教育部人文社会科学研究基金(12YJC790001)
- 作品数：2 被引量：2H指数：1
- 相关作者：班乘炜边江泽潘慧峰更多>>
- 相关机构：对外经济贸易大学北京大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：文化科学经济管理更多>>
- 卖空限制对中国权证价格的影响被引量：1
- 2012年
- 论文利用中国市场上特有的不允许卖空股票的制度,来实证检验"限制对冲"风险对于权证定价的影响。研究将中国权证市场的定价偏离分解为流动性溢价和动量性溢价( 折价) 。其中动量性溢价( 折价) 是市场泡沫的一种体现。研究发现在权证泡沫出现期间,权证的换手率增高。另外,如果允许卖空,投资者将可以通过套利获取无风险收益。
- 边江泽
- 关键词：卖空限制权证定价
- 复杂衍生品定价是否公平——基于深南电案例的分析被引量：1
- 2013年
- 本文以深南电与高盛签订的展期期权为例,实证分析了复杂衍生品合约定价是否公平。首先比较了几何布朗运动和OU过程的似然函数值,结果表明OU过程更适合描述油价的走势,进一步采用蒙特卡洛模拟法对展期期权进行了定价。定价结果表明:对于投资银行而言,第一份合约存在小额亏损,但第二份合约的盈利远高于第一份合约的亏损,整个展期合约是盈利的,投资银行拥有第二份合约展期的权利是其盈利的关键。本文结论暗示投资银行可以利用非专业投资者定价知识的匮乏,设计复杂衍生品并通过不公平定价来牟利,文章最后从企业的角度和监管者的角度提出了政策建议。
- 潘慧峰班乘炜
- 关键词：衍生品定价OU过程蒙特卡洛模拟
