数学模型,利用离散动力系统的相关理论研究模型的稳定性,并根据金融市场稳定与否对羊群行为程度进行界定.研究结果表明,在轻度羊群效应区间内,股票价格相应地呈现微幅周期波动;在中度羊群效应区间内,股票价格在经历一段时间的阻尼式波动后收敛至均衡价格,并且在此区间中存在最优的羊群行为,它促使股票价格以最快的速度逼近均衡价格;而在重度羊群效应区间,股票价格发生大幅的非理性波动,可以导致股市严重泡沫和金融危机的产生.
- 刘祥东刘澄刘善存陆嘉骏
- 关键词：羊群行为股价波动
- 国债期货套利、套期保值及投资策略研究被引量：3
- 2015年
- 本文利用我国国债期货的真实数据首先从期现套利和跨期套利两个方式出发对我国国债期货的套利策略进行了实证研究,发现市场中存在套利机会;其次分别利用静态套期保值模型和动态套期保值模型对我国国债期货的套期保值效率进行了实证研究,发现国债期货可以起到规避风险的作用;最后,分别对不同机构投资者的国债期货投资策略进行了分析,提出了相应的建议。
- 刘澄王峰刘祥东刘磊
- 关键词：国债期货套利套期保值
- 基于系统动力学的京津冀区域土地综合承载力评价被引量：4
- 2015年
- 利用系统动力学的方法测算出京津冀区域的相对土地资源承载力、相对经济资源承载力和相对综合资源承载力,结果表明相对土地资源承载力和相对经济资源承载力对综合承载力贡献程度分别约为1/3和2/3,区域的相对综合资源承载力已经处于超载状态。在此基础上,利用Vensim软件对区域土地综合承载力进行系统动力学动态仿真,通过对5种发展方案下未来几年土地综合承载力发展状况的比较,发现该区域的最佳发展方案是人口低速增长(自然增长率4‰、机械增长率2‰),经济稳定发展(14%),粮食单产快速增长(5.5%)。
- 刘澄高鑫刘祥东白婧
- 关键词：京津冀区域土地综合承载力系统动力学
- 含有预期和时滞的经济周期模型稳定性分析被引量：1
- 2014年
- 将预期的资本存量引入现阶段的投资决策函数,同时考虑资本积累过程中的投资时滞,构建一个含有预期和时滞的经济周期模型.首先利用微分动力系统相关的理论研究系统的稳定性,然后把投资时滞或资本存量的预测时间作为分支参数,讨论由此参数导致Hopf分支的条件,并执行一些数值模拟以验证所得结论.研究结果表明:资本存量预期和投资时滞共同构成经济周期的诱导因素;对资本存量进行短期合理的预测,据此制定投资决策,能够在一定程度上冲销由投资时滞所造成的经济波动.
- 刘祥东刘澄陆嘉骏
- 关键词：经济周期资本存量HOPF分支
- 基于Copula函数的商业银行整合风险研究被引量：12
- 2013年
- 整合风险的量化管理已成为现代商业银行风险管理的发展趋势。本文选择信用风险和市场风险作为整合风险的影响因素,针对小样本且不满足正态分布的情况,采用核密度估计来对各自边缘分布进行拟合。根据平方欧式距离选取出最优Copula函数,使用半参数法将不同边缘分布连接成二元联合分布,并选用条件风险价值CVaR作为衡量整合风险的指标。通过对建立的Copula-CVaR模型进行Monte Carlo模拟,遍历搜索不同权重的模拟结果,找出银行最优风险资产组合,进而对我国12家上市商业银行整合风险水平进行评估。实证结果表明,整合风险低于单一风险之和,潜在的信用风险要高于市场风险,并且国有银行的整合风险普遍大于其他上市的股份制银行。
- 刘祥东刘澄王洋洋陆嘉骏
- 关键词：COPULA函数商业银行CVARMONTECARLO模拟
