浙江省哲学社会科学规划课题(12XKGJ02)
- 作品数：10 被引量：15H指数：3
- 相关作者：谢会丽山英许永斌张超慧金辉更多>>
- 相关机构：杭州电子科技大学浙江工商大学更多>>
- 发文基金：浙江省哲学社会科学规划课题浙江省教育厅高等学校科学研究项目浙江省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国上市公司换股合并的动因分析被引量：4
- 2014年
- 在我国，1999年6月上市公司清华同方合并非上市公司鲁颖电子拉开了换股合并序幕。自2008年以来，中国并购市场日趋活跃，换股并购以其不需要支付大额交易资金且易为双方股东接受等特点而备受青睐，许多的上市公司通过换股整合了资源，优化了产业结构，在增强自身经济实力的同时，也为国家的经济总收入添砖加瓦。本文以土豆网和优酷网的换股合并交易为例，通过对两家公司合并的动机和相关数据分析来了解上市公司合并动机以及该行为对合并方的价值效应。
- 徐斯诗谢会丽
- 关键词：换股合并动因交易资金鲁颖电子
- 我国环保主题基金绩效及其持续性分析——基于Fama-French三因素模型被引量：4
- 2016年
- 在环保主题基金快速发展的今天,有必要选择合理的业绩评价方法对环保主题基金绩效进行评价。然而,目前专门针对环保主题基金绩效进行的研究比较少见。文章基于2011年12月31日前成立的20只环保主题基金2012年1月至2015年3月的月度数据,运用"Fama-French"三因素模型对我国环保主题基金的绩效作评价,并结合"分组迭代"的思想对基金的绩效是否具有持续性做探讨。结果发现,三因素模型能够很好地拟合我国环保主题基金;基于三因素模型评价的多数环保主题基金业绩并没有高于市场的平均水平,且不具有持续性。
- 谢会丽张超慧金辉
- 关键词：三因素模型基金绩效绩效持续性
- 公司价值对控制家族股权比例调整的影响
- 2017年
- 本文基于市场择时理论、控制权理论研究公司价值对控制家族股权调整的影响机理,构建面板Logit模型,以沪深两市377家家族上市公司2008-2015年的观测值进行实证检验。研究结果表明,公司价值影响控制家族的股权比例调整,符合市场择时理论的假定。控制权风险降低控制家族稀释股权的可能性,增强控制家族增强股权的可能性。当面临较高控制权风险时,控制权风险抑制了公司价值在股权调整中的作用,成为家族企业增强股权的关键因素。
- 许永斌谢会丽山英
- 关键词：股权稀释
- 公司价值、控制权风险与控制家族股权比例调整被引量：1
- 2017年
- 股权结构是股东竞争的均衡过程,是控股股东价值最大化的结果。控制家族作为上市公司股权结构的主导方,是如何进行股权比例调整,实现股权结构的优化呢?文章基于控制权理论分析,认为公司价值与控制权风险是影响控制家族股权比例调整的关键因素,并选取2008—2013年家族上市公司进行验证。实证结果表明:(1)在控制权稳定的前提下,家族企业的公司价值越高,市场套利空间越大,控制家族越有倾向稀释股权;然而,公司价值并没有引起控制家族增强上市公司的股权。(2)当面临较低的控制权风险时,控制家族倾向于稀释股权;当面临较高的控制权风险时,控制家族会增加股权以巩固控制权地位。
- 谢会丽山英
- 关键词：股权稀释
- 医药上市公司并购动机与绩效——以华润三九为例被引量：3
- 2015年
- 并购,作为一种企业扩张的模式,受到各行各业的欢迎。医药行业由于研发风险高,更倾向于选择并购作为扩张的模式。但是,并购能否给医药企业带来合并收益?文章对华润三九并购案例进行分析,发现华润三九的并购动机主要表现在扩大生产规模以产生经营协同效应、盘活内部资金以产生财务协同效应、缩减机构层次以产生管理协同效应、遵从母公司策略以产生战略协同效应以及收购关联企业以降低代理成本等方面,并从企业财务绩效、股东财富变化等多方面对华润三九的并购活动进行评价,认为医药企业的并购活动产生了协同效应,使股东获得了短期的财富效应。
