浙江省哲学社会科学规划课题(10CGJJ03YBQ)
- 作品数：3 被引量：71H指数：3
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- 宏观经济环境影响资本结构调整速度吗?——来自中国上市公司的经验证据被引量：37
- 2010年
- 本文应用广义矩法估计(GMM),利用1998-2008年沪深两市378家上市公司相应指标组成的平衡面板数据为研究总样本,探究宏观经济环境对我国上市公司资本结构调整速度的影响效应。研究发现,宏观经济不仅影响公司的目标资本结构,还作为外生的冲击,作用于资本结构的动态调整。宏观经济繁荣时,公司资本结构的调整速度越快。当考虑融资约束时,这一结论仍然成立,但不受融资约束的公司比受到融资约束公司的资本结构调整速度更快。
- 何靖
- 关键词：动态资本结构
- 政治关系、金融发展和民营信贷成本歧视被引量：23
- 2011年
- 以中国民营上市公司为样本,分析了政治关系是否有助于民营企业克服其在信贷融资方面受到的成本歧视。研究结果表明,有政治关系的民营企业比无政治关系的企业承担着较低的利息费用和财务费用,而且在金融发展越落后的地区,政治关系的信贷成本效应越显著。这说明,在利率市场化以及民营企业普遍遭受信贷歧视的背景下,政治关系确实能作为金融制度落后的一种替代性的非正式机制,减轻民营企业受到的信贷成本歧视。
- 何靖
- 关键词：政治关系
- 信贷配给、流动性冲击和民营企业现金持有被引量：11
- 2011年
- 融资约束的存在要求企业持有必要的现金以预防可能的流动性冲击。不同于以往研究,本文从融资数量的硬约束———信贷配给视角将企业现金持有水平及其经济后果的考察纳入到一个统一的理论框架,并运用实证的方法研究流动性冲击下我国民营上市公司的现金持有行为。研究表明:民营上市公司持有高额现金的原因出于在信贷配给约束下的预防性动机;在遭受流动性冲击时,增持现金对民营上市公司具有正向的价值效应,且信贷配给水平越高的企业这种正向效应越显著。
- 何靖
- 关键词：民营企业信贷配给现金持有经济后果