- 叶晟谢会丽
- 关键词：并购动因绩效评价
- 股权融资过程中创始人控制权维护--以阿里巴巴为例被引量：3
- 2017年
- 创始人控制的企业,因创始人的创业精神成为市场经济中佼佼者。为了企业扩展,股权融资成为创始企业的一种选择。然而,股权融资必将伴随着创始人的股权稀释,创始人丢失对企业控制权的风险随之增加,创始企业的优势也将丧失,例如俏江南、雷士照明等。文章以阿里巴巴的融资历程为案例,从股权、社会资本等方面分析了马云团队维护阿里巴巴控制权的策略。研究发现,马云团队主要通过以下四个方面的策略维护控制权:第一,严格控制融资规模,一切以保护控制权为准;第二,通过联合小股东,对抗大股东解决了稀释股权的问题;第三,合理运用社会资本,控制股东大会和管理层;第四,合理利用法律规定,推行合伙人制度,牢牢控制董事会。文章的启示是,在融资发展过程中创始人要维护控制权,首先应尽可能通过控制融资规模,并与小股东结为联盟,以制衡其他大股东在股权数上的优势,保证股权控制;其次,在无法拥有股东大会层面的控制权时,应通过股权、社会资本控制与环境适应性控制权配置等牢固掌握董事会层面的控制权。
- 谢会丽何鑫
- 关键词：股权融资阿里巴巴
- 基于价值网的服装企业SPA模式构建——以美邦为例
- 2017年
- 文章在将价值网与SPA模式的特征进行匹配的基础上,提出基于价值网模型三要素——"相互关系、核心能力、优越的顾客价值"构建SPA模式的理论框架。并以美邦为例,在分析其快时尚品牌Me&Cit y推广中的问题的基础上,提出强化企业核心竞争力、与核心能力突出的公司建立战略合作伙伴关系形成价值网、价值网内资源共享以提升顾客价值等基于价值网的美邦SPA模式策略。
- 谢会丽高鑫垚
- 关键词：价值网
- 中国控制家族股权调整的制度分析
- 2018年
- 在转型经济中，家族企业股权结构成为一种对制度蕴含机会的利用和对制度风险规避的机制。改革开放近四十年来，中国家族企业制度环境的改善降低了交易成本，减少了个体决策过程中的不确定性，增加了再创业机会，给企业带来了潜在利润，同时也改变了家族企业主要契约方的谈判能力，产生了对股权进行重构的诉求。控制家族作为主要行动集团，为了获取制度环境变化的潜在收益并应对制度变化的威胁，会做出导致激励变化的股权调整决策。
- 谢会丽谢会丽
- 关键词：家族企业制度股权调整企业股权结构环境变化转型经济风险规避
- 我国民营软件上市公司股利分配
- 2014年
- 股利政策（Dividend policy）是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项,所采取的具有原则性的做法,是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。我国民营软件行业作为一个新兴的行业,其股利分配情况如何？哪些因素影响该行业的股利分配？本文以用友软件为例,从其历年的数据出发,对我国民营软件上市公司股利分配政策进行深入研究，探求影响我国民营软件上市公司股利政策制定的因素和其中存在的问题，以及股利政策会对公司未来发展产生的影响等，从而能够制定更好的股利政策以使企业获得长足发展。
- 祝彩丽谢会丽
- 关键词：股利分配用友软件现金股利股利支付率信号传递理论股利无关论
- 高管激励与上市公司绩效相关性研究
- 2015年
- 文章对沪深1 587家上市公司2010—2013年四年间的数据进行多元线性回归分析,发现在高管激励中,高管薪酬与公司绩效呈正相关,并且在研究因素中影响最大,股权激励与企业绩效同样具有相关性,但由于我国上市公司股权激励制度并不完善,影响力度十分有限。此外,国有上市公司中高管薪酬对企业绩效的影响程度高于非国有上市公司。
- 徐彦辉谢会丽
- 关键词：上市公司高管激励企业绩效高管薪酬股权激励
